Ethereum

Upgrade Ethereum Shanghai by mohol byť prínosom pre poskytovateľov tekutých stakingov a posilniť dominanciu ETH na vrstve 1

03/11/2023
Novinky o bitcoinových etéroch

Nadchádzajúca inovácia Etherea v Šanghaji umožní používateľom vybrať vsadený Ether (ETH), zvýšenie likvidity a konkurencieschopnosti siete a zároveň zvýšenie pomeru stávok bližšie k svojim konkurentom.

Aktualizácia v Šanghaji je hard fork Etherea, ktorý sa má predbežne uskutočniť v marci. Implementuje päť návrhov na vylepšenie Etherea, hlavná je EIP-4895, ktorá používateľom umožňuje stiahnuť svoje uzamknuté tokeny predstavujúce vsadený éter z Beacon Chain.

Možnosť vybrať vsadený Ether by mohla zvýšiť likviditu trhu a uľahčiť používateľom prístup k ich finančným prostriedkom. Ethereum liquid staging platformy, ktorá sa do značnej miery objavila na zmiernenie obmedzujúcich požiadaviek blockchainu na blokovanie a stávkovanie, by tiež mohla ťažiť z inovácie.

Odkedy sieť Ethereum prešla na proof-of-stake (PoS) v septembri 2022, zvýšenie percenta vkladaného Etheru sa stalo dôležitým pre zabezpečenie protokolu. Mnohí však váhali vsadiť svoje ETH kvôli nedostupnosti výberov. V dôsledku toho je v súčasnosti len asi 15 % ETH stavili, zatiaľ čo všetky ostatné hlavné siete vrstvy 1 majú pomer stávok nad 40 %.

Najlepšie krypto aktíva podľa stávkovej trhovej kapitalizácie. Zdroj: Staking Rewards

Podľa The DeFi Investor si mnohí investori po aktualizácii v Šanghaji zvolia možnosť likvidného stávkovania, pretože môžu využívať likvidné stávkové deriváty v iných decentralizovaných finančných sieťach bez toho, aby prišli o svoj stávkový výnos.

Investor DeFi ďalej uviedol, že akonáhle budú vsadené ETH dostupné na výber, príjmy poskytovateľov likvidných stávok sa pravdepodobne výrazne zvýšia, čo môže pozitívne ovplyvniť ich ceny tokenov.

Obraz

Okrem toho zvýšená konkurencia medzi týmito platformami bude pravdepodobne prínosom pre ich používateľov prostredníctvom nižších poplatkov a dodatočných výhod výmenou za ich lojalitu.

Lido je najväčší poskytovateľ ETH s likvidným vkladom a je lídrom na trhu vo svojom segmente. Medzi ďalších významných poskytovateľov likvidných vkladov patria Rocket Pool, Ankr, Coinbase a Frax Finance, z ktorých všetky sú očakáva sa zvýšenie používania po Šanghaji.

Ethereum vedie v aktivite tekutého stakingu

Vklady Ethereum Beacon Chain u všetkých poskytovateľov stakingu sú v rastovom trende od oficiálneho otvorenia reťazca pre vklady koncom roka 2020, čo naznačuje silný a trvalý záujem o vkladanie ETH po aktualizácii v Šanghaji. Zatiaľ čo Lido zachytáva leví podiel tekutého stakingu na Ethereu, konkurencia sa zohrieva, pričom rôzni poskytovatelia odhaľujú vylepšenia produktov, ktoré potenciálne znižujú riziko, že ktorýkoľvek poskytovateľ stávok bude bodom centralizácie siete Ethereum.

Celkový vklad ETH cez celkový počet validátorov Etherea. Zdroj: Dune/@hildobby

Je možné likvidovať aj tokeny iných sietí vrstvy 1. Napríklad Polkadot's DOT (DOT) možno vložiť likvidne cez Ankr, Cosmos's ATOM (ATOM) cez StaFi a Solana's SOL (SOL) na Lido a Marinade Finance.

Zatiaľ čo konkurenčné siete majú svoje vlastné nádejné riešenia na vkladanie kvapalín, Ethereum si udržiava prvenstvo s viac ako 7 miliónmi likvidných stávok ETH vo všetkých zdrojoch. Na porovnanie, najmenej 3.6 milióna SOL je likvidných – 1.21 milióna SOL cez Marinade Finance a 2.39 milióna SOL cez Lido.

Porovnanie zostatkov ETH v likvidite podľa poskytovateľa. Zdroj: Dune/@Ratedw3b

Liquid staking a staking pools poskytujú Ethereu náskok pred konkurenciou zlepšením interoperability pre decentralizované aplikácie v ekosystéme. Táto zvýšená účasť posilňuje bezpečnosť a užitočnosť všetkých protokolov využívajúcich mechanizmus konsenzu PoS spoločnosti Ethereum.

Poskytovatelia ako Lido a Rocket Pool odstraňujú prekážku vstupu pre držiteľov ETH do stávky bez toho, aby sa zaviazali k 32 ETH alebo spustili uzol validátora.

To približuje Ethereum k sieťam, ako je Solana, ktorá má nižšiu prekážku vstupu na stávkovanie.

Zatiaľ čo koncentrácia ETH prostredníctvom tretích strán vyvoláva obavy z decentralizácie najmä v Lido a Coinbase, za posledných 9 dní došlo k zhruba 30 % nárastu celkového počtu uzlov validátora v sieti, čím sa celkový počet uzlov Ethereum zvýšil na 11,786 XNUMX. v čase písania. To znamená, že problémy centralizácie súčasne narastajú a klesajú.

Celkový počet uzlov Ethereum od 6. februára do 8. marca 2023. Zdroj: Etherscan/Ethereum Node Tracker

Vďaka šanghajskému upgradu stávkovania na zníženie rizika prostredníctvom zlepšenej likvidity a znížených požiadaviek na blokovanie môžu inštitúcie tiež vnímať stávkovanie Ethereum a ETH ako aktívum v pozitívnejšom svetle.

Americká komisia pre cenné papiere a burzu však nedávno zakročila proti protokolom o stávkach, ktoré považuje za investičné produkty. Zatiaľ čo poskytovatelia ako Lido pracujú na väčšej decentralizácii, je stále potrebné určiť, či budú klasifikovaní SEC ako cenné papiere a ako by nepriaznivý verdikt mohol ovplyvniť miešanie poskytovateľov stakingov ETH.

V roku 2023 sa v súvislosti s kryptomenami objavuje aj turbulentný makro výhľad, čo môže viesť k tomu, že viac držiteľov ETH po aktualizácii v Šanghaji zruší vklad a predá ho na otvorenom trhu – hoci Ethereum Foundation obmedzuje, koľko ETH môže denne opustiť.

Napriek tomu Ethereum vkladá vklady naďalej rástli bez ohľadu na zdroj a dôvtipní investori pravdepodobne nájdu riešenia akýchkoľvek regulačných prekážok, ktoré priestor ohrozujú.