Klesajúci inštitucionálny dopyt núti vysoko výnosné kryptoúčty znižovať sadzby

Výnosy z držby kryptomien klesli na najnižšiu úroveň za viac ako rok na niektorých platformách, keďže inštitucionálny dopyt po pôžičkách ustupuje, čím sa zmenšuje jeden z najatraktívnejších predajných miest na trhu pre menších investorov. 

Platformy na požičiavanie kryptomien ako BlockFi a Celsius zaznamenali od roku 2020 ohromujúci rast a prilákali milióny zákazníkov poskytovaním výnosov individuálnym investorom, ktoré sa pohybovali od niekoľkých percent až po 17 %. 

Tieto platformy berú vložené prostriedky a požičiavajú ich inštitucionálnym investorom, čím vracajú väčšinu výnosov svojim zákazníkom. Len v roku 1,711 zaznamenala spoločnosť BlockFi nárast spravovaných aktív o 2020 XNUMX %, podľa spoločnosť. 

Súperi Nexo a Celsius tiež zaznamenali veľký rast, pričom druhý z nich zvýšil svoje spravované aktíva o viac ako 1,900 XNUMX % za menej ako rok, podľa tlačovej správy z spoločnosť. 

V marci 2021 mala spoločnosť BlockFi aktíva vo výške 14.7 miliardy dolárov prostredníctvom svojho úrokového účtu BlockFi, zatiaľ čo konkurenti Nexo a Celsius inzerujú súčasné držby presahujúce 12 miliárd a 20 miliárd dolárov.

Teraz mnohé z týchto spoločností znižujú výnosy, ktoré platia klientom, pretože dopyt po pôžičkách od inštitúcií klesá vzhľadom na stagnujúce ceny kryptomien. 

BlockFi napríklad ponúkal 6.25 % tým, ktorí vlastnia viac ako jeden bitcoin. Teraz ponúka od 1 % do 3 % až do 0.35 bitcoinu a 0.1 % navyše pri vyšších sumách. Podobne aj Celsius prešiel z ponuky 6.2 % na 3.05 %.

Pokles tiež ovplyvňuje návratnosť investícií do stablecoinov, kryptotokenov, ktoré sú určené na sledovanie hodnoty fiat mien, ako je napríklad americký dolár. 

Platformy na požičiavanie kryptomien BlockFi a Ledn na začiatku tohto mesiaca klesli na 7 % zo 7.25 % a na 7.5 % z 8 % (pre všetky stablecoiny, ktoré obe ponúkajú, okrem USDT pre BlockFi). V marci Celsius znížil mieru úspor na všetkých stablecoinoch, okrem DAI, na 7.1 % z 8.5 %. 

Prečo klesá inštitucionálny dopyt?

V Ledn's aktualizovať pri svojom znížení sadzieb na začiatku mája poskytla niekoľko dôvodov, prečo inštitucionálny dopyt po pôžičkách kryptomien – hnacej sily spotrebiteľských výnosov – klesá.

Na začiatok je pre inštitucionálnych obchodníkov jednoduchšie profitovať z krypto trhu, ktorý je v stave contango, keď je cena futures kontraktov vyššia ako súčasná spotová cena.

Získajte svoj denný prehľad kryptomien

Doručované denne, priamo do vašej schránky.

Contango umožňuje obchodníkom profitovať z nákupu spotových bitcoinov a súčasne zaujať krátku pozíciu prostredníctvom opcií alebo futures. Miznúce contango sa rovná klesajúcemu dopytu po pôžičkách na financovanie takýchto obchodov.

Ledn tiež povedal, že na kryptoburzách vidí menej arbitrážnych príležitostí, čo ovplyvňuje dopyt tvorcov trhu. 

Tvorcovia trhu si požičiavajú digitálne aktíva, aby využili cenové arbitráže na burzách. Napríklad nákupné ceny bitcoinov sa môžu líšiť od jednej burzy k druhej, čo vytvára príležitosť pre inštitúcie využiť cenový rozdiel na zisk.

Aktualizácia sadzieb spoločnosti Ledn poznamenáva, že priemerný spread na nákupnú objednávku bitcoinov v hodnote 1 milión dolárov na Coinbase a FTX sa za posledné 3 mesiace znížil na polovicu. Z februárových približne 0.16 % sa zvýšil na súčasných 0.08 %. To ovplyvňuje výnosy, ktoré môžu inštitúcie dosiahnuť z arbitrážneho obchodovania, a následne znižuje tendenciu platiť vyššie náklady na pôžičky.

Joe Hickey, vedúci obchodovania v BlockFi, zopakoval tieto body a povedal pre The Block, že hoci je stále veľký dopyt po kryptopôžičkách, kľúčové ukazovatele vrátane implicitnej sadzby a otvoreného úroku, ako aj celkový počet otvorených futures kontraktov, sú podstatne nižšie. ako minulý rok. To sú medvedie signály.

Napriek poklesu sadzieb Hickey predpovedal, že výnosy sa vrátia späť. "Ľudia pokračujú v investovaní a myslím si, že ide o krátkodobý jav a že výnosy v druhej polovici roka budú opäť vyššie."

Ako sa zmenili sadzby

Zatiaľ však sadzby začali klesať pre stablecoiny a ďalšie veľké krypto aktíva. Sadzby Ledn pre všetky zostatky USDC klesli na 7.5 % od začiatku mája z maxima 9.25 % v marci. BlockFi medzitým tiež znížila sadzby stablecoinov, s výnimkou USDT, na 7 % zo 7.25 % za rovnaké obdobie. 4. marca Celsius znížil mieru úspor na všetkých stablecoinoch, okrem DAI, na 7.1 % z 8.5 %. 

Sadzby Ledn na bitcoinových zostatkoch do 0.1 bitcoinu klesli na 5.25 % a na 2 % pre všetky zostatky vyššie ako od mája, zatiaľ čo BlockFi znížilo sadzby aj za bitcoiny a éter na 3 % zo 4 %, v súlade s implementovaným znížením Celzia. v marci.

Inde Crypto.com oznámilo zmeny v alokáciách a štruktúre úrovní svojej funkcie odmeňovania od 1. júna. V súčasnosti rozdeľuje svoju funkciu získavania na dve úrovne: prvá ponúka úplné sadzby odmien za pridelenia menšie alebo rovné 30,000 50 USD, zatiaľ čo druhá úroveň ponúka XNUMX% odmeny nad touto hranicou. 

Od prvého júna sa prah pre prvú úroveň zníži o 90 %, pričom plné sadzby odmien budú ponúkané len za pridelenia do 3,000 27,000 USD vrátane za prvú úroveň, zatiaľ čo úroveň dva dostane zvyšných 50 30 USD pridelených vo výške XNUMX % sadzba jedna. Keď budú obe tieto úrovne plné, všetky následné pridelenia budú spadať pod úroveň tri a dostanú XNUMX % sadzby úrovne dva.

Výnosy však zostali vysoké na platformách decentralizovaných pôžičiek vrátane Anchor – ktorá mala vyplatiť 19.5 % veriteľom Terra USD (UST). Avšak po minulotýždňový kolaps UST, stablecoinu v srdci siete Terra, investori, ktorí hľadajú výnosy, možno budú musieť rezignovať na nižšie výnosy od centralizovaných veriteľov aj decentralizovaných platforiem.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Všetky práva vyhradené. Tento článok sa poskytuje iba na informačné účely. Neponúka sa ani sa nemá používať ako právne, daňové, investičné, finančné alebo iné poradenstvo.