Keďže sa zdá, že odpadové hospodárstvo sa rozbehne, nezahadzujte obchodnú príležitosť

Spoločnosť zverejnila svoje finančné výsledky za druhý štvrťrok v stredu 27. júla ráno. Akcie v ten deň klesli o 2.8 %. Akcie vzrástli o 9.1% od záverečného zvonenia v noci predtým. Niektorí by mohli vidieť, že táto loď odplávala. Iní môžu vidieť potenciál prelomu, ktorý sa ešte len pripravuje. Myslím, že som v tom tábore. Poďme diskutovať.

Vráťme sa najskôr k 27. júlu. Nakladanie s odpadmi (WM) vykázala za 2. štvrťrok upravený zisk na akciu vo výške 1.44 USD (GAAP EPS: 1.41 USD) pri výnosoch 5.027 miliardy USD. Firma porazila Wall Street v hornom aj spodnom riadku. Číslo výnosu bolo dobré pre medziročný rast o 12.3 %, zatiaľ čo čistý zisk vzrástol o 67.2 % (GAAP) alebo o 11.3 % (upravený).

Za štvrťrok bola základná cena (výkonnostná metrika používaná manažmentom na meranie efektívnosti cenových stratégií) 7.5 %, oproti 6.2 % v porovnaní s predchádzajúcim rokom, zatiaľ čo výnos zo zberu a likvidácie vyskočil na 6.2 % v Q2 2022 z 3.7 % a pred rokom. Celkové objemy spoločností vzrástli o 1.6 % popri veľmi silnej konkurencii za 2. štvrťrok 2021, ktorá zaznamenala nárast o 9.2 % oproti predchádzajúcemu roku, čo bolo spôsobené zotavením sa krajiny z minima pandémie.

výhľad

Odpadové hospodárstvo teraz zaznamenalo rast výnosov za celý rok 2022 približne o 10 %. To je o 400 bázických bodov viac ako v strede predchádzajúceho usmernenia a rozdrvilo to približne 8.1 %, ktoré Wall Street hľadala. Upravená EBITDA sa teraz za celý rok pohybuje medzi 5.5 miliardy USD a 5.6 miliardy USD, čo je nárast o 175 miliónov USD oproti predchádzajúcim údajom.

Predpokladaná marža EBITDA sa odhaduje na 28.1 % vrátane odhadovaného negatívneho vplyvu 60 bázických bodov súvisiaceho s nákladmi na palivo. Voľný peňažný tok sa riadi nad hornou hranicou (2.7 miliardy USD) predchádzajúceho výhľadu firmy, s výnimkou cielených investícií do rastu udržateľnosti. Očakáva sa, že tieto investície sa budú pohybovať medzi 2.05 miliardy USD a 2.15 miliardy USD.

Súvaha

K 30. júnu WM bežal s čistou hotovosťou vo výške 894 miliónov USD a obežnými aktívami vo výške 3.987 miliardy USD. To zahŕňalo pohľadávky vo výške 2.665 miliardy USD. Krátkodobé záväzky dosiahli 3.722 miliardy USD, vrátane záväzkov vo výške 3.491 miliardy USD. Firme tak zostáva aktuálny pomer 1.07. To je dosť dobré na to, aby sme mohli splniť záväzky, ale v skutočnosti je tu malý priestor na chyby, keďže ide o zhodu pohľadávok a záväzkov.

Celkové aktíva dosahujú 30.128 miliardy USD, vrátane 9.856 miliardy USD v „goodwille“ a iných nehmotných aktívach. To je 32.7 % celkových aktív, čo je na mňa trochu veľa. Celkové záväzky mínus vlastné imanie predstavujú 22.936 miliardy USD vrátane dlhodobého dlhu vo výške 14.046 miliardy USD. Netreba dodávať, že túto súvahu nemám rád. Môj názor je, že hotovostná pozícia je v pomere k dlhu príliš malá. Bol by som rád, keby vedenie pracovalo na zaťažení dlhov.

Moje myšlienky

Myslím, že musím milovať zvýšené vedenie. Akcie sa obchodujú za 29-násobok budúcich ziskov, čo je trochu drahšie. Zdá sa však, že podnik je na veľmi dobrom mieste. Rozhodne sa mi nepáči nedbalá súvaha.

V tlačovej správe spoločnosť uvádza, že očakáva, že v roku 980 odkúpi ďalšie kmeňové akcie v hodnote 2022 miliónov dolárov, čo by splnilo súčasné povolenie. Možno by sa tento výdavok dal lepšie využiť na splatenie nejakého dlhu. Len nápad. Tento druh vylučuje dlhodobejšiu investíciu. Nie však obchod. Vypočuj ma.

Čitatelia uvidia, že WM od dnešného dňa vytvorila formáciu s dvojitým dnom s pivotom 170 USD. Akcie obnovili všetky svoje kľúčové kĺzavé priemery začiatkom júla a teraz sa k tomuto bodu približujú s veľmi dobre vyzerajúcim denným MACD a údajom pre relatívnu silu, ktorý sa začal javiť ako prekúpený.

Pažba je v inflexnom bode. Ak by WM zaujal a podržal pivot, moja cieľová cena by bola nad 200 USD. Neúspech na tomto mieste a opätovné otestovanie 200-dňového SMA (aktuálne 155 USD) nie je vylúčené.

Obchodná myšlienka (minimálne dávky)

– Kúpte si jeden hovor WM 19. augusta 170 USD za približne 2.25 USD

– Predajte (napíšte) dve stávky WM 19. augusta 160 $ ​​za približne 0.80 $

Čistý debet: 0.65 USD

Najlepší prípad: Akcie sa katapultujú vyššie z pivotu a obchodník získa dlhých 100 akcií za dva týždne na čistom základe 170.65 USD.

Najhorší prípad: Akcie sú odmietnuté pri pivotovaní a obchodník skončí s dlhými 200 akciami za dva týždne na čistom základe 160.33 USD, pričom akcie sa obchodujú pod 160 USD.