(Bloomberg) – Keď v roku 19 zachvátili svet blokády Covid-2020, Bernard Looney, generálny riaditeľ BP Plc, urobil prekvapivé priznanie: Myslel si, že dopyt po rope sa už nikdy nevráti na svoj vrchol pred pandémiou. Ale nedávno Looney urobil asi-face.
Najčítanejšie z Bloombergu
Po ohlásení ambicióznych plánov na zníženie emisií, BP, jeden z popredných svetových producentov ropy, teraz investuje viac peňazí do fosílnych palív. Spotreba ropy smeruje tento rok k rekordu, tvrdí Medzinárodná energetická agentúra, ktorá radí veľké ekonomiky. Ponuka – otrasená ruskou inváziou na Ukrajinu, spomalením rastu amerických bridlíc a nevýraznými investíciami do výroby – nemôže držať krok.
Všetko sa to týka Číny: Druhý najväčší spotrebiteľ ropy na svete spotrebúva ropu po tom, čo zmenil svoje prísne pravidlá týkajúce sa Covid-19. Na pozadí napätej ponuky má nárast dopytu každého od Goldman Sachs Group Inc. až po obchodnú elektráreň Vitol Group, ktorá koncom tohto roka predpovedá nárast na 100 dolárov za barel.
„Dopyt z Číny je veľmi silný,“ povedal Amin Nasser, generálny riaditeľ Saudi Aramco – najväčšej ropnej spoločnosti na svete – v rozhovore z 1. marca v Rijáde.
Analytici tvrdia, že v druhej polovici roka bude trh čeliť nedostatku – scenár, ktorý sa bude vynárať nad vedúcimi predstaviteľmi odvetvia, ktorí sa tento týždeň stretnú v Houstone na CERAWeek od S&P Global, významnej výročnej energetickej konferencie.
Blížiaca sa kríza ukazuje, že aj keď svet prijíma čistejšie zdroje energie, smäd po rope je ťažké uhasiť. Zatiaľ čo obmedzenie ponuky bolo prínosom pre producentov ropy a ich investorov, udiera na spotrebiteľov a komplikuje úsilie centrálnych bánk skrotiť infláciu.
„Skrátka môj názor je, že možno ľudia podceňujú dopyt a nadhodnocujú americkú produkciu,“ povedal Saad Rahim, hlavný ekonóm obchodníka Trafigura Group, na okraj konferencie International Energy Week v Londýne minulý týždeň.
V dôsledku náhleho zvrátenia choroby Covid Zero – politiky vyžadujúcej masové zablokovanie, cestovné karantény a testovanie a sledovanie – sa čínska ekonomika oživuje a zvyšuje dopyt po rope. Výroba zaznamenala minulý mesiac najväčšie zlepšenie za viac ako desať rokov, aktivita v oblasti služieb stúpa a trh s bývaním sa stabilizuje.
Opätovné otvorenie znamená, že spotreba ropy v Číne dosiahne tento rok rekord. Denný dopyt po poklese v roku 16 dosiahne historické maximum 2022 miliónov barelov denne, podľa priemerného odhadu 11 konzultantov zameraných na Čínu, ktorých prieskum Bloomberg News začiatkom tohto roka.
Nie je to len Čína. India a ďalšie krajiny v ázijsko-tichomorskom regióne spotrebúvajú viac ropy, keď sa hranice znovu otvoria, čo pomáha posunúť svetový dopyt na rekordných 101.9 milióna barelov denne v tomto roku a podľa IEA môže trh v druhej polovici uvrhnúť do deficitu. Letecká doprava sa zotavuje, čím sa zvyšuje spotreba leteckého paliva. A chuť na ropu v USA a Európe sa tiež odrazila.
Oživenie medzinárodného cestovania s opätovným objavením sa Číny bude jedným z „motorov, ktoré budú poháňať dopyt vpred“, povedal Christopher Bake, člen výkonného výboru spoločnosti Vitol na konferencii International Energy Week. "Myslím, že tento pokrok uvidíme v priebehu niekoľkých nasledujúcich mesiacov."
Ponuka nezodpovedá nárastu dopytu. Hoci ruský vývoz ropy po mori zostal minulý mesiac odolný, pozorovatelia trhu hľadajú známky narušenia po tom, čo Európska únia a väčšina krajín Skupiny siedmich zakázala dovoz ropy a paliva po vode po invázii na Ukrajinu. Ruské zásielky sú ohrozené, pretože India, ktorá je najväčším nákupcom, čelí rastúcemu tlaku zo strany bankárov, aby preukázala, že jej náklad je v súlade s cenovým stropom 60 USD za barel stanoveným G7.
OPEC sa medzitým nehýbe z produkčných cieľov, ktoré si stanovil v októbri. Saudskoarabský minister energetiky princ Abdulaziz bin Salmán uviedol, že ciele zostanú nezmenené po zvyšok roka.
A USA neprichádzajú na pomoc. Produkcia z bridlicových nádrží rastie pomalším tempom, keďže producenti dochádzajú z najlepších oblastí na vŕtanie. Produkcia v USA klesla na začiatku pandémie a je stále asi 800,000 13.1 barelov denne pod rekordnými 2020 milióna dosiahnutými na začiatku roka 560,000. Tento rok bude rast podľa výskumnej firmy Enverus pravdepodobne okolo XNUMX XNUMX barelov denne.
Spomalenie prichádza dokonca aj vtedy, keď Exxon Mobil Corp., Chevron Corp. a ich kolegovia čerpajú viac ropy z Permskej panvy v západnom Texase a Novom Mexiku. Generálny riaditeľ spoločnosti Chevron Mike Wirth 1. marca pre televíziu Bloomberg povedal, že globálna voľná ťažobná kapacita je obmedzená a rast ponuky bridlíc v USA pravdepodobne nevyrovná nedostatok, ak sa dopyt v priebehu tohto roka zvýši, takže OPEC zostane svetovým producentom výkyvov.
"Ako sa dostaneme do druhej polovice tohto roka, riziká pre rast sa začnú hromadiť," povedal Wirth.
Potenciálny protivietor pre dopyt po rope však číha. Obavy z globálnej recesie pretrvávajú, keďže centrálne banky sprísňujú menovú politiku v snahe riešiť infláciu. Hoci Natasha Kaneva, globálna vedúca výskumu a stratégie komodít v JPMorgan, je optimistická, pokiaľ ide o čínsku spotrebu ropy, predpovedá, že zvýšenie cien by mohlo byť „veľmi pomalé“.
Koncom februára niektorí analytici z Wall Street zmiernili svoje predpovede o zvýšení cien v tomto roku. Morgan Stanley znížila svoje prognózy na druhý polrok a zmiernila svoj názor, že ropa Brent prekročí 100 dolárov za barel, zatiaľ čo Bank of America Corp. tvrdí, že vidí menšie riziko cenového skoku v dôsledku silných tokov ropy z Ruska. Brent, globálny benchmark, sa v piatok obchodoval blízko 85 dolárov za barel.
Napriek tomu analytici vidia rast cien ropy v druhej polovici roka, pričom mnohí predpovedajú návrat Brentu na trojciferné úrovne po prvýkrát od augusta. Opätovné otvorenie Číny zaťaží globálnu voľnú ťažobnú kapacitu a pošle ceny na 100 dolárov za barel vo štvrtom štvrťroku, keďže zásoby klesajú a peňažná zásoba sa stabilizuje, povedal Jeff Currie, šéf výskumu komodít Goldman, v rozhovore pre televíziu Bloomberg z 1. marca.
"Ako sa Čína vráti, prídeme o túto voľnú kapacitu," povedal Currie. "Moja dôvera, že v najbližších 12 až 18 mesiacoch uvidíme ďalší nárast cien, je dosť vysoká."
– S pomocou Alix Steel, Archie Hunter, Julia Fanzeres, Fahad Abuljadayel, Francine Lacqua, David Wethe a Kevin Crowley.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/forget-peak-oil-demand-thirst-110000334.html