Bitcoin

Údaje ukazujú, že medvedí trh s ťažbou bitcoínov má čo robiť

12/09/2022
Novinky o bitcoinových etéroch

Bitcoin (BTC) ťažba je chrbtovou kosťou ekosystému BTC a výnosy ťažiarov tiež poskytujú prehľad o pohyboch cien BTC a zdraví širšieho krypto sektora.

Je to dobre zdokumentované Ťažiari bitcoinov majú problémy na súčasnom medvedom trhu. Blockstream, popredné miesto Miner bitcoinov nedávno získal prostriedky so zľavou 70 %..

Súčasná ťažobná činnosť má podobnosti s historickými BTC medvedími trhmi s niekoľkými výhradami.

Poďme preskúmať, čo to znamená pre súčasný cyklus bitcoinov.

Analýza ukazuje, že na základe predchádzajúcich cyklov môže medvedí trh pokračovať

Ziskovosť ťažby bitcoínov sa dá merať tak, že sa zoberie príjem baníka na kilowatthodinu (kWh). Podľa Jarana Melleruda, Bitcoin analytik pre index Hashrate má medvedí trh ťažby BTC trvalé obdobie výnosov za kWh menej ako 0.25 USD. Podľa jeho predpokladu kalkuluje pomocou najefektívnejšieho stroja na ťažbu bitcoínov na trhu.

Medvedí trh v roku 2018 trval takmer rok a poslal kWh ku dnu 0.12 USD. Po klesajúcom trende sa začal krátky býčí trh až do začiatku medvedieho trhu v roku 2019.

Podľa Melleruda priniesol medvedí trh v roku 2019 historicky nízke príjmy za kWh vo výške 0.083 USD a trval 463 dní, zatiaľ čo cena bitcoinu klesla na 5,000 XNUMX USD.

Najnovší ťažobný medvedí trh sa začal v apríli 2022 podľa Mellerudovej analýzy výnosov za kWh. K 8. decembru súčasný medvedí trh trvá 225 dní s minimálnym výnosom 0.108 USD za kWh. Počet je vyšší ako v predchádzajúcich medvedích cykloch v dôsledku vysokých cien energií.

Historické výnosy z ťažby bitcoínov za kWh. Zdroj: Hashrate Index

Pri porovnaní súčasných cyklov medvedej ťažby môže pokračovať minimálne 138 dní medvedieho trhu, kým sa trh obráti. Rozdiel medzi týmto obdobím a minulými cyklami je v tom, že predtým boli baníci väčšinou samofinancovaní, zatiaľ čo v súčasnosti existuje veľa baníkov, ktorí svoj rýchly rast financovali dlhmi.

Verejné ťažobné akcie cítia bolesť

Na svojom vrchole dosiahli akcie ťažby bitcoínov na býčom trhu v roku 17 kumulatívnu hodnotu viac ako 2021 miliárd dolárov. Býčí trh zvýšil záujem investorov a podnietil rast ťažobných akcií BTC, ktoré vyleteli z 2 miliárd dolárov v novembri 2020.

Po dosiahnutí vrcholu býčieho trhu v roku 2021 sú akcie ťažby kryptomien pod obrovským tlakom, pričom mnohé klesli o 90 %.

Celková trhová kapitalizácia akcií ťažby bitcoínov. Zdroj: Hashrate Index

Obrovské množstvo dlhu, ktorý na seba vzali verejné ťažobné firmy, ktoré je na historickom maxime Bitcoinu, vytvára obrovský pomer dlhu k vlastnému imaniu.

Skvelým príkladom toho, ako medvedí trh zvyšuje závislosť baníkov na dlh, je pozrieť sa na Core Scientific. Pred ťažobným medvedím trhom v apríli mala spoločnosť Core Scientific pomer dlhu k vlastnému kapitálu iba 0.6. Od začiatku medvedieho trhu toto číslo vzrástlo na viac ako 24.2 dlhu k vlastnému imaniu.

Core Scientific dlh k vlastnému imaniu. Zdroj: Hashrate Index

Vzhľadom na to, že medvedí trh s ťažbou bitcoínov bude pokračovať na základe minulých historických trendov BTC, viac verejných ťažiarov bude čeliť stláčaniu akcií. Keďže dlh baníkov naďalej rastie, investori môžu byť vystrašení, čím sa ceny na akciovom trhu ešte viac znížia.