US ETFs v tomto roku získali nových klientov takmer 500 miliárd dolárov.
Toto prichádza na pozadí a burza cenných papierov mávanie, s S&P 500 Zatiaľ v roku 19 poklesol o 2022 % a smeruje k najhoršiemu roku od Veľkej finančnej krízy v roku 2008.
Prostriedky prúdiace do ETF na rekordných úrovniach
Veľkosť čísla je ohromujúca. Zaostane za rekordnými 935 miliardami dolárov, ktoré pritiekli v roku 2021, ale prekoná predchádzajúci rekord 501 miliárd dolárov stanovený v roku 2020. Roky 2020 aj 2021 boli pandemickými rokmi, samozrejme, lacné peniaze si našli cestu do cien aktív okolo zemegule ako nikdy predtým.
Pomáha to poskytnúť komplexnejší obraz o tom, čo sa presne deje na trhoch. ja publikoval kus dnešné ráno ukazuje, ako boli straty na akciovom trhu pre zahraničných investorov maskované silou dolára. Aj keď sa tieto ETF znížili v dolárovom vyjadrení, pre zahraničných investorov nebude návratnosť taká zlá.
ETF majú veľa výhod
ETF majú výhody, ktoré vysvetľujú prudký nárast a stále ich robia atraktívnymi aj počas takýchto poklesov trhu. Daňové výhody sú bežné, zatiaľ čo likvidita je vo všeobecnosti silná a sklz a iné poplatky nízke.
ETF začalo požierať podiel podielových fondov, ktoré si zvyčajne účtujú vyššie poplatky. Stále viac a viac sa aktívne obchoduje s ETF, čo ešte viac zvyšuje relatívnu atraktivitu podielového fondu; predtým boli ETF iba pasívne, a preto ich aktívni manažéri prehliadali (možno vidieť hĺbkové porovnanie tu).
Podielové fondy sa obchodujú iba raz denne po zatvorení trhu, zatiaľ čo ETF celý deň kolíšu v súlade s trhom.
Ak sa pozrieme na fondy po celom svete, ETF za posledných 20 rokov prudko vzrástli, v roku 50 takmer 2021-násobne oproti roku 2003.
Nové prostredie
Údaje ukazujú, že aj napriek poklesu na trhoch zostáva veľa peňazí pripravených na nasadenie. Teraz sme prešli na novú paradigmu – preč sú dni nulových úrokových sadzieb, masového kvantitatívneho uvoľňovania a prostredia, kde sa zdanlivo každé finančné aktívum generovalo pozitívne.
Trhy sa stiahli späť, ako bol Fed prinútený bojovať zubami nechtami proti inflácii. Keď vstúpime do zimy, čaká nás hrôza energie kríza, zatiaľ čo tragická vojna na Ukrajine pokračuje, hádže do mixu všetky druhy makro premenných, čo len zvyšuje neistotu.
ETF však naďalej dostávajú stále viac hotovosti.