Čo sa deje s Bancorom?

Bancor, decentralizovaná AMM a burza, dočasne pozastavila svoju funkciu dočasnej ochrany pred stratou, aby chránila protokol a jeho používateľov pred „manipulačným správaním“. V an oznámenia Spoločnosť Bancor, zverejnená 19. júna, uviedla, že je presvedčená, že opatrenia zabezpečia protokol, kým bude pracovať na zavedení lepšej ochrany.

Po oznámení však rýchlo nasledovali klebety o možnej kríze platobnej schopnosti v Bancor, ktorá bola koncipovaná ako „bezpečnostné opatrenie používateľa“. Stále bolí z Spad Terra/LUNA a pretrvávajúca kríza so stupňom Celzia je krypto priemysel plný špekulácií o tom, ako Bancor vyrieši svoje problémy s likviditou.

CryptoSlate hovoril s tímom Bancor o pravdivosti týchto tvrdení, udalostiach, ktoré viedli k ich rozhodnutiu pozastaviť nestálu ochranu pred stratami, a o krokoch, ktoré podnikli, aby podobným problémom v budúcnosti zabránili.

Bancor sa snaží zabrániť spätnému rázu z Celziovej krízy

Dňa 19. júna spoločnosť Bancor oznámila, že dočasne pozastaví svoju funkciu dočasnej ochrany pred stratami (ILP). Obchodovanie zostane aktívne na všetkých fondoch likvidity v sieti a používatelia, ktorí zostanú v protokole, budú naďalej zarábať. Po reaktivácii ILP budú môcť stiahnuť svoju plne chránenú hodnotu. Hoci výbery z protokolu neboli ovplyvnené, Bancor uviedol, že pozastavil nové vklady do svojich fondov likvidity, aby „predišiel zmätku“.

Podľa blogového príspevku spoločnosti Bancor zaregistroval anomálie vo svojich údajoch a má dôvody domnievať sa, že sú výsledkom manipulatívneho správania.

"Preto prijímame odvážne opatrenia na ochranu protokolu dočasným pozastavením ochrany proti IL a ďalších krokov na obmedzenie ďalšieho vystavenia," uvádza sa v oznámení.

Chýry o možnej kríze likvidity v Bancor sa však rýchlo po oznámení rozšírili. Platforma bola obvinená z toho, že si kupovala čas, aby zistila, ako zostať solventná po tom, čo utrpela straty na svojom pôvodnom tokene BNT, a bagatelizovala závažnosť problému.

aký má zmysel trvalá ochrana pred stratou, ak jednoducho zmizne, keď ju najviac potrebujete LOL pic.twitter.com/GAJyhr6Tib

- Cobie (@cobie) Júna 19, 2022

Niektorí sa dokonca domnievajú, že Bancor musí skončiť v špirále smrti, keďže jeho mechanizmus ILP kompenzuje poskytovateľov likvidity razením nových BNT, pričom náklady prenáša na držiteľov BNT prostredníctvom inflácie.

Bancorova hra na schovávanie IL sa rúti do kolapsu. Tlačia nové BNT na kompenzáciu podvodných LP a nazývajú to „ochrana IL“. Náklady sa prenášajú na držiteľov BNT prostredníctvom inflácie, čo spôsobuje ďalšie IL na všetky ostatné páry BNT a vedie k ďalšej inflácii. Špirála smrti. https://t.co/MbqPiL3sKB

— Hasu⚡️? (@hasufl) Júna 20, 2022

Bancor potvrdil zvesti, že nedávna Celziova kríza bola aspoň čiastočne zodpovedná za problémy s IL na platforme. Spoločnosť uviedla, že náklady na poskytovanie odmien BNT poskytovateľom likvidity boli zosilnené nedávnou platobnou neschopnosťou „dvoch veľkých centralizovaných subjektov“, o ktorých sa mnohí domnievajú, že ide o Celsius a Three Arrows Capital.

Tieto dva subjekty boli „kľúčovými príjemcami“ odmien za ťažbu likvidity BNT, keďže boli dlhodobými poskytovateľmi likvidity v Bancor v2.1. Na pokrytie svojich záväzkov tieto subjekty nečakane zlikvidovali svoje pozície BNT a stiahli zo systému veľké sumy likvidity. V rovnakom čase „neznámy subjekt“ otvoril veľkú krátku pozíciu na BNT, vysvetlil Bancor v príspevku.

Aj keď by to bol zvládnuteľný problém pre protokol s diverzifikovanými fondmi likvidity, pre Bancor je to vážne riziko, pretože všetky páry likvidity v protokole sú proti jej pôvodnému BNT.

