Cathie Wood z ARK Invest: kryptomeny v roku 2023

Zakladateľka a generálna riaditeľka ARK Invest Cathie Woodová tvrdí, že rok 2023 by mohol byť pre kryptomeny zlomový. 

Nedávno zverejnila a videa na oficiálnej stránke ARK Invest, v ktorej vysvetľuje svoju víziu pre finančné trhy v novom roku. 

Zlomový bod Fedu pre kryptotrh podľa ARK Invest

Hovorí, že hlavným zlomom pre finančné trhy v roku 2023 by mohla byť zmena kurzu v menovej politike Fed, čo je americká centrálna banka. 

S vypuknutím pandémie v marci 2020 odštartoval Fed svoju doteraz najväčšiu expanzívnu kampaň, pričom za dva roky vytvoril a distribuoval na trhy 4.7 bilióna dolárov, čím viac ako zdvojnásobil svoju súvahu. 

Táto značne expanzívna politika sa v priebehu minulého roka zastavila v dôsledku výrazného nárastu inflácie. V skutočnosti musel Fed v tom momente namiesto toho iniciovať reštriktívnu politiku, a to natoľko, že odvtedy znížil svoju súvahu o 500 miliárd a zvýšil úrokové sadzby na 4.5 %. 

Zvyšovanie sadzieb sa začalo v marci, ale od mája sa to stalo tvrdším, s mesačným nárastom až o 75 bázických bodov. 

Počas tejto fázy, ktorá prebieha už takmer rok, zvýšila sadzby iba raz o 25 bázických bodov, päťkrát o 50 bázických bodov a dvakrát o 75 bázických bodov. 

Podľa Cathie Woodovej, ale aj podľa mnohých ďalších analytikov, by nastal čas na zmenu kurzu zo strany Fedu, ktorá by mala zmierniť sprísňujúce sa opatrenia. 

V skutočnosti miera inflácie už niekoľko mesiacov klesá a ďalšie veľké zvyšovanie sadzieb by mohlo podporiť príchod recesie. 

V USA vrchol miery inflácie v tomto čase v histórii nastal v júni minulého roka, keď presiahla 9 %. Už v júli však klesla na 8.5 % a v októbri sa dostala aj pod 8 %. Minulý mesiac bola na úrovni 6.5 %, čo znamená výrazný pokles za posledných šesť mesiacov. 

V tomto bode. už nemusí byť dôvod, aby Fed opäť zvýšil sadzby o 50 alebo 75 bázických bodov, a to natoľko, že mnohí očakávajú, že ich vo februári zvýši len o 25 bodov. 

Evolúcia v roku 2023

Čo je však v skutočnosti zaujímavejšie, je, ako sa môže situácia v najbližších mesiacoch vyvíjať. 

Cathie Wood z ARK Invest v skutočnosti tvrdí, že v roku 2023 by inflácia mohla naďalej klesať natoľko, že by sa mohla vrátiť k osudnému 2% cieľu alebo sa k nemu priblížiť. 

Teoreticky by sa zdalo, že trend za posledných šesť mesiacov je takýto, pričom cieľ sa dosiahne koncom roka 2023, alebo pravdepodobnejšie začiatkom roka 2024. Treba však zdôrazniť, že mnohí s týmto názorom nesúhlasia. 

Nateraz sa zdá, že reštriktívna menová politika Fedu v roku 2022 bola úspešná natoľko, že si možno pre všetky účely predstaviť ďalší pokles inflácie. 

Kľúčovou otázkou je práve to, kedy a či môže Fed prestať zvyšovať sadzby a znížiť svoju bilanciu stiahnutím likvidity z trhov. 

Ak, ako Wood predpokladá, že sa to začne už v priebehu roku 2023, môže to byť prelomový rok pre tradičné aj šifrovací finančné trhy po priepasti v roku 2022. 

Najmä generálny riaditeľ a CIO spoločnosti ARK Invest tvrdí, že z tohto bodu obratu by mohli profitovať najmä rizikové aktíva, ako sú kryptomeny. 

Napríklad cena zlata, ktorá sa bežne považuje za rizikovú, stratila v roku 22 2022 %, len aby sa v roku 19 zotavila o 2023 %. cena bitcoínu stratila 77 %, zatiaľ čo sa zotavila len 45 %. 

Ak by teda Fed otočil kurz alebo dokonca jednoducho ukončil svoju reštriktívnu kampaň, aktíva, ktoré stratili najviac v roku 2022, môžu reagovať väčším nárastom ako tie, ktoré sa vlani držali lepšie. 

Dva scenáre

Wood výslovne signalizuje, že sa očakáva, že Fed čoskoro zmení kurz, ale dodáva, že očakáva, že už v prvej polovici roku 2023 by sa miera inflácie mohla vrátiť k normálu. 

Existujú teda dva scenáre. 

Prvým je ten, ktorý si CIO spoločnosti ARK Invest predstavuje, že v priebehu roku 2023 už Fed môže dokonca začať znižovať sadzby, čím by dodal kyslík finančným trhom, a najmä krypto trhom. 

Druhý je ten, ktorý si predstavujú mnohí iní analytici, podľa ktorého by Fed v priebehu roka 2023 mohol jednoducho zastaviť zvyšovanie sadzieb a čakať, či inflácia naozaj klesne k 2 % alebo nie. 

Najmä ak nastane prvý scenár, portfólio Ark Invest by malo fungovať dobre. 

Stojí za zmienku, že Ark Invest nedávno predal svoje podiely v Bitcoin Trust v odtieňoch sivej (GBTC) so ziskom, a kúpil ďalších 320,000 XNUMX akcií na kryptoburze Coinbase. 

Coinbase

Nielen do Ark Invest investoval Coinbase prakticky odkedy sa dostal na burzu, ale Wood bol z dlhodobého hľadiska na tomto aktíve vždy optimistický. 

Stojí však za zmienku, že akcie Coinbase v súčasnosti strácajú 87 % z maxima a 86 % z ceny počiatočného umiestnenia z apríla 2021. Tieto ceny však boli silne ovplyvnené prebiehajúcou špekulatívnou bublinou na krypto trhoch, takže to nestojí za to. brať ich ako referenčný bod. 

Oveľa zaujímavejší je fakt, že ich aktuálna cena je v súlade s cenou z konca mája 2022, teda po implózii ekosystému Terra/Luna, ale pred zlyhaním Celzia a FTX. 

Najmä za posledné tri týždne získal 68 %, čo ukazuje, že je schopný vyriešiť situáciu, ak by kryptotrhy pokračovali v takej dobrej výkonnosti ako začiatkom roka 2023. 

Optimizmus Ark Invest pre kryptotrh

Aby sme boli spravodliví, Wood tvrdí, že v roku 2023 môže inflácia v USA dokonca klesnúť pod 2 %, čo je úplne v rozpore s tým, čo argumentujú takmer všetci ostatní analytici. 

Skutočnosť, že už roky presadzujú podporu kryptoinvestícií, naznačuje, že ich slová nie sú nezaujaté a objektívne a že veľké investície do Coinbase ich nútia dúfať v čo najskorší veľký odraz na krypto trhoch. 

Faktom zostáva, že už začiatkom februára sa možno dočkáme prvej odpovede na túto záležitosť, kedy bude musieť Fed povedať, či mieni opäť zvýšiť sadzby a o koľko.