SEC chce ešte viac informácií o kryptomenách fondov

V rámci jednej z najvýznamnejších zmien regulácie súkromných fondov za desaťročie navrhla Komisia pre cenné papiere a burzu USA (SEC) nové opatrenia, ktoré by od hedžových fondov vyžadovali, aby poskytli viac informácií o svojich investičných stratégiách vrátane ich vystavenia sa kryptomenám.

Podľa SEC nový prístup, ktorý by sa vzťahoval na fondy s aktívami vo výške najmenej 500 miliónov dolárov, by mu dal „schopnosť posúdiť systémové riziko, ako aj posilniť [svoj] regulačný dohľad nad poradcami súkromných fondov a svoje úsilie o ochranu investorov“.

Zmeny vo formulári PF – mechanizmus, ktorý vyžaduje, aby poradcovia fondov hlásili Rade pre dohľad nad finančnou stabilitou spravované aktíva – nasledujú januárový návrh SEC na posilnenie zverejňovania informácií o hedžových fondoch a fondoch súkromného kapitálu. Stalo sa tak po tom, čo v roku 2020 zrušenie pákového efektu spôsobilo chaos na americkom trhu s cennými papiermi a hedžové fondy boli v popredí minuloročnej kontroverzie GameStop.

Ako sa uvádza v tlačovej správe, nový návrh SEC by okrem iného:

• Zlepšite spôsob, akým poradcovia veľkých hedžových fondov vykazujú investičné expozície, vplyvy trhových faktorov, obrat, rizikové metriky, investičnú výkonnosť podľa stratégie a likviditu portfólia. Dúfame, že to tak bude prezentovať SEC kvalitnejšie údaje a porovnateľnosť.
• Požadovať od poradcov, aby poskytli ďalšie základné informácie o súkromných fondoch vrátane identifikačných informácií, spravovaných aktív, hrubej hodnoty aktív a výkonnosti fondu. Regulačné orgány tvrdia, že to pomôže pri identifikácii trendov vrátane tých, ktoré by mohli vytvárať systémové riziko.
• Poskytnite mu podrobnejšie informácie o investičných stratégiách, expozíciách protistrany a mechanizmoch obchodovania a zúčtovania, ktoré využívajú hedžové fondy.

Keď už hovoríme o návrhu, ktorý je tiež podporovaná Commodity Futures Trading Commission (CFTC), predseda SEC Gary Gensler povedal:

„V desaťročí, odkedy SEC a CFTC spoločne prijali formulár PF, získali regulátori zásadný prehľad o súkromných fondoch. Odvtedy však odvetvie súkromných fondov vzrástlo v hrubej hodnote aktív takmer o 150 percent a vyvinulo sa z hľadiska obchodných praktík, zložitosti a investičných stratégií.“

„Ak by bol návrh prijatý, zlepšil by sa kvalita informácií, ktoré dostávame od všetkých zadávateľov formulára PF, s osobitným zameraním na poradcov veľkých hedžových fondov. Pomôže to chrániť investorov a zachovať spravodlivé, usporiadané a efektívne trhy“ (náš dôraz).

Kritici tvrdia, že hedžové fondy sa dokážu postarať samy o seba

Zatiaľ čo tí, ktorí sú za návrh, tvrdia, že regulácia súkromných fondov nedokázala držať krok s rýchlym rastom v sektore, v samotnej SEC sú tí, ktorí sú k novým pravidlám kritickejší.

V vyhlásenie Komisárka SEC Hester Peirceová vydaná v stredu označila požiadavku na ďalšie informácie za zbytočnú a navrhla, aby investori do súkromných fondov boli schopní posúdiť svoje vlastné riziká.

„Možno, že rozkvet formulára PF na nástroj na získavanie podrobných informácií o súkromných fondoch je jednoducho súčasťou väčšieho úsilia o zvýšenie regulácie súkromných trhov,“ povedal Peirce.

„V dôsledku toho sa náklady na poradcov súkromných fondov – a ich investorov – zvýšia a bariéry vstupu sa zvýšia na úkor potenciálnych inovácií, potenciálnych nových účastníkov a návratnosti investorov.

Prečítajte si viac: Senátori a investori chcú, aby CFTC regulovala krypto namiesto SEC

Kritizovala aj myšlienku, že „za každou aktivitou hedžových fondov sa skrýva tieň systémového rizika. "

"Komisia by mala odmietnuť tento príbeh nie preto, aby chránila svoje regulačné výsady, ale preto, že tento príbeh je nepravdivý a pretože každá nová autorita vykonávaná na príkaz FSOC by pravdepodobne vyzerala ako regulácia bánk," navrhol Peirce.

„Zvýšenie bankovej regulácie o súkromných fondoch by znamenalo zhoršiť ich schopnosť slúžiť širšej ekonomike a požierajú jednu z ich najdôležitejších vlastností – ich schopnosť zlyhať, keď investičné rozhodnutia, ktoré prijímajú, nevyjdú,“ (náš dôraz).

Pre viac informovaných noviniek nás sledujte Twitter a Správy Google alebo si vypočujte náš investigatívny podcast Inovované: Blockchain City.