Pri pohľade na Bitcoin a Ethereum deriváty ukazujú, že boli ovplyvnené výpadkom FTX, pričom údaje analyzované spoločnosťou CryptoSlate ukazujú, že od začiatku októbra bolo uvoľnených viac ako 160,000 XNUMX BTC.
Tieto údaje naznačujú, že za dva mesiace boli uzavreté futures kontrakty v hodnote približne 3 miliardy USD.
Deriváty kryptomien sú dôležitým ukazovateľom celkového zdravia trhu. Slúžia tiež ako ukazovateľ toho, kam by sa ceny mohli uberať ďalej, pretože ukazujú mieru pákového efektu, na ktorom trh sedí.
Otvorený úrok na bitcoinových futures ukazuje prudký pokles množstva finančných prostriedkov pridelených na otvorené futures kontrakty, ktoré sú teraz späť na úrovne zaznamenané v júli 2022.
Podobný trend je aj v derivátoch Etherea. Od októbra sa uvoľnilo približne 2 milióny ETH, pričom otvorený záujem o Ethereum futures sa teraz vrátil na úrovne zo začiatku roku 2022.
Okrem otvoreného záujmu o termínované kontrakty je ďalším spôsobom odhadu výšky pákového efektu na trhu pohľad na odhadovaný pomer pákového efektu (ELR – Estimated Leverage Ratio). Odhadovaný pomer pákového efektu je pomer otvoreného záujmu o futures kontrakty vydelený rezervami príslušných búrz. Ukazuje, aká veľká páka existuje na burzách a dá sa použiť na meranie sentimentu obchodníkov. Vysoká hodnota ELR naznačuje nadmernú zadlženosť trhu a prichádzajúcu volatilitu. Nízka ELR na druhej strane ukazuje na znížený zadlženosť trhu a naznačuje stabilitu.
Keď ELR začne klesať, ukazuje to, že viac investorov začína odstraňovať pákové riziko a zatvára svoje pozície. A hoci rastúci ELR môže ukázať dôveru v pozície s pákovým efektom, zvyčajne to naznačuje, že trh je zrelý na vysoké riziko pákového efektu.
V októbri 2022 dosiahol ELR vrchol na úrovni 0.41, keď sa cena bitcoinu pohybovala okolo 19,000 0.32 USD. Odvtedy sa pomer výrazne znížil av súčasnosti je na úrovni XNUMX. Tento pokles ukazuje, že za dva mesiace sa uvoľnilo značné množstvo derivátových pozícií, čo trhu prinieslo určitý stupeň stability.
ELR však zostáva v porovnaní s minulým rokom stále zvýšená. Ak sa pomer začne zvyšovať alebo zostane na bočnej trajektórii, viac pákového efektu sa bude naďalej uvoľňovať.
A hoci by to mohlo ohroziť cenu Bitcoinu, hlbšie ponorenie sa do jeho derivátov ukazuje určitú nádej na stabilitu.
Percento otvoreného úroku v bitcoinech je oveľa menšie ako otvoreného úroku v USD a stabilných coinoch viazaných na USD. Približne 35 % otvoreného úroku je krytých kryptomenami, čo je pokles z približne 41 % na začiatku roka.
Klesajúce percento otvoreného záujmu s kryptomennou maržou ukazuje, že investori podstupujú so svojimi bitcoínmi menšie riziko. Odvíjanie, ktoré momentálne prebieha, bude mať v konečnom dôsledku pozitívny vplyv na trh. Splachovanie pákových pozícií spôsobí krátkodobú volatilitu, ale z dlhodobého hľadiska povedie k zdravšiemu trhu, čím sa vytvorí pevný základ pre budúcu akumuláciu.
Zdroj: https://cryptoslate.com/market-sees-significant-unwind-in-btc-and-eth-derivatives/