Kde hľadať výhodné ponuky medzi technickými a rastovými akciami

Ale poprední v technologickom sektore a inde ako Snap (SNAP),

Priblíženie video komunikácie

(ZM),

roku

(ROKU),

Skupina Zillow

(Z) a

Teladoc zdravie

(TDOC) sú o viac ako 50 % av niektorých prípadoch o 75 % nižšie ako v minulom roku. Výpredaje boli obzvlášť závažné v neziskových spoločnostiach, ktoré boli ocenené zvýšenými násobkami viac ako 10-násobku tržieb.

 Investori môžu chcieť zvážiť niektorých technologických lídrov a ryby pri dne medzi zničenými rastovými populáciami.

Mark Stoeckle, manažér spoločnosti

Adams Diversified Equity
(ADX), uzavretý fond v hodnote 2.5 miliardy dolárov, uprednostňuje lídrov v tomto odvetví vrátane Alphabet, Meta Platforms (predtým Facebook) a

Amazon.com

(AMZN).

„Investori nerobia dostatočne veľký rozdiel medzi technologickými akciami s veľkou kapitalizáciou a násobkami výnosných technologických akcií,“ hovorí. "Veľké technologické akcie sa obchodujú za oveľa nižšie ocenenia a generujú obrovské množstvo voľného peňažného toku."

Fond Adams, ktorého akcie sa obchodujú za 18 dolárov, čo je zhruba 13% zľava z čistej hodnoty aktív, má značné podiely v technologických gigantoch.

Vezmite abecedu. Jej akcie triedy C (GOOG) v piatok klesli o 0.4 % na 2658.26 USD a v porovnaní s maximami z konca roku 10 klesli približne o 2021 %. Alphabet je ocenený na 23-násobok plánovaného zisku v roku 2022 vo výške 114 USD na akciu.

Tento pomer ceny a zisku pravdepodobne prevyšuje jeho ocenenie, pretože Alphabet stráca ročne približne 8 dolárov na akciu vo svojich iných stávkach a cloud computingu, ktoré sú cenné, ale absorbujú veľa investičných výdavkov. Odstráňte tieto straty a upravte čistú hotovosť spoločnosti Alphabet vo výške viac ako 125 miliárd USD a efektívny P/E v roku 2022 je bližšie k 20 pre spoločnosť, od ktorej sa očakáva, že tento rok vygeneruje 17% nárast výnosov.

Meta Platforms, ktorých akcie klesli o 2.3 % na 309.42 USD, sa v piatok obchoduje za 22-násobok predpokladaného zisku na rok 2022 vo výške 14 USD na akciu. Tieto zisky sú po enormných výdavkoch, vrátane 10 miliárd dolárov na metaverse. Ak by generálny riaditeľ Mark Zuckerberg tak masívne neinvestoval, zisky Facebooku by boli oveľa vyššie.

„Neviem, či bude metaverza fungovať, ale s Facebookom získavate neuveriteľne trvanlivé jadro podnikania, ktoré odhodí veľa peňazí a opcie na metaverze,“ hovorí Stoeckle.

Amazon bol medzi technologickými gigantmi zasiahnutý najviac. Jej akcie na úrovni 2,937 3 USD sú v piatok preč o viac ako 20 % a oproti maximu v roku 2021 klesli o viac ako XNUMX %. Investori sa obávajú, že išlo o príjemcu, ktorého rast sa môže spomaliť, keďže ekonomika sa bude naďalej otvárať.

Amazon nie je výhodný pri približne 60-násobku plánovaného zisku na rok 2022 vo výške 50 USD na akciu, no niektorí investori oddeľujú jeho popredné cloud computing, Amazon Web Services, od maloobchodných operácií. AWS by tento rok mohla vygenerovať príjmy vo výške 80 miliárd USD, čo je nárast z odhadovaných 62 miliárd USD v roku 2021 a podnikanie by mohlo mať hodnotu 1 bilióna USD, čo znamená, že investori môžu platiť len 500 miliárd USD alebo o niečo viac ako jednonásobok tržieb za hlavnú maloobchodnú činnosť a rastúci a lukratívny reklamný biznis.

Apple aj Microsoft majú dominantné franšízy a dosahujú takmer 30-násobok plánovaného zisku v roku 2022.

Netflix

(NFLX), ktorej akcie boli v piatok prepadnuté a klesli o 24 % alebo 121 USD na 387.06 USD, je z hľadiska ocenenia čoraz príťažlivejšia. Usmernenie spoločnosti týkajúce sa rastu predplatiteľov v aktuálnom štvrťroku 2.5 milióna bolo výrazne pod očakávaniami 5.7 milióna a analytici znížili odhady ziskov pre roky 2022 aj 2023.

Obchoduje sa za približne 34-násobok plánovaných ziskov v roku 2022 a 25-násobok odhadovaných ziskov v roku 2023 po tom, čo jej akcie vrátili všetky svoje zisky za posledné štyri roky. Odhady na roky 2022 a 2023 pochádzajú od analytika Evercore ISI Marka Mahaneyho, ktorý svoje prognózy stiahol po štvrtkovej správe o zisku Netflixu. Znížil svoj rating na In-line z Outperform a znížil svoj cenový cieľ na 525 USD zo 710 USD za akciu.

Spomedzi bývalých favoritov Zoom Video, ktorého akcie v piatok klesli o 1.9 % na 152.81 USD, je zhruba tretinou svojho vrcholu v roku 2021. Na rozdiel od iných je Zoom Video ziskové a obchoduje sa za približne 35-násobok plánovaného zisku v roku 2022. Roku, ktorý sa v piatok znížil o 7.7 % na 154.51 USD, je stále nerentabilný a obchoduje sa za približne šesťnásobok plánovaného predaja v roku 2022. Teladoc s cenou 74.53 USD v piatok stratil 2.2 % a klesol o viac ako 75 % zo svojho maxima takmer pred rokom. Obchoduje sa za približne päťnásobok plánovaného predaja v roku 2022.

V nedávnej poznámke pre klienta Mahaney z Evercore ISI napísal, že internetové akcie s malou a strednou kapitalizáciou majú teraz po nedávnom výpredaji „mierne silné“ ocenenie v priemere asi štvornásobok predpredaja a 16-násobok predpokladaného zisku na rok 2022 pred úrokmi a zdanením, odpisy a amortizácia (Ebitda). Dopredný násobok Ebitda klesol z 26 v októbri, ale nad úrovňami pred Covidom okolo 12.

V rámci tejto skupiny uprednostňuje Mahaney

zpackat

(BMBL), online zoznamovacia spoločnosť, ktorej akcie klesli na 31 dolárov z maxima 89 dolárov po jej IPO v roku 2021. Bumble sa odhaduje na päťnásobok plánovaného predaja v roku 2022 a očakáva sa, že tento rok bude fungovať tesne nad hranicou rentability.

Mahaney tiež rád

Wix.com

(WIX), ktorá vytvára webové stránky. Jej akcie klesli na 130 dolárov z maxima 2021 dolárov v roku 362 a nezisková spoločnosť sa tiež obchoduje za približne päťnásobok odhadovaných tržieb v roku 2022.

Duolingo
,
ktorá ponúka online lekcie cudzích jazykov, klesla na 89 USD na akciu z minuloročného maxima 205 USD a obchoduje za približne 8.5-násobok plánovaného predaja v roku 2022. 

Mnohí z highfliers sú súčasťou Cathie Wood's

Inovácia archy
burzovo obchodovaný fond (ARKK), ktorého akcie v piatok klesli o ďalšie 2 % na 74.36 USD a za posledný rok klesli takmer o 50 %. S čerstvými stratami sa ARK ETF vzdal veľkej časti svojej vyššej výkonnosti oproti S&P za posledné tri roky. Woods' ETF ponúka nákupy na jednom mieste v bývalých obľúbených produktoch s bohatými cenami, ako sú Teladoc, Zoom Video, Roku,

CoinbaseGlobal

(MINCE)

tesla

(TSLA) je najväčším holdingom fondu. V porovnaní s inými investíciami si držal relatívne dobre, a to vďaka vedúcej pozícii v oblasti elektrických vozidiel, ako aj rastúcemu predaju a ziskom. Tesla v piatok klesla o 37 USD na 959.27 USD a v porovnaní s vrcholom z konca roku 22 klesla o približne 2021 %.

Tesla býk Gary Black, ktorý riadi

Aktívny fond budúcnosti
ETF (FFND) vidí, že zisk spoločnosti stúpne na viac ako 12 dolárov za akciu v roku 2022 z približne 7 dolárov v roku 2021 a dosiahne 45 dolárov za akciu v roku 2025. Jeho názor je, že vo svete megacap rastových akcií neexistuje nič ako Tesla.

Napíšte Andrewovi Barymu na [chránené e-mailom]