Analýza súčasného stavu Etherea, DeFi, stablecoinov, NFT po výpadku FTX

2022 sa blíži ku koncu roka; bol to historický rok pre všetky triedy aktív kvôli rýchlemu sprísňovaniu menovej politiky na celom svete a sile amerického dolára. Malo to vážne dôsledky na kryptoekosystém, ktorý zažil širokú škálu likvidácií a výziev na dodatočné vyrovnanie, ako aj kolaps FTX a Luna.

Zmiešaný rok pre ekosystém Ethereum zaznamenal úspešnú fúziu v septembri a v dôsledku toho bol ETH v októbri čistý deflačný. Veľkosť strát z pohľadu investora je však v ekosystéme DeFi monumentálna.

Ethereum je momentálne o 73 % nižšie ako v histórii a pohybuje sa okolo 1,200 2022 USD; v roku XNUMX došlo k významným likvidáciám a znižovaniu zadlženosti s pádom Luny v máji a kolapsom FTX v novembri.

Poplatky za plyn sú náklady na uskutočnenie transakcie alebo vykonanie zmluvy. Môže to byť napríklad výmena za stablecoin alebo razenie NFT.

Od leta 2020 sa poplatky za plyn Ethereum zvýšili predovšetkým v dôsledku explózie používania DeFi v reťazci.

Hoci sieťová aktivita od leta 2021 výrazne poklesla, stále prevláda otázka, že Ethereum je drahý reťazec.

Poplatky za ethereum plyn sú ocenené v gwei, mernej jednotke ekvivalentnej k jedna miliardtina jedného ETH. Náklady na plyn kolíšu v závislosti od preťaženia siete, pričom obdobia vyžadujú vyššie poplatky za plyn počas špičky dopytu, aby sa transakcia presadila.  

Stablecoiny sú kryptomeny navrhnuté tak, aby minimalizovali kolísanie cien tým, že sú viazané na referenčné aktívum. Referenčným aktívom môže byť komodita, kryptomena alebo fiat peniaze.

Trh ponúka rôzne stablecoiny, ako sú aktíva kryté aktívami, vrátane fiat, krypto aktív alebo aktív z drahých kovov, a algoritmické, ktoré pridávajú alebo uberajú z ponuky cirkulujúcich tokenov, aby naviazali cenu na požadovanú úroveň.

Súčasná spotreba plynu pre stablecoiny je 7%, čo bolo približne rovnaké pre rok 2022; masová adopcia stablecoinov sa však začala začiatkom roka 2020 a dosiahla vrchol takmer 20 % spotreby plynu Ethereum.

Decentralizované financie (DeFi) sú novovznikajúcou technológiou, ktorá obmedzuje banky a finančné inštitúcie a spája používateľov priamo s finančnými produktmi, zvyčajne poskytovaním pôžičiek, obchodovaním a pôžičkami.

DeFi nasledoval krátko po boome stablecoinov; od júla 2020 sa Uniswap stal popredným používateľom plynu DeFi, pričom vrchol dosiahol okolo júna 2021 a potom sa zužoval smerom nadol. Využitie DeFi si v roku 12 udržalo hrubý priemer 2022 %, čo je viac ako na začiatku roka 2020.

Z trifecty boli NFT posledné, ktoré v tomto cykle zaznamenali boom a explodovali na konci roka 2021. Výsledkom bolo, že počas býčieho zápasu v roku 2021 OpenSea zaznamenala najvýznamnejšie skoky v spotrebe plynu z dopytu po NFT. Od júna 2022 sa však dopyt výrazne ochladil, no v porovnaní s predchádzajúcimi rokmi zostáva o niečo zvýšený.

Spotreba etherea plynu a počet transakcií sú od dnešného dňa najnižšie; priemerná cena plynu bola za posledné štyri mesiace trochu utlmená, s miernym nárastom v dôsledku nedávnej fúzie a kolapsu FTX. Zatiaľ čo počet transakcií sa približuje k medziročným minimám, čo naznačuje, že medvedí trh si vybral svoju daň na používateľoch.

Total Value Locked (TVL) meria celkovú hodnotu všetkých aktív uzamknutých v protokoloch DeFi. TVL je denominovaný v USD alebo ETH, zatiaľ čo protokoly DeFi ponúkajú pôžičky, fondy likvidity, staking a ďalšie.

Nižšie uvedený graf ukazuje celkovú hodnotu uzamknutú vo všetkých DeFi, ktorá presiahla 240 miliárd dolárov späť v lete 2021, kvôli povahe protokolov DeFi, ktoré dokážu získať pákový efekt a používať pôžičky a používať vaše kryptomeny ako kolaterál.

Býk z roku 2021 a medveď z roku 2022 boli bezprecedentné v žiadnom roku v dôsledku masívneho stimulu centrálnych bánk v roku 2020, v dôsledku ktorého sa v roku 2022 vymazala väčšina pákového efektu a pôžičiek.

Počas výpredaja Luna klesla TVL o viac ako 160 miliárd dolárov; pravdaže, k výpredaju došlo tesne pred Lunou počas vrcholu býčieho zápasu v novembri 2021, s najväčšou pravdepodobnosťou sa investori stiahli z ekosystému. Okrem toho kolaps FTX viedol k ďalšiemu výpredaju v hodnote 23 miliárd USD, čím sa TVL dostala na približne 70 miliárd USD, podobne ako začiatkom roka 2021.

Dominancia Etherea nad štyrmi najlepšími stablecoinmi je od mája v klesajúcom trende, pričom stablecoiny sa stali dominantnejšími v júni – keď ETH dosiahol najnižšiu cenu za rok.

Tento graf porovnáva Ethereum Market Cap s agregovanou hodnotou štyroch najlepších stablecoinov USDT, USDC, BUSD a DAI. Všimnite si, že zásoby týchto stablecoinov sú rozdelené medzi viacero hostiteľských blockchainov vrátane Etherea.

V júni bola trhová kapitalizácia ETH nižšia ako top 4 trhové kapitalizácie stablecoinov kvôli Lune a to isté sa stalo počas kolapsu FTX; avšak oveľa menší pokles len na krátke obdobie.

Nižšie uvedený graf zobrazuje celkovú ponuku vydanú a držanú v rámci inteligentných zmlúv Ethereum. Tento graf zobrazuje súhrnnú ponuku držanú v inteligentných kontraktoch spolu s jednotlivými stopami pre štyri najlepšie stablecoiny USDT, USDC, BUSD a DAI.

Ďalším viditeľným trendom v ekosystéme stablecoinov je prudký pokles ponuky smart kontraktov. Celková ponuka počas svojho vrcholu bola na úrovni 44 miliárd USD; od kolapsu Luny a FTX sa teraz pohybuje okolo 25 miliárd dolárov. Výrazný pokles aj vo všetkých top 4 stablecoinoch.

Čistý realizovaný zisk/strata je čistý zisk alebo strata zo všetkých mincí vynaložených v daný deň. Cena, za ktorú bola každá vynaložená minca naposledy presunutá a aktuálna cena umožňuje vypočítať hodnotu USD, ktorú majiteľ realizoval v zisku alebo strate.

Počas týždňa počas kolapsu FTX si Ethereum uvedomilo straty vo výške viac ako 20 miliárd dolárov, pričom 14 miliárd dolárov prišlo 17. novembra, čo je pre investorov niekoľkonásobne horšie ako kolaps Luny.