Bitcoin trh sa už osem po sebe nasledujúcich týždňov obchoduje nižšie, čo je najdlhší súvislý reťazec červených týždenných sviečok v histórii. dokonca, Ethereum, najväčší altcoin namaľoval rovnaký obraz. Nuž, takéto medvedie pohyby priamo alebo nepriamo ovplyvňujú výnosy/ziskové marže.
Aby to bolo ešte horšie, derivátové trhy naznačovali strach z ďalšieho poklesu minimálne počas nasledujúcich troch až šiestich mesiacov.
Klesajúce výnosy
Cena a výkon za posledných 12 mesiacov boli pre bitcoiny aj ethereum nevýrazné. V skutočnosti to spôsobilo dlhodobé problémy CAGR sadzby pre bitcoiny a ethereum. Týždenná správa Glassnode zverejnená 23. mája zdôraznil tento scenár.
Závažnosť medvedieho trhu narušila makroekonomické ukazovatele výkonnosti #Bitcoin a #Ethereum
Tento týždeň analyzujeme klesajúci profil návratnosti oboch $ BTC + $ ETHa aká štruktúra trhu a používanie v reťazci nám hovorí o ceste pred nami.https://t.co/5KK6xBLVUg
- glassnode (@glassnode) Môže 23, 2022
Vzhľadom na najväčšiu kryptomenu sa BTC obchodovalo v rámci približne 4-ročného cyklu býka/medveďa, ktorý je často spojený s udalosťami o polovicu. Ak sa pozrieme na dlhodobú kompresiu výnosov, CAGR klesla z 200 %+ v roku 2015 na menej ako 50 % v čase písania tohto článku.
Zdroj: Glassnode
Správa pridala,
„Môžeme vidieť najmä výrazný pokles 4y-CAGR po výpredaji v máji 2021, ktorý pohádali sme sa bol pravdepodobne bodom zrodu prevládajúceho trendu medvedieho trhu.“
Okrem toho bitcoin vykázal krátkodobú negatívnu návratnosť 30 %, čo znamená, že sa denne korigoval v priemere o 1 %. Tento negatívny výnos je dosť podobný predchádzajúcim cyklom medvedieho trhu pre bitcoiny.
Zdroj: Glassnode
Ak prejdeme k ETH, altcoin zaznamenal relatívne slabší výkon v porovnaní s BTC. Profil mesačného výnosu ukázal, že Ethereum zaznamenalo smutný obraz -34.9 %. Z dlhodobého hľadiska sa zdá, že Ethereum v priebehu času tiež zaznamenáva klesajúce výnosy.
Okrem toho za posledných 12 mesiacov 4-ročná CAGR pre obe aktíva klesla zo 100 %/rok na iba 36 %/rok pre BTC. Tiež 28 % ročne za ETH, čo poukazuje na závažnosť tohto medveďa.
Zdroj: Glassnode
V správe sa ďalej dodáva,
„ETH vo všeobecnosti prekonalo BTC počas býčích trendov, zdá sa však, že tieto divergencie sa časom oslabujú (nižšie rozdiely smerom nahor). V medvedejších trendoch je možné vidieť, že ETH CAGR má často tendenciu podliezať BTC.“
Aby to bolo ešte horšie, trh s derivátmi varoval pred ďalším poklesom na trhu. Opčné trhy pokračovať v cene v krátkodobej neistote a riziku poklesu, najmä počas nasledujúcich troch až šiestich mesiacov. V skutočnosti implikovaná volatilita minulý týždeň počas výpredaja na trhu výrazne vzrástla.
Zdroj: Glassnode
Je pozoruhodné, že s takým ťažkým medvedím trhom v hre a nevýrazným cenovým výkonom nie je žiadnym prekvapením, že trh výrazne preferoval predajné opcie. Pomer Put/Call pre otvorený úrok sa za posledné dva týždne zvýšil z 50 % na 70 %, keďže trh sa snaží zabezpečiť ďalšie riziko poklesu.
Zdroj: https://ambcrypto.com/btc-and-eth-derivative-markets-for-the-next-three-months-suggest/