(Bloomberg) – Keď mal Sam Bankman-Fried celých 25 rokov, ponúkol svoj rodiaci sa podnik v oblasti kryptoinvestícií investorom zo Silicon Valley – len preto, aby sa jemu a jeho pomocníkom vysmievali kvôli ich nedostatku skúseností a znalostí o kryptomenách.
Najčítanejšie z Bloombergu
"Nikto z nás predtým neriadil spoločnosť a do budúceho utorka by sme chceli 100 miliónov dolárov," povedal Bankman-Fried Davidovi Rubensteinovi v auguste o žiadosti. "Pre investorov to nebolo veľmi presvedčivé stanovisko."
Rýchlo vpred päť rokov a Bankman-Fried sa podľa vlastných slov stal jedným z „najväčších svetových fundraiserov“.
Bankman-Fried nakoniec zlanáril niektoré z najznámejších firiem v Silicon Valley, aby získal miliardy pre svoj FTX. Po rýchlom kolapse za posledný týždeň a pol to teraz vyzerá ako jedno z najväčších zlyhaní investičnej due diligence vôbec.
Zoznam blue-chip podporovateľov FTX zahŕňal fondy ako Ontario Teachers' Pension Plan, fond s 242.5 miliardami kanadských dolárov (181 miliárd dolárov), ktorý už desaťročia nalieva peniaze do súkromných spoločností a je známy tým, že sa aktívne zaujíma o správu a riadenie spoločností. investuje do.
Ontario Teachers vložilo 75 miliónov dolárov do dvoch subjektov FTX v októbri 2021 ako súčasť kola fundraisingu v hodnote 420 miliónov dolárov spolu s ďalšími významnými investormi, ako je Tiger Global Management a singapurská štátna spoločnosť Temasek Holdings. O tri mesiace neskôr kanadský fond uskutočnil následnú investíciu 20 miliónov dolárov do FTX.US.
Približne 300 miliónov dolárov z tohto októbrového financovania pripadlo Bankman-Friedovi, ktorý predal časť svojho osobného podielu v spoločnosti, uviedol The Wall Street Journal s odvolaním sa na finančné záznamy FTX a ľudí oboznámených s transakciou.
Nákup akcií FTX prešiel tvrdšou rukavicou ako zvyčajne pri investícii takej veľkosti v spoločnosti Teachers, pričom podľa osoby oboznámenej s touto záležitosťou ho preskúmali viaceré investičné výbory. Investíciu presadzovala Olivia Steedman, uznávaná vedúca pobočky rizikového kapitálu, ktorá vo fonde pôsobí už dve desaťročia.
„Pred investíciou naše investičné tímy strávili roky sledovaním priestoru digitálnych aktív,“ povedal pre Bloomberg Dan Madge, hovorca spoločnosti Teachers. „Tézou TVG bolo, že burzy, ako napríklad FTX, môžu pomôcť spresniť naše pohľady na digitálne aktíva bez toho, aby tento plán vystavili významným rizikám jedinej kryptomeny. TVG strávila mnoho mesiacov starostlivým dohľadom FTX v spolupráci so skúsenými externými poradcami, aby nám umožnila posúdiť riziká spojené s investíciou.
Učitelia teraz odpisujú celú svoju investíciu 95 miliónov dolárov do FTX.
Červené vlajky
Dôchodkový fond vo štvrtok vo vyhlásení obhajoval svoj proces ako „robustný“ a dodal, že „žiadny proces náležitej starostlivosti nemôže odhaliť všetky riziká, najmä v kontexte vznikajúceho technologického biznisu“.
Napriek tomu sa zdalo, že proces v Ontáriu minul varovné signály – vrátane konfliktov záujmov FTX s Alameda Research a nedostatku správnej rady riaditeľov.
To je obzvlášť zvláštne pre učiteľov, ktorí si čoskoro osvojili názor, že dôchodkové fondy by mali venovať veľkú pozornosť predstavenstvu a správe svojich investícií a zverejňovať svoje hlasovanie o verejných spoločnostiach. Fond a jeho prvý generálny riaditeľ Claude Lamoureux stáli pred dvoma desaťročiami pri založení Kanadskej koalície za dobrú správu vecí verejných, aliancie inštitucionálnych investorov.
Ontario Teachers uviedli, že pozícia FTX predstavovala menej ako 0.05 % aktív fondu, čo je „malá expozícia vo vznikajúcej oblasti v sektore finančných technológií“.
Niektorí odborníci tento prístup obhajujú. „Musíme si uvedomiť, že rast kryptomien za posledných päť, šesť, sedem rokov bol obrovský,“ povedal v telefonickom rozhovore Sebastien Betermier, docent financií na McGill University. "Z pohľadu dlhodobého investora, akým je dôchodkový fond, to vyvoláva otázku, či by sme mali investovať časť nášho bohatstva do kryptomien?"
Je to už druhýkrát za tri mesiace, čo bol významný kanadský dôchodkový manažér nútený úplne odpísať kryptoinvestíciu, ktorú urobil len nedávno. V auguste Caisse de Depot et Placement du Quebec označili svoj podiel 150 miliónov dolárov v Celsius Network LLC na nulu po zlyhaní veriteľa kryptomien.
Ontario Teachers spustilo svoju rizikovú divíziu v roku 2019 pod vedením Steedmana, ktorý predtým pracoval v jej oddelení infraštruktúry a prírodných zdrojov. V minulom roku skupina venture, ktorá zahŕňa približne 25 investičných profesionálov v Toronte, Londýne, Hong Kongu a San Franciscu, vykázala 39% návratnosť svojho portfólia. Jej investície zahŕňajú niektoré väčšie spoločnosti, ako napríklad Space Exploration Technologies Corp. od Elona Muska, známejšie ako SpaceX.
„Ako globálny, technológiami poháňaný inovátor vo finančnom sektore, FTX dobre zapadá do nášho mandátu,“ uviedol Steedman v tlačovej správe oznamujúcej fundraising v októbri 2021, ktorý zahŕňal Sequoia Capital, Lightspeed Venture Partners a Tiger Global Management. Sequoia minulý týždeň odpísala svoju investíciu do FTX vo výške 214 miliónov dolárov.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/investor-studied-crypto-years-then-190000617.html