Vysoká korelácia vyvoláva pochybnosti o užitočnosti kryptomien pri diverzifikácii portfólia

Uprostred obáv z recesie a rastúcej inflácie bol kryptomenový priemysel svedkom vstupu mnohých nových účastníkov, ktorí si kúpili digitálne aktíva na diverzifikáciu portfólia. Najnovšie poklesy ich však tvrdo zasahujú, pretože priestor sa naďalej pohybuje v súlade s akciami a dlhopismi.

Zvýšenie korelácie počas stresu na trhu

Európska centrálna banka (ECB) argumentovala v prospech využívania diverzifikácie portfólia vzhľadom na tendenciu poklesu kryptomien odrážať iné rizikovejšie aktíva. Poukázala na zvýšenie korelácie medzi výnosmi kryptoaktív a akcií počas stresu na trhu v marci 2020, ako aj počas obdobia zvýšených výpredajov v decembri 2021 a máji 2022.

Centrálna banka zistila, že v obdobiach averzie voči riziku na širších finančných trhoch sa kryptomenový priestor pohyboval podobným spôsobom.

V Náhľad vo svojom prehľade finančnej stability uviedla centrálna banka,

"Narastajúca korelácia cien kryptoaktív s bežnými rizikovými finančnými aktívami počas epizód trhového stresu vyvoláva pochybnosti o ich užitočnosti pre diverzifikáciu portfólia."

V posledných rokoch sa krypto priemysel stal súčasťou hlavného prúdu finančného systému. Mnohí experti však tvrdili, že nemusí slúžiť svojmu pôvodnému účelu ako nekorelované aktívum, ak sa pohybuje v tandeme so svojím tradičným náprotivkom v obdobiach neistoty.

Je tiež dôležité poznamenať, že mnohí tradiční investori pridali krypto do svojich portfólií. Vzhľadom na to, že investície do akcií a dlhopisov utrpeli v dôsledku rozsiahleho poklesu trhu, niektorí hráči vyplatili. Súčasne nudné podmienky v akciách a dlhopisoch znížili chuť mnohých investorov na kryptomeny.

Rastúce prepojenia s bankovým sektorom eurozóny

ECB naďalej tvrdí, že krypto-aktíva sú vysoko rizikové. Hoci uznala, že volatilita na krypto trhu neviedla k nákaze, varovala, že zvýšené zapojenie finančných inštitúcií by mohlo viesť k rastu digitálnych mien, čo zase môže zvýšiť riziká finančnej stability.

Interakcie medzi kryptoaktívami a bankovým sektorom eurozóny sú obmedzené, ale rastúci záujem prostredníctvom rozšírených portfólií alebo doplnkových služieb spojených s digitálnymi aktívami (vrátane služieb úschovy a obchodovania) znepokojil ECB.

Popredné európske platobné siete tiež pridali podporu pre krypto služby, pričom využívajú svoje maloobchodné siete a sprístupňujú aktívum spotrebiteľom a obchodníkom. Niekoľko hedžových fondov, rodinných kancelárií, niektoré nefinančné firmy a správcovia aktív sa teraz púšťajú do bitcoínov a kryptoaktív vo všeobecnosti.

„Akékoľvek vystavenie kryptografických aktív zo strany systémových inštitúcií, najmä ak príslušné aktíva nie sú zabezpečené, by mohlo ohroziť kapitál s potenciálnymi vedľajšími účinkami na dôveru investorov, pôžičky a finančné trhy, ak ide o expozície dostatočný rozsah. “