Prečo akcie Tech Titans triumfujú dopredu

Tech, kedysi vládca akciového trhu, má za sebou ťažký rok 2022 sektor informačných technológií indexu S&P 500 je nižší o 17.4 % v porovnaní so zápornými 13.3 % indexu. Jedinými dvomi horšie na tom sú sektory spotrebného tovaru (strata 20.4 %) a komunikácie (záporné 28 %).

Ale existoval dôvod, prečo technológie a najmä najväčšie spoločnosti v tomto segmente tak dlho kraľovali akciovému trhu. Sú to spoločnosti zajtrajška, stelesnenie toho, čo povedie ekonomiku ďaleko do budúcnosti.

Zakopnú niektorí a možno aj spadnú? Veľmi možno. Meta Platforms, materská spoločnosť Facebooku, vykazuje všetky známky toho, že sa rúti do hlbokých problémov: horúčkovité hľadanie novej firemnej identity, postupujúca konkurencia, ako je TikTok, a utrpená akcia Meta, ktorá tento rok klesla o 53 %, čo je najhorší z hlavných technologických titánov.

Nedávne správy o príjmoch ukazujú, že mnohí z majstrov 2017-2021 majú stále šťavu. Je pravda, že zvyšovanie úrokových sadzieb nie je priateľom rastových akcií, pretože znižuje výhľad budúcich peňažných tokov. Pre túto skupinu technologických gigantov je pozoruhodné, že napriek niektorým súčasným problémom v druhom štvrťroku, ktorý je náchylný na problémy, ukázali, že si zachovávajú odolnosť, ktorá by ich mala pripraviť na ďalšie prvenstvo.

Príkladom je Amazon, ktorého akcie tento rok klesli o 19 %. Keď sa ekonomika oslabuje a trend pandémie objednávky z domu ustupuje, predaj elektronického obchodu spoločnosti sa spomalil. Jej zisky zaznamenali stratu v druhom štvrťroku, ale najmä z obrovského odpisu jej podielu v bojujúcom výrobcovi elektrických vozidiel Rivian. Amazon je stále dominantnou silou v online obchode, ktorá by mala znova prekvitať, keď sa dostaneme cez súčasnú ekonomickú nevoľnosť. Príjmom Amazonu z reklamy sa medzitým darí, pretože zbiera od ostatných.

Ale dôležitejšie sú britské výsledky z prevádzky Amazon Web Services, ktoré tvoria 15 % príjmov a 100 % zisku. AWS je poskytovateľ cloudu č. 1, oblasť, ktorá sa rýchlo rozširuje. V skutočnosti cloudové služby iných technologických gigantov, spoločnosti Microsoft a spoločnosti Alphabet, ktorá je materskou spoločnosťou Google, dokazujú, že títo traja majú do budúcnosti veľmi dobrú pozíciu.

Microsoftu sa medziročne znížila cena o 10 % a jeho štvrťročné výsledky sa mierne minuli v projekciách analytikov. Softvérový kráľ však na základe svojich príjmov predpovedal, že prevádzkové príjmy a výnosy by mali vo fiškálnom roku končiacom sa v júni 2023 vykázať dvojciferný rast.

Apple, ktorému chýba cloudová platforma, prekonal odhady. Ukázalo sa, že jeho obmedzenia dodávok nie sú také nepríjemné, ako sa pôvodne predpokladalo, a podarilo sa mu konvertovať slušný počet používateľov systému Android. iPhone, ktorý tvorí polovicu príjmov Apple, má novú verziu zariadenia vyjsť na jeseň.

Apple priznáva, že čelí prekážkam s odstávkami tovární v Číne, kde sa vyrábajú iPady a Macy. Napriek všetkému spoločnosť, ktorej akcie v roku 8 klesli o 2022 %, očakáva, že jej tržby zaznamenajú v končiacom sa septembrovom štvrťroku dobrý rast.

Podobne sa zdá, že Alphabet (pokles o 19 %) má nástroje na zvládnutie akéhokoľvek hospodárskeho poklesu. Podľa analytika Evercorse ISI Marka Mahaneyho sa spoločnosť zdá byť menej ovplyvnená krokom Apple k obmedzeniu sledovania reklám, zatiaľ čo jej zisky sa minuli.

Je pravda, že nie všetci predchádzajúci technickí lídri sa zdajú byť označení pre pokračujúcu veľkosť. Musíte sa čudovať, že Meta urobí ziskový prechod do stále sa rozvíjajúcej metasféry, pretože jej hlavné podnikanie na Facebooku čelí menšiemu záujmu používateľov.

Zvyšok sú však kľúčovými hráčmi podľa vývoja ekonomickej a trhovej budúcnosti.