Belgicko hovorí, že Bitcoin, Ethereum nie sú cenné papiere

Belgický úrad pre finančné služby a trhy vyhlásil, že krypto aktíva bez emitentov, ako je bitcoin (BTC) a Ethereum (ETH), nie sú cennými papiermi.

Finančný regulátor v tlačovom vyhlásení z 24. novembra uviedol, že sa nezaoberá technológiou a jeho klasifikácia aktív nebude určená tým, či závisí od blockchainu alebo nie.

Podľa regulátora sa zameriava na to, či má prevoditeľné aktívum emitenta. Ak tomu tak nie je, nespĺňa podmienky na to, aby sa nazýval cenným papierom alebo investičným nástrojom, a nariadenie o prospekte, zákon o prospekte a pravidlá správania MiFID sa neuplatňujú.

„Ak neexistuje emitent, ako v prípadoch, keď sú nástroje vytvorené počítačovým kódom, a to sa nerobí pri vykonávaní dohody medzi emitentom a investorom (napríklad bitcoin alebo éter).

Na tieto aktíva sa však môžu vzťahovať iné predpisy, ak majú platobnú alebo výmennú funkciu.

Krypto aktíva, ktoré sa nepovažujú za cenné papiere, tiež podliehajú zákonom proti praniu špinavých peňazí a iným miestnym zákonom. Distribúcia finančných nástrojov založených na kryptomenách retailovým zákazníkom v Belgicku je zakázaná.

Aktíva u emitentov, investičné ciele označené ako cenné papiere

Belgické orgány uviedli, že aktíva, ktoré emitenti začlenili do nástrojov, môžu byť vyhlásené za cenné papiere podľa ich nariadenia o prospekte.

Ak sú tieto nástroje prevoditeľné, predstavujú právo na podiel na zisku alebo strate alebo dokonca poskytujú hlasovacie právo, možno ich podľa regulátora klasifikovať ako cenné papiere alebo investičné nástroje.

Finančný dozorný orgán dodal, že aktíva s investičnými cieľmi budú tiež klasifikované ako investičné nástroje podľa jeho zákona o prospekte. Investičné ciele sú definované nižšie:

• Nástroje sú prevoditeľné na iné osoby ako je emitent.
• Emitent vydáva obmedzený počet nástrojov.
• Emitent ich plánuje obchodovať na trhu a očakáva zisk.
• Vyzbierané prostriedky slúžia na všeobecné financovanie emitenta a služby resp
  projekt sa ešte musí rozpracovať.
• Nástroje sa používajú na odmeňovanie zamestnancov.
• Emitent organizuje niekoľko kôl predaja za rôzne ceny.

Regulátor uviedol, že tento zásah bol nevyhnutný, pretože dostal niekoľko otázok o tom, čo kvalifikuje krypto aktívum ako cenný papier.

V USA viedla absencia jasnej regulačnej jasnosti k niekoľkým súdnym sporom proti krypto spoločnostiam zo strany regulátorov. Americká SEC je v súčasnosti zapletený v dvojročnom právnom ťahanici so spoločnosťou Ripple o predaj jej XRP žetóny.