Minulý rok bol pre manažérov krypto hedžových fondov netypicky náročný – nehovoriac o ich komanditných partneroch.
Množstvo obchodných tímov, ktoré boli miláčikmi inštitucionálnych investorov, sa striedalo mesiace alebo dokonca roky zisky do mínusu v priebehu niekoľkých dní alebo aj hodiny. Vládli vykúpenia. A regulačné orgány v USA a inde zasiahli proti praktikám nákupu a predaja priemyslu, ktoré považovali prinajlepšom za nevhodné, prinajhoršom za nezákonné.
To všetko spolu predstavuje najhorších 12 mesiacov pre portfóliových manažérov v nedávnej pamäti, ak nie niekedy. Kryptoaktíva zaznamenali v posledných rokoch strmšie čerpanie a objemy boli ďalej potlačené.
Ale Wall Street sa vtedy nepozerala.
Podľa nedávnej správy od Forteus Research, odboru správy aktív sektorového správcu aktív Numeus, došlo k nedávnemu „objaveniu stoviek nových fondov“, ktoré poháňajú „migráciu talentov z tradičných financií do digitálnych aktív“.
Podľa správy nie je nedostatok protivietorov, ktorým čelia sektoroví manažéri v tomto štvrťroku a po ňom, vrátane nedostatočnej informovanosti o alokátoroch a správnych prvotriednych sprostredkovateľských riešeniach. Kolaps FTX „nepochybne podkopal dôveru v poskytovateľov krypto služieb,“ uviedol.
Digitálnym aktívam počas predchádzajúcich medvedích trhov výrazne chýbalo uznanie Wall Street a doláre. Na tom sa stále pracuje, ale Forteus zistil, že rozpoznávanie sa zlepšuje.
A to aj v prípade hĺbkovej starostlivosti špecifickej pre digitálne aktíva stále prebieha na dôchodky a dotácie.
To, čo sa stane ďalej, veľmi zaujíma každého, od tradičných finančníkov, ktorí analyzujú makro trendy, až po digitálnych domorodcov kopanie pre dislokácie v honbe za alfou pochované alebo zapečené do blockchainov od seizmickej zmeny v štvrtom štvrťroku.
Správa vzala nedávny technologický pokrok v krypto infraštruktúre za jeden z indikátorov pokroku tohto sektora. A partnerstvá, ktoré spájajú priemysel a Wall Street, môžu byť ešte jedno.
Štúdia uvádza partnerstvo Coinbase v roku 2022 na obchodovanie s kryptomenami s platformou Blackrock, ktorá je otvorená pre inštitucionálnych investorov, ako „dobrý príklad“ „tradičných a kryptofiriem… spolupracujúcich“.
Podľa Forteus manažéri krypto portfólia do značnej miery prekonali svojich tradičných náprotivkov z hľadiska absolútnych výnosov počas najmenej 36 mesiacov.
Firma s odvolaním sa na HFRI data, zistili, že stratégie Wall Street boli „svedkami progresívnej erózie výnosov a zachytávania alfa za posledné dve desaťročia, ktoré generovali takmer 0 % alfa v porovnaní s indexom S&P 500 počas väčšiny posledných 10 rokov“.
Bariéry prijatia kryptomien
Hlavnou prekážkou širokého inštitucionálneho prijatia kryptomien bol nedostatok infraštruktúry inštitucionálneho stupňa. Nedávny vývoj, vrátane rastu poskytovateľov služieb a vzniku špecializovanejších firiem, však podporil väčšie prijatie.
Podľa správy je teraz na trhu viac ako 400 možností obchodovania s kryptomenami.
„Obchodné príležitosti v kryptopriestore sa neustále vyvíjajú a roztrieštená povaha toho, ako obchod s digitálnymi aktívami vedie k množstvu cenových výkyvov,“ uvádza sa v správe.
Vzhľadom na to, že neefektívnosť pretrváva, obchodníci s kryptomenami môžu zaúčtovať „zisk z príležitostí na šírenie s obmedzeným základným rizikom a pákovým efektom,“ uvádza sa v správe.
Zistilo sa, že približne 65 % všetkých objemov obchodovania s digitálnymi aktívami sa v súčasnosti obchoduje prostredníctvom derivátov so zameraním na futures a trvalé swapy.
To podľa Forteusa kladie vysoký dopyt po arbitrážnych stratégiách – jeden z niekoľkých investičných prístupov, ktoré firma uviedla ako udržiavanie dynamiky výnosov, ako aj záujmu investorov.
Získajte najlepšie denné kryptografické správy a štatistiky každý večer na svoj e-mail. Prihláste sa na odber bezplatného bulletinu Blockworks teraz.
Chcete posielať alfa verziu priamo do vašej doručenej pošty? Získajte nápady degen trade, aktualizácie správy, výkon tokenov, neprehliadnuteľné tweety a ďalšie Denný prehľad Blockworks Research.
Neviete sa dočkať? Získajte naše novinky najrýchlejším možným spôsobom. Pripojte sa k nám na telegrame a postupujte podľa nás Správy Google.
Zdroj: https://blockworks.co/news/crypto-hedge-fund-trends-2023