Rozhodnutie ponechať obchodovanie otvorené a zároveň nenávidieť vklady bolo tiež dôkladne preskúmané. Niektorí kritici uviedli, že to umožňuje držiteľom BNT vyhodiť tokeny, čo spôsobuje ešte väčší nesúlad v súboroch likvidity, ktoré teraz nemajú ochranu IL.

Bancor reaguje na kontroverziu

Tím Bancor rýchlo zareagoval na kontroverziu okolo svojho rozhodnutia pozastaviť ochranu IL. Nate Hindman, vedúci rastu protokolu, povedal, že oznámenie nemalo v úmysle bagatelizovať závažnosť situácie, ktorej Bancor čelila. 20. júna produktový architekt spoločnosti Bancor a vedúci výskumu Mark Richardson diskutované dôsledky dlhej pauzy v Twitter AMA.

Richardson vysvetlil, že rozhodnutie ponechať obchodovanie otvorené bolo praktické, pretože opätovná aktivácia ochrany IL by si vyžadovala opätovné vyváženie viac ako 150 fondov likvidity. Zastavenie nových vkladov však bolo etickým rozhodnutím – Richardson povedal, že by nebolo fér prijímať novú likviditu od používateľov, kým situácia zostáva nevyriešená.

Nate Hindman, šéf rastu v Bancor, povedal CryptoSlate, že nie je priestor na špekulácie o solventnosti Bancoru.

"Všetko je na reťazi." V poistení IL môžete vidieť, koľko musí protokol vyplatiť. Nie sme centralizovaný protokol, kde ide o čiernu skrinku a jednotlivec môže riskovať s finančnými prostriedkami používateľa. Táto transparentnosť presnej sumy dlžného poistenia IL nám pomohla rýchlo identifikovať situáciu a prijať núdzové opatrenia poskytnuté DAO na pozastavenie funkcie poistenia pri výberoch.

Pokiaľ ide o obvinenia týkajúce sa udržateľnosti ochranného mechanizmu IL spoločnosti Bancor, Hindman povedal, že okolo jej modelu poistenia je veľa nejasností.

„Niektorí ľudia si myslia, že nestále straty kompenzujeme tým, že vytlačíme viac BNT. Nie je to celkom pravda. V skutočnosti Bancor ponúka svojim poskytovateľom likvidity dočasné poistenie strát výmenou za časť poplatkov za obchodovanie zarobených na platforme.

Protokol má dva spôsoby generovania týchto poplatkov, pričom prvým je likvidita vlastnená Bancorom. Bancor vkladá BNT do svojich fondov a používa poplatky získané zo stávok na kompenzáciu používateľov za akékoľvek IL, ktoré im vznikne. Druhý spôsob generovania poplatkov je prostredníctvom celoprotokolového poplatku, ktorý skonfiškuje 15 % všetkých príjmov z obchodu v sieti a použije poplatky na nákup a spaľovanie vBNT.

Rozhodnutie pozastaviť výbery bolo výsledkom „dokonalej búrky makro udalostí“, ktoré vyvrcholili rýchlym dumpingom odmien za ťažbu likvidity BNT, ktoré boli „nadmerne vydávané“ počas obdobia 18 mesiacov. Hindman povedal, že Bancor sa rozhodol zabrániť hŕstke veľkých hráčov, aby vyhodili svoje zásoby odmien BNT a stiahli svoje veľké podiely na likvidite, aby ochránili jednotlivých používateľov protokolu.

„Nadmerné výdavky na odmeny za ťažbu likvidity BNT počas životnosti Bancor v2.1 spôsobili obrovský tlak na ochranu IL uprostred dokonalej búrky makro udalostí. To bol prvotný hriech – nadmerné výdavky na odmeny za ťažbu likvidity,“ povedal Hindman pre CryptoSlate.

Poznamenal, že zatiaľ čo Bancor je stále presvedčený o robustnosti svojho modelu ochrany IL aj v týchto extrémnych podmienkach, protokol sa potrebuje chrániť pred nadmerným dumpingom BNT a veľkým skratom, ktorý sa odstránil z jej natívneho tokenu.

Tím Bancor nepretržite pracuje na tom, aby bol systém ochrany IL opäť plne online s lepšou ochranou, povedal Hindman, ale nemôže poskytnúť žiadne ďalšie podrobnosti o tom, kedy sa tak stane. Spoločnosť Bancor tiež uznala potrebu lepšej analýzy otvoreného zdroja, ktorá by komunite umožnila posúdiť vznikajúce riziká a včas reagovať, aby sa predišlo vypínaniu funkcií.