Regulácia kryptomien sa blíži. Ktoré tokeny môžu byť ovplyvnené? 

Niekoľko krypto projektov by mohlo čeliť vynucovacím opatreniam podľa nedávno navrhnutých regulačných usmernení.

USA smerujú k regulácii kryptomien

Americká vláda sa vyrovnáva s reguláciou digitálnych aktív.

V posledných mesiacoch komentáre kľúčových členov Bidenovej administratívy, presadzovanie zo strany regulátorov a niekoľko správ objasnili, ako americká vláda zamýšľa regulovať kryptomeny. Ministerka financií Janet Yellenová bola najmä vokálne vyzývajúc na reguláciu digitálnych aktív, najmä pokiaľ ide o aktíva viazané na dolár. Po kolapse stablecoinu TerraUSD v máji sa Yellenová a niekoľko členov Kongresu zaviazali navrhnúť komplexný regulačný rámec pre stablecoiny, ktorý pomôže chrániť amerických investorov. Návrh nového zákona regulujúceho stablecoiny vydaný minulý týždeň zahŕňa dvojročné moratórium na „endogénne kolateralizované stablecoiny“ a potenciálne by vyžadoval, aby sa všetci nebankoví emitenti stablecoinov zaregistrovali vo Federálnom rezervnom systéme.  

Komisia pre cenné papiere a burzu a Komisia pre obchodovanie s komoditami a futures tiež nedávno zintenzívnili svoje úsilie o presadzovanie kryptomien. V júli SEC obžalovaný krypto burza Coinbase uvádza „aspoň deväť“ tokenov, ktoré by podľa nej mali byť klasifikované ako cenné papiere. Regulačný orgán tiež odhalil, že vykonáva vyšetrovanie všetkých kryptoburz so sídlom v USA po tom, čo predseda Gary Gensler uviedol, že sa domnieva, že viaceré platformy porušujú zákony o cenných papieroch obchodovaním proti svojim vlastným zákazníkom. CFTC, zvyčajne vnímaná ako zhovievavejšia k regulácii kryptomien ako SEC, má tiež vyvolalo obavy medzi používateľmi kryptomien v priebehu niekoľkých posledných dní po tom, čo podala prvé žaloby svojho druhu proti decentralizovanej autonómnej organizácii Ooki DAO za údajné prevádzkovanie nelegálnej platformy na obchodovanie s derivátmi.

Väčšina informácií o možnom presadzovaní kryptomien však pochádza z prvej správy z Bieleho domu kryptografický regulačný rámec vydané začiatkom tohto mesiaca. Dokument podrobne opísal, ako sa viaceré vládne agentúry budú snažiť dohliadať na rast priestoru digitálnych aktív a zamerať sa na ciele siahajúce od podpory prístupu k finančným službám až po boj proti finančnej kriminalite. 

Vzhľadom na to, že sa pripravuje a vydáva toľko dokumentácie, je čoraz ťažšie pochopiť, ako to všetko bude interagovať so súčasným prostredím kryptomien. Crypto Briefing sa pozrie na tri kryptomeny, ktoré by mohli čeliť regulácii podľa nedávno vydanej legislatívy. 

Tornado Cash (TORN) 

Po tom, čo ministerstvo financií schválilo protokol o ochrane osobných údajov Tornado CashToken TORN môže byť najzrejmejším kryptografickým aktívom, ktoré by mohlo v budúcnosti čeliť regulačnej kontrole. 

8. augusta Úrad pre kontrolu zahraničných aktív ministerstva financií oznámila, že ju sankcionovala protokol, pretože „nedokázal zaviesť účinné kontroly“, aby zabránil praniu špinavých peňazí súvisiacemu s počítačovou kriminalitou. 

Tornado Cash umožňuje používateľom vkladať ETH alebo USDC z jednej adresy Ethereum a vyberať ich na inú, čím sa prelomí hranica sledovateľnosti, ktorá sa zvyčajne vyskytuje na blockchainoch otvorených účtovných kníh. Zatiaľ čo mnohí krypto domorodci používali protokol na legitímne účely, ako je udržiavanie finančného súkromia, stal sa tiež populárnou cestou pre kyberzločincov, ktorí chcú prať ukradnuté digitálne aktíva. 

Regulačný rámec pre kryptomeny Bidenovej správy dal jasne najavo, že má v úmysle bojovať proti všetkým formám kriminality súvisiacej s kryptomenami. Správa poukazuje na používanie digitálnych aktív medzi skupinami ako Lazarus Group – severokórejským štátom sponzorovaným syndikátom zodpovedným za niekoľko veľkých kryptohackov za posledný rok. S takouto tvrdou reakciou na zločinecké skupiny bude hlavným cieľom ďalšieho presadzovania akýkoľvek protokol, ktorý im pomáha prať ich nečestne získané zisky. 

Hoci USA sankcionovali kód Tornado Cash a kriminalizovali akúkoľvek interakciu s protokolom v štátoch, v súčasnosti môžu úrady urobiť len málo, aby presadili tento zákaz. Napriek tomu mnohé ďalšie protokoly DeFi, ktoré chcú slúžiť používateľom v USA, proaktívne dodržiavali sankcie a blokovali adresy, ktoré interagovali s Tornado Cash, používať ich služby. 

V reakcii na vynucovacie opatrenia proti Tornado Cash stratila spoločnosť TORN značnú hodnotu a klesla z miestneho maxima 30.43 USD na dnešných 5.70 USD. Keďže vývojári protokolu prejavili malý záujem o úpravu Tornado Cash, aby jej pomohli dodržiavať predpisy proti praniu špinavých peňazí, je nepravdepodobné, že budúce americké krypto predpisy urobia niečo iné, len ublížia jej a jej tokenu.

MakerDAO (MKR a DAI) 

Zatiaľ čo protokol Maker a jeho overcollateralized DAI stablecoin ešte neboli zapojené do žiadnej americkej krypto regulácie, používatelia predpokladajú, že sa to môže stať v nie príliš vzdialenej budúcnosti. 

Nedávno spoluzakladateľ MakerDAO Rune Christensen posted „Plán konca hry“ pre fórum o riadení DAO, ktorý načrtáva, ako by sa protokol mohol postaviť, aby prekonal budúcu reguláciu kryptomien. Christensen vo svojom návrhu navrhol požičiavať DAI oproti skutočným aktívam a použiť získané úroky na nákup ETH na otvorenom trhu. Miera, do akej MakerDAO úspešne akumuluje ETH v priebehu nasledujúcich troch rokov, určí, či by mala zvážiť, či by mala alebo nemala zvážiť, či by sa DAI malo odkloniť od svojho dolára, aby sa stalo voľne plávajúcim aktívom. 

Christensen verí, že MakerDAO pravdepodobne pritiahne pozornosť amerických regulátorov, pretože vydáva stabilný coin viazaný na dolár. Keď sa to stane, protokol výrobcu by nebol schopný splniť sankcie proti praniu špinavých peňazí podobné tým, ktoré boli vydané voči Tornado Cash, aj keby chcel. V očiach Christensena by bolo z dlhodobého hľadiska lepšou možnosťou umožniť DAI odkloniť sa od fixného dolára a stať sa voľne plávajúcim aktívom, čím sa zníži regulačná záťaž kladená na protokol. 

V súčasnosti sa zdá nepravdepodobné, že MakerDAO bude musieť implementovať takéto plány. Novo vydaný návrh zákona House Stablecoin Bill vytvorený pod vedením Yellena naznačuje konzervatívnejší prístup k regulácii stablecoinov. V navrhovanom návrhu by len stabilné coiny podobné Terra zabezpečeným tokenmi od toho istého emitenta čelili vynucovacím opatreniam. Návrh však tiež vyžaduje, aby sa všetci nebankoví emitenti stablecoinov zaregistrovali vo Federálnom rezervnom systéme, aby mohli naďalej slúžiť americkým používateľom. Keďže podrobnosti takejto legislatívy ešte nie sú definované, nie je jasné, či by táto požiadavka znamenala, že MakerDAO ju nebude môcť splniť. 

Ak sa MakerDAO nemôže zaregistrovať ako nebankový emitent stablecoinov v USA, pravdepodobne to ovplyvní hodnotu tokenu správy MKR protokolu. DAI by sa potenciálne mohol stať obmedzeným aktívom v rámci štátov a OFAC by dokonca mohol sankcionovať inteligentné zmluvy protokolu Maker, ako to urobil s Tornado Cash. Aj keď sa táto situácia v súčasnosti javí ako nepravdepodobná, stále stojí za to vziať na vedomie regulačné riziko MakerDAO. 

Monera (XMR)

Posledný na našom zozname nie je protokol Ethereum ako Tornado Cash alebo Maker, ale celý blockchain – Monero. 

Monero, ktorý bol spustený už v roku 2014, je pravdepodobne najúspešnejším blockchainom zameraným na súkromie, ktorý sa dnes aktívne používa a rozvíja. Na rozdiel od Bitcoinu alebo Etherea, ktoré vysielajú všetky transakcie a zostatky v peňaženke vo verejnej účtovnej knihe, transakcie Monera sú úplne súkromné. Sieť využíva niekoľko funkcií na ochranu súkromia, ako sú vyzváňacie podpisy, dôkazy s nulovými znalosťami, utajené adresy a metódy zakrývania IP adries, aby sa zabezpečilo súkromie a anonymita pre všetkých používateľov. 

Rovnako ako Tornado Cash, schopnosť Monera zahmlievať vlastníctvo a pôvod mincí vyvolala hnev regulačných orgánov v USA V roku 2020 začala Internal Revenue Service ponúkať peňažnú odmenu vo výške 625,000 XNUMX USD každému, kto by mohol úspešne prelomiť súkromie spoločnosti Monero a odhaliť transakcie používateľov. . Táto odmena však nebola nikdy vyhlásená, čo hovorí o sile technológie ochrany osobných údajov spoločnosti Monero. 

Napriek tomu je odolnosť Monera dvojsečná zbraň. Aj keď to môže spôsobiť, že používanie siete bude príťažlivejšie pre tých, ktorí chcú zachovať svoje finančné súkromie, je to tiež potenciálny cieľ pre ďalšiu reguláciu a presadzovanie. Podobne ako Tornado Cash, kyberzločinci používajú Monero na celý rad nezákonných činností. Má napríklad spoločnosť Avast, ktorá sa zaoberá kybernetickou bezpečnosťou predtým identifikované malvér, ktorý používa počítač obete na ťažbu Monera a posiela zisky späť tvorcovi vírusu. 

Zatiaľ čo Monero je hlavným kandidátom na presadzovanie aj podľa súčasných predpisov, nebolo proti nemu podniknuté žiadne opatrenie. Úrady pravdepodobne zamerali svoje úsilie na protokoly, ktoré uľahčujú väčší objem nezákonných transakcií (napríklad Tornado Cash). Ak však bude kryptopriestor – a Monero – naďalej rásť, je pravdepodobne len otázkou času, kedy OFAC uvalí ďalšie sankcie proti protokolom o ochrane osobných údajov. 

Ako to bolo v prípade Tornado Cash a TORN, akýkoľvek druh presadzovania proti Monero takmer určite ovplyvní XMR. Všetky kryptoburzy so sídlom v USA už odmietajú prijímať vklady Monero alebo otvárať spotové trhy pre XMR, pretože nemôžu overiť, či tokeny neboli získané nezákonnými aktivitami. Ďalšia regulácia v USA aj v zahraničí pravdepodobne obmedzí prístup k blockchainu alebo znemožní odosielanie transakcií prostredníctvom neho – a to by bola zlá správa pre XMR. 

Budúcnosť kryptoregulácie v USA

Zatiaľ čo Tornado Cash, MakerDAO a Monero patria medzi kryptoprojekty, ktoré budú pravdepodobne ovplyvnené budúcimi reguláciami, môžu byť ovplyvnené aj mnohé ďalšie tokeny. Prinajmenšom v USA je pravdepodobné, že všetky protokoly, ktoré uľahčujú obchodovanie s cennými kryptografickými aktívami, budú musieť v budúcnosti spĺňať určitú formu regulácie proti praniu špinavých peňazí. 

Okrem toho tí, ktorí vydávajú svoje vlastné stablecoiny viazané na dolár, budú pravdepodobne čeliť dodatočnej regulácii, a to z dôvodu vnímanej bezpečnosti dolára ako národnej meny a narastajúcej hromady neúspešných stablecoinových projektov, ktoré stáli amerických investorov miliardy dolárov. Či takáto regulácia poškodí adopciu kryptomien alebo uľahčí ich prijatie mainstreamom, sa ešte len uvidí. Zatiaľ čo sa zdá, že niektoré nedávne prípady od SEC a CFTC zaujali tvrdý prístup voči kryptomenám, iné ako House Stablecoin Bill sú pomerne zhovievavé. 

Či sa to ľuďom vo vesmíre páči alebo nie, kryptoregulácia prichádza. A tí, ktorí sú si vedomí a rozumejú možným dôsledkom, budú mať lepšiu pozíciu na zmeny ako tí, ktorí strčia hlavu do piesku. 

Zverejnenie: V čase písania tohto článku autor vlastnil ETH, BTC a niekoľko ďalších kryptomien.