Bitcoin

Údaje o bitcoinových opciách ukazujú, že cena BTC pod 17 200 USD dáva medveďom výplatu XNUMX miliónov USD v piatok

11/11/2022
Novinky o bitcoinových etéroch

Bitcoin (BTC) klesla 16,000. novembra pod 9 27 USD, čím sa cena dostala na najnižšiu úroveň za dva roky. Dvojdňová korekcia predstavovala celkovo 352% klesajúci trend a vymazala dlhotrvajúce (nákupné) futures kontrakty v hodnote XNUMX miliónov USD.

K dnešnému dňu je cena bitcoinu v roku 65 nižšia o 2022 %, ale je nevyhnutné porovnať jeho cenovú akciu s najväčšími svetovými technologickými spoločnosťami. Napríklad Meta Platforms (META) medziročne klesla o 70 % a spoločnosť Snap Inc. (SNAP) klesla o 80 %. Okrem toho spoločnosť Cloudflare (NET) v roku 71 stratila 2022%, za ňou nasledovala spoločnosť Roblox Corporation (RBLX) so 70% poklesom.

Inflačný tlak a strach z globálnej recesie vyhnali investorov od rizikovejších aktív. Tento ochranný pohyb spôsobil, že päťročný výnos amerických štátnych dlhopisov v novembri dosiahol 4.33 %, čo je najvyššia úroveň za posledných 15 rokov. Investori požadujú vyššiu prémiu za držanie vládneho dlhu, čo signalizuje nedostatok dôvery v schopnosť Federálneho rezervného systému obmedziť infláciu.

Riziká nákazy z Insolventnosť FTX a Alameda Research sú najpálčivejšie problémy. Obchodná skupina spravovala viacero fondov projektu kryptomien a bola druhou najväčšou obchodnou burzou pre deriváty bitcoínov.

Obraz

Býci boli príliš optimistickí a ponesú následky

Otvorený záujem o uplynutie platnosti opcií z 11. novembra je 710 miliónov USD, ale skutočné číslo bude nižšie, pretože býci neboli dobre pripravení na ceny pod 19,000 20,000 USD. Títo obchodníci boli príliš sebavedomí po tom, čo sa bitcoin držal nad XNUMX XNUMX $ takmer dva týždne.

Bitcoinové opcie agregujú otvorený záujem pre 11. november. Zdroj: CoinGlass

Pomer call-to-put 0.83 odzrkadľuje nerovnováhu medzi 320 miliónmi $ call (nákup) otvoreným úrokom a 390 miliónmi $ put (predaj) opciami. V súčasnosti je bitcoin blízko 17,500 XNUMX dolárov, čo znamená, že väčšina býčích stávok bude pravdepodobne bezcenná.

Ak cena bitcoinu ostane 18,000. novembra o 8:00 UTC pod 11 45 dolármi, budú dostupné len tieto call (nákupné) opcie v hodnote 18,000 miliónov dolárov. K tomuto rozdielu dochádza, pretože právo na nákup bitcoínov za 19,000 XNUMX alebo XNUMX XNUMX USD je zbytočné, ak sa BTC po uplynutí platnosti obchoduje pod touto úrovňou.

Medvede sa zameriavajú na menej ako 17 200 dolárov, aby si zabezpečili zisk XNUMX miliónov dolárov

Nižšie sú uvedené tri najpravdepodobnejšie scenáre založené na aktuálnej cenovej akcii. Počet opčných kontraktov dostupných 11. novembra pre call (býk) a put (medvedí) nástroje sa líši v závislosti od exspiračnej ceny. Nerovnováha v prospech každej strany predstavuje teoretický zisk:

  • Medzi 16,000 18,000 a XNUMX XNUMX dolárov: 1,300 12,900 hovorov vs. 200 XNUMX vkladov. Dominujú medvede, ktoré zarábajú XNUMX miliónov dolárov.
  • Medzi 18,000 19,000 a XNUMX XNUMX dolárov: 2,500 hovorov vs. 10,200 140 vkladov. Čistý výsledok uprednostňuje put (medveď) nástroje o XNUMX miliónov USD.
  • Medzi 19,000 20,000 a XNUMX XNUMX dolárov: 3,600 hovorov vs. 5,900 40 vkladov. Čistý výsledok uprednostňuje put (medveď) nástroje o XNUMX miliónov USD.

Tento hrubý odhad zohľadňuje call opcie používané v býčích stávkach a predajné opcie výlučne v neutrálnych až medvedích obchodoch. Napriek tomu toto prílišné zjednodušenie ignoruje komplexnejšie investičné stratégie.

Obchodník mohol napríklad predať kúpnu opciu, čím by efektívne získal negatívnu expozíciu voči bitcoínom nad konkrétnu cenu, ale nanešťastie neexistuje jednoduchý spôsob, ako odhadnúť tento efekt.

príbuzný: Grayscale Bitcoin Trust zaznamenáva 41% zľavu počas rozpadu FTX

Býci majú pravdepodobne menšiu maržu na podporu ceny

Bitcoinové býky musia 19,000. novembra vytlačiť cenu nad 11 140 dolárov, aby sa vyhli potenciálnej strate 17,000 miliónov dolárov. Na druhej strane, najlepší scenár medveďov si vyžaduje mierne stlačenie pod XNUMX XNUMX dolárov, aby maximalizovali svoje zisky.

Bitcoinové býky práve využívali dlhé pozície v hodnote 352 miliónov dolárov likvidovaný za dva dni, takže môžu mať menšiu maržu potrebnú na podporu ceny. Inými slovami, medvede majú náskok na to, aby pritlačili BTC pod 17,000 XNUMX USD pred týždenným vypršaním opcie.