(Bloomberg) - Guvernér Bank of Japan Haruhiko Kuroda začiatkom tohto týždňa šokoval trhy zdvojnásobením stropu 10-ročných výnosov, čo je krok, ktorý pomáha pripraviť pôdu pre možnú normalizáciu menovej politiky pod vedením nového guvernéra.
Najčítanejšie z Bloombergu
Táto zmena, ktorá pred rozhodnutím zaslepila oči všetkým 47 ekonómom, ktorých oslovila agentúra Bloomberg, má potenciál ohroziť globálne trhy, keďže strop pomohol udržať náklady na pôžičky na celom svete nízke. Neskôr v priebehu týždňa sa kľúčová miera inflácie Japonska zrýchlila na najrýchlejšie tempo od roku 1981, čo naďalej podporovalo špekulácie, že BOJ opