920 miliárd dolárov je číslo, ktoré treba sledovať teraz, keď je celkový trhový strop kryptomien v bilióne dolárov preč

Veľké okrúhle čísla vždy vzbudzujú záujem investorov a celková kryptotrhová kapitalizácia 1 bilión dolárov nie je výnimkou. Je to úroveň, ktorá sa držala 48 dní pred kolapsom 9. marca. Po 16-hodinovom negatívnom pohybe ceny o 8.6 % indikátor klesol na 914 miliárd USD, čo je najnižšia úroveň od 13. januára.

Obavy o stabilitu amerického bankového priemyslu, konkrétne pád a následné zatvorenie Silvergate Bank (SI) dňa 8. marca a zatvorenie banky Silicon Valley (SVB) 10. marca kalifornským ministerstvom finančnej ochrany a inovácií patria medzi dôvody pre prekročenie kapitalizačnej podpory vo výške 1 bilióna dolárov. Silvergate bola kritickou sieťou fiat brány pre najdôležitejšie burzy a sprostredkovateľov kryptomien.

Kalifornské ministerstvo finančnej ochrany a inovácií neposkytlo vysvetlenie pre zatvorenie banky SVB. Napriek tomu uviedla, že finančná inštitúcia bude prvou inštitúciou poistenou FDIC, ktorá v roku 2023 zlyhá.

Silicon Valley Bank vlastnila aktíva v hodnote viac ako 200 miliárd dolárov a poskytovala finančné služby množstvu rizikových firiem zameraných na krypto, vrátane Andreessen Horowitz a Sequoia Capital.

Nezabúdajte však na pokračujúce snahy americkej centrálnej banky obmedziť infláciu, ktoré zahŕňajú zvýšenie úrokových sadzieb nad 2 % v auguste 2022 a zníženie jej súvahy predajom aktív. Okrem toho údaje o trhu práce v USA zverejnené 10. marca odhalili vytvorenie 311,000 2023 pracovných miest vo februári XNUMX, čo podporuje názor, že antistimulačné opatrenia Fedu si vyžadujú dodatočnú palebnú silu.

Neočakávaným výsledkom opatrného postoja centrálnej banky je väčšia pravdepodobnosť dlhšieho a výraznejšieho hospodárskeho poklesu. Investori požadovali vyšší výnos za dvojročné štátne pokladničné poukážky v porovnaní s dlhopismi s dlhšou splatnosťou, čo spôsobilo krivka obrátenej väzby dosiahnuť najvyššiu úroveň za posledných 40 rokov.

Aký význam má trhová kapitalizácia 920 miliárd dolárov?

K výraznému skoku došlo, keď celková kryptokapitalizácia dosiahla 920 miliárd USD, čo naznačuje, že veľkých kupujúcich je okolo tejto úrovne, čo sa môže na prvý pohľad zdať bezvýznamné, ale pre bitcoiny je rozhodujúce (BTC), vedúca kryptomena. Na začiatok je potrebné pochopiť, že bitcoiny predstavujú zhruba polovicu celkovej kapitalizácie kryptomien, keď sú vylúčené stablecoiny.

Výsledkom je, že trhová kapitalizácia bitcoinu vo výške 380 miliárd USD slúži ako základ pre celkovú hodnotu 920 miliárd USD. Tri dôvody vysvetľujú, prečo je takáto úroveň kritická z hľadiska ocenenia.

Bitcoin je stále top 20 globálnych obchodovateľných aktív s hodnotou viac ako 380 miliárd dolárov, pred obrovským maloobchodným predajcom Walmart (WMT), medzinárodným spracovateľom platieb Mastercard (MA) a vysoko ziskovou spotrebiteľskou spoločnosťou Procter & Gamble (PG). Po takom pozoruhodnom úspechu sa stáva ťažšie pripisovať zlyhanie.

Napriek 50 % poklesu bitcoinu za 12 mesiacov na 19,650 63 USD je jeho výkonnosť porovnateľná s miliardovými spoločnosťami ako Credit Suisse Group (CS) o 51 % nižšie, First Republic Bank (FRC) o 43 %, Warner Bros. (WBD) 43 % a Intel Corporation (INTC) XNUMX %.

Napokon, vďaka zachovaniu kapitalizácie vo výške 380 miliárd USD zostáva v porovnaní s fiat menami siedmou najväčšou globálnou bázou peňazí. Napríklad austrálsky dolár (AUD) má peňažnú zásobu 378 miliárd USD, zatiaľ čo kanadský dolár (CAD) má peňažnú zásobu 220 miliárd USD. Ďalším potenciálnym cieľom je indická rupia s menovou bázou 500 miliárd dolárov.

V súčasnosti je pomer put/call opcií stabilný

Obchodníci môžu posúdiť celkový sentiment trhu meraním toho, či väčšia aktivita prechádza cez call (nákup) opcie alebo predajné (predajné) opcie. Vo všeobecnosti sa call opcie používajú pre býčie stratégie, zatiaľ čo predajné opcie sú pre medvedie.

Pomer put-to-call 0.70 naznačuje, že otvorený záujem predajnej opcie zaostáva za väčším počtom call opcií, a preto je vzostupný. Naproti tomu ukazovateľ 1.40 uprednostňuje predajné opcie, čo je medvedí znak.

Súvisiace: Vláda Južnej Dakoty vetovala zákon, ktorý vylučuje krypto z definície „peniaze“."

Od 8. marca je väčší dopyt po ochranných putách, čo naznačuje averziu obchodníkov s derivátmi k riziku. Okrem krátkeho prekročenia 9. marca, keď pomer put-to-call vyskočil nad 1.50, nebolo nič výnimočné, keďže pohyb sa zhodoval s poklesom ceny Bitcoinu pod 22,000 XNUMX USD.

Medzera uprednostňujúca metriku rizika predajných opcií sa zmenšovala, čo naznačuje, že aj profesionálni obchodníci sa ocitli v nedostatku, keďže kryptotrh naďalej klesal na nové minimá.

Ešte dôležitejšie je, že trh s bitcoinovými opciami nevykazuje žiadne známky stresu, čo je povzbudivé vzhľadom na obrovský tlak zo strany bankového sektora a vyhliadky na klesajúcu ekonomiku.