Ram Ahluwalia má čo povedať o kryptomenách.
Samozvané „krypto CFA“ vytvorilo vplyvnú medzeru v odvetví a tweetovalo zdĺhavé vlákna s tendenciou vytiahnuť jednu až príliš vzácnu kombináciu: informované zábery s trochou korenia.
Ahluwalia sa nebojí vyzvať najväčšie mená v oblasti digitálnych aktív. Ale konečný cieľ, povedal Ahluwalia Blockworks, nie je samoúčelný.
Teraz generálny riaditeľ Lumida, finančnej poradenskej firmy so zameraním na krypto, ktorú spoluzakladal, Ahluwalia tvrdo zasiahol mediálny okruh – vrátane nedávneho hosťa v podcaste Bloomberg „Odd Lots“.
Všetko-obchod podcast je miesto, kde Ahluwalia vysvetlila jedno charakteristické členenie pozoruhodne hustého obchodného žargónu: „obchod vdovskými žargónmi“ GBTC.
Čo je náhodou chlieb a maslo spoluhostiteľov Odd Lots Tracy Alloway a Joea Weisenthala.
V podcaste Ahluwalia prechádza – pravdepodobne behá – poslucháčov cez krypto „obsadenie postáv“, vrátane v odtieňoch sivej, Blíženci a Genesis. A podrobne analyzuje situáciu, ktorá sa stále vyvíja: úlohu konglomerátu Digital Currency Group (DCG) v tomto bode cyklu.
Ahluwalia to Alloway a Weisenthal prirovnali bojujúci bitcoinový trust (GBTC) Grayscale k „Hotelu California“, keď nakreslili analógiu k súčasným mechanizmom likvidity masívneho bitcoinového trustu.
Čítaj viac: Všetko, čo potrebujete vedieť o stave VOP
Ahluwalia kráčala po chodbách Wall Street od začiatku 2000. storočia. Nedávno sa však venoval digitálnym aktívam takmer naplno – vrátane požičania vlastných dvoch centov na to, čo Coinbase porazila hromadnú žalobu zo začiatku tohto mesiaca.
Koncom januára Ahluwalia v rozhovore pre Blockworks vysvetlil, čo sa stalo jeho charakteristickým makro trhom. Témy sú stále dosť aktuálne. Najmä tak ďalej Úlohu regulátorov teraz zohrávajú v kryptomenách — a akú úlohu by mala zohrávať SEC.
V tom čase bol šéf Lumidy chorý z nekonečného a často kruhového analyzovania veľkých problémov kryptomien.
Nie že by sa zastavil. Ahluwalia sa stala hlavným hlasom pre analýzu najnovšej katastrofy v tomto odvetví triezvym a komplexným spôsobom. A jeho nasledovníci držali nohu na plyne a dožadovali sa väčšieho obsahu.
Tu je návod, ako sa Ahluwalia dostal ku kryptomenám a kam si myslí, že toto odvetvie bude smerovať v nasledujúcich štvrťrokoch. Má tendenciu hovoriť zdĺhavými – ale vzdelanými a podrobnými – príbehmi. A nevadilo mu ani pár prerušení alebo urýchlenie vecí.
Blokové stavby: Ako vaše pozadie viedlo k vášmu príbehu o pôvode kryptomien?
Ahluwalia: Moja prvá práca bola v komunitnej banke, keď som mala 14 rokov. Nemôžem utiecť z bánk. Na škole som študoval ekonómiu a filozofiu. A banky sú veľmi zaujímavé inštitúcie, čo sa týka sprostredkovania úverov a prevodu peňazí a frakčného rezervného bankovníctva. To sa samozrejme vracia aj ku kryptomenám…
Takže som v Merrill Lynch 12 rokov a uvedomil som si, že banky sa obmedzujú na úvery. Takže som videl príležitosť investovať do týchto problémových sekuritizácií.
[Nakoniec] som začal robiť fintech. A tak som postavil svojho prvého malého správcu aktív, ktorý bol riadený analyticky. Robil som aj obchodovanie typu štatistická arbitráž. Začal som teda investovať do týchto fintech poskytovateľov úverov, ako je Lending Club. A to viedlo k tomu, že som vyvinul svoj prvý startup s názvom PeerIQ – ktorý bol ako terminál Bloomberg na pôžičky.
Bolo to ako raný fintech. Takže som ako fintech OG, dalo by sa povedať.
Blokové stavby: Trochu to urýchlime a porozprávame sa o tom, čo teraz robíš v Lumide.
Ahluwalia: Správne, správne.
Budujeme súkromnú banku Web2.5. To je ten nadpis. Čo to znamená?
Znamená to, že ponúkneme správu majetku. Vedieme s dôverou, vedieme s dodržiavaním predpisov, robíme to správnym spôsobom – prinášame naše krypto-natívne skúsenosti a spájame ich s prístupom k investovaniu založeným na základoch.
Nemyslíme si, že sa pravidlá investovania zmenili: Na oceňovaní záleží; záleží na peňažných tokoch; dôležité obchodné princípy a priekopy. Zameriavame sa na nedostatočne vybudované banky, o ktorých si myslíme, že sú v skutočnosti ako horné 1 % [prípadov použitia kryptoaktív].
Ak ste jednotlivec s vysokým čistým majetkom, krypto veľryba alebo rodinná kancelária a investujete do kryptomien, správcovia bohatstva vám už môžu poradiť. Ak sa porozprávate s JP Morganom, povedia: „Máme tento bitcoinový fond, ktorý by ste si mali pozrieť.“
Napriek tomu, že generálni riaditelia [bankových bánk] nie sú nadšení z bitcoinov, tí, ktorí nemajú bankový účet, ani tí, ktorí majú nízky bankový vklad, túto možnosť nemajú.
Blokové stavby: Ak sa nám podarí dostať viac do buriny SEC, čo vo všeobecnosti chcete, aby regulátori robili? Ak hovoríme o Genesis, Gemini, FTX. Aký je ideálny výsledok a čo chráni retailových investorov?
Ahluwalia: Čo by ste chceli, aby regulátor urobil, závisí. Mohli by ste dostať vysokú pokutu a výsledný malý strop na vrátenie zákazníkov. Alebo by ste mohli mať väčšiu náhradu za zákazníka a menšiu pokutu. A zvážte, že ak zabijete tieto podniky, poškodí to maloobchodných zákazníkov.
Je tu matica problémov, však? To je to, čo očakávam, že sa teraz stane.
Sú to podľa definície neregistrované cenné papiere, ktoré neboli preverené SEC – čo by znamenalo registrovaný cenný papier.
Ak ide o neregistrovaný cenný papier, SEC musí mať úlohu. SEC stanovila rámec súladu, ktorý podľa zákona musím dodržiavať.
Na americkom kapitalistickom trhu existuje predpoklad dobrej viery, že budem dodržiavať zákony, že neponúknem cenný papier, ak bude nevhodný – napríklad retailovému investorovi, ktorý nie je kvalifikovaný na investovanie. A [neexistuje] predpoklad zverejnenia.
Kľúčovou vecou okolo zákona o cenných papieroch je, či je ponuka vhodná pre predávajúceho a pre kupujúceho, a môžeme diskutovať o tom, že... Niektoré ochrany investorov sú zastarané – a možno by sa mali upraviť.
Je to všetko veľmi jemné, však? Pravda nie je čierna ani biela. V skutočnosti je to veľmi jemné.
Tento rozhovor bol upravený kvôli stručnosti a jasnosti.
Ahluwalia a jeho tím boli niečo ako horúca komodita na nedávnej konferencii iConnections Global Alts v Miami, v nemalom poradí práve kvôli takýmto záberom.
Až tak, že jeden reportér sa rozhojdal a nestihol ho osobne vystopovať, pričom mu ušiel steak – nie vôľa, myslite si – večera.
Lumida, zdroje na konferenciách, uviedli, že zaujala Wall Street ťažké váhy a krypto-natívne typy, ktoré sa snažia čo najlepšie skombinovať Web3 maniere – a pravidlá obliekania! — do zapnutej scény, kde sú obleky a kravaty štandardom.
Každoročné stretnutie v Miami sa stalo základom konferenčného okruhu na Wall Street na základe predpokladu efektívneho priraďovania alokátorov k kupujúcim, ktorí využívajú široké spektrum stratégií, od profesionálov v sekuritizácii až po špecialistov na makro krypto. Tiež sa vyvinulo na fórum stanoviť najnovšie predpisy.
Konferencia urobila významný tlak na začlenenie digitálnych aktív. Záujem inštitúcií so suchým práškom na sprejovanie v rámci sektora sa líšil podľa prítomných alokátorov – vrátane dôchodkových poradcov, prevádzkovateľov fondov fondov a rodinných úradov.
Nie malý počet povedal, že úplne zastavili investície do kryptomien, aspoň zatiaľ.
Prinajmenšom väčšina všetkých zdrojov uviedla, že boli úmyselné spomalenie due diligence, sledovanie Presadzovanie SEC a CFTC ako jastrab a mať prehľad o tom, ako všetky významné bankroty, ktoré zasypali kryptomeny v štvrtom štvrťroku hrajú sa.
Tento sentiment bol obzvlášť zvýšený pre typy Wall Street, ktoré v roku 2023 vykonávali významné interné kryptomeny.
Dokonca aj po prvých dvoch nešťastiach v tomto odvetví – zániku ekosystému Terra a následnej kríze krypto kreditnej krízy – sa minulý rok o sektor stále zaujímali veľké peniaze, povedal jeden zdroj z rodinnej kancelárie Blockworks.
Zdroj, ktorý vykonal náležitú starostlivosť pri desiatkach kryptofondov a získal anonymitu, aby mohol diskutovať o citlivých obchodných záležitostiach, uviedol, že v tomto štvrťroku došlo vo všeobecnosti k „veľkému stiahnutiu“ zo strany vplyvných alokátorov.
Zdroj povedal, že to skutočne prispieva k „náročnému predaju“ pre manažérov portfólia a startupy, ktorí chcú zablokovať kapitál.
Ahluwalia, predtým zakladateľ Cross River Crypto, teraz sedí na pozícii výkonného riaditeľa pre Lumida, poradenskú firmu zameranú na súkromné bohatstvo zameranú na digitálne aktíva, ktorú založil (Lumida tiež radí klientom o ďalších alternatívnych aktívach.)
Okrem kryptomien chcel zdôrazniť, že je to ľudská bytosť ako ktokoľvek iný.
V noci pred rozhovorom sa poriadne nevyspal. Počas celej doby došlo k pár prerušeniam, keď sa ozvalo zaklopanie na dvere jeho domáceho dôstojníka. Ahluwalia sa s nimi celkom dobre vysporiadala a nepreskočila veľa času.
Ahluwalia má osobitný záujem o používanie digitálnych aktív na skutočné dobro, nielen na dobro, ktoré je dobré pre sebaisté. To sa vzťahuje aj na ich plávajúce ako finančné záchranné lano pre nebankové a nedostatočne vybavené.
A áno, tento účet sa dotkol niektorých z toho, o čom pred niekoľkými týždňami hovoril – a môže to byť stále.
Ale rytmus priemyslu pokračuje.
Získajte najlepšie denné kryptografické správy a štatistiky každý večer na svoj e-mail. Prihláste sa na odber bezplatného bulletinu Blockworks teraz.
Chcete posielať alfa verziu priamo do vašej doručenej pošty? Získajte nápady degen trade, aktualizácie správy, výkon tokenov, neprehliadnuteľné tweety a ďalšie Denný prehľad Blockworks Research.
Neviete sa dočkať? Získajte naše novinky najrýchlejším možným spôsobom. Pripojte sa k nám na telegrame a postupujte podľa nás Správy Google.
Zdroj: https://blockworks.co/news/sec-target-for-crypto-cfa