(Bloomberg) – Rekordný zisk Big Oil utrpí v treťom štvrťroku len mierny pokles, aj keď globálna ekonomika vykazuje známky praskania pod tlakom rastúcej inflácie a úrokových sadzieb.
Najčítanejšie z Bloombergu
Náznaky spomalenia budú zrejmé v ich rozrastajúcich sa podnikoch, od nižších cien ropy až po klesajúce marže chemikálií. Napriek tomu je päť ropných supermajorov stále pripravených vykazovať druhé najvyššie príjmy od svojho vzniku na začiatku 2000. storočia, podľa údajov zostavených agentúrou Bloomberg.
Mierny pokles ziskov po rekordných ziskoch zo začiatku tohto roka nebude stačiť na to, aby sa priemysel dostal z politického kríža. Keďže vlády na celom svete dnes zápasia s nákladmi na energiu a s potrebou prechodu na čistejšie alternatívy v budúcnosti, riziko zásahu štátu zostáva.
"Je to určite nepríjemné," povedal Abhi Rajendran, vedľajší výskumník v Centre globálnej energetickej politiky Kolumbijskej univerzity. "Tieto spoločnosti sa nebudú chcieť biť do hrude pre silné obchodné výsledky, ktoré prichádzajú na úkor spotrebiteľov a ťažkého ekonomického prostredia."
Exxon Mobil Corp., Chevron Corp., Shell Plc, TotalEnergies SE a BP Plc – podľa údajov zostavených agentúrou Bloomberg vykážu v treťom štvrťroku spoločný zisk 50.7 miliardy USD, čo je pokles oproti rekordu v druhom štvrťroku viac ako 62 miliárd USD.
„Je to o niečo slabšie prostredie ako v minulom štvrťroku, ale v kontexte posledných 10 až 15 rokov budú výsledky mimoriadne silné,“ povedal Biraj Borkhataria, analytik z RBC Capital Markets. Keď sa širšia ekonomika spomaľuje, ropný a plynárenský priemysel „je jednou z mála oblastí, kde budú výnosy odolné“.
Plyn vs chemikálie
Predbežné údaje za tretí štvrťrok zverejnené spoločnosťami Shell a Exxon naznačujú, ktoré časti odvetvia sú na vzostupe a ktoré nadol.
Texaský ropný gigant začiatkom tohto mesiaca uviedol, že zisky z rafinácie a chemikálií budú nižšie. Morgan Stanley očakáva, že zisky z rafinovaných produktov a chemikálií spoločnosti Exxon klesnú v porovnaní s druhým štvrťrokom približne o 35 % a tvrdí, že túto slabosť zopakujú aj iní. Banky vidia zisky Chevronu o 45 % nižšie ako v predchádzajúcich troch mesiacoch.
Bol to podobný obrázok od spoločnosti Shell, ktorá hlásila pokles v rafinácii a negatívnu maržu 27 USD za metrickú tonu z chemikálií. To odzrkadľuje širšie hospodárske spomalenie, najmä v Európe, keďže vysoké ceny zemného plynu nútia niektoré priemyselné odvetvia obmedziť výrobu.
„Chemikálie sú úzko prepojené s ekonomikou,“ povedal Rajendran z Columbie, ktorý je tiež riaditeľom výskumu a poradenstva v Energy Intelligence. "Hovorí to niečo o zdraví ekonomiky."
Na druhej strane, analytici upravili svoje odhady ziskov zo zemného plynu nahor po obchodnom vyhlásení Exxonu, ktoré ukázalo, že spoločnosť profitovala z vyšších cien v tomto období, čím sa vyrovnal pokles ropy.
Je to dobrá správa pre akcionárov, ale mohla by zvýšiť politický tlak na spoločnosti. Spojené kráľovstvo už začiatkom tohto roka uvalilo neočakávanú daň na producentov ropy a plynu a Európska únia v septembri navrhla vlastný odvod. Generálny riaditeľ Shell Ben van Beurden, ktorý na konci roka odchádza do dôchodku, nedávno povedal, že energetické spoločnosti budú musieť platiť vyššie dane, aby pomohli vládam ochrániť svojich najchudobnejších ľudí pred účtami za energiu.
V USA prezident Joe Biden minulý týždeň vyzval energetické spoločnosti, aby investovali svoje zisky do čerstvej produkcie, namiesto toho, aby dávali viac peňazí akcionárom. "Nemali by ste používať svoje zisky na odkúpenie akcií alebo na dividendy," povedal v Bielom dome. "Nie teraz, nie keď zúri vojna."
V minulosti veľké ropné spoločnosti skutočne investovali do novej produkcie v časoch rozmachu, ale tieto rozhodnutia sa príliš často vrátili na to, aby ich uhryzli, keď ceny klesli. Predtým, ako ruská invázia na Ukrajinu spustila súčasnú energetickú krízu, boli aj spoločnosti pod tlakom, aby obmedzili výdavky na fosílne palivá a zamerali sa na obnoviteľné zdroje.
To znamená, že spoločnosti prejavujú zdržanlivosť a uprednostňujú splatenie dlhu pred míňaním peňazí na nové dodávky.
"Vždy by sme mali byť opatrní, aby sme povedali, že tento čas je iný, ale tentoraz to určite vonia inak," povedal Oswald Clint, analytik spoločnosti Sanford C Bernstein Ltd.
Je nepravdepodobné, že Exxon a Chevron pristúpia na Bidenovu žiadosť, aj keď podľa Paula Chenga, analytika Scotiabank so sídlom v New Yorku, nemusia pokračovať v opakovanom zvyšovaní dividend a spätného odkúpenia, ktoré sme zaznamenali v minulom roku.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/big-oil-profits-just-keep-040000222.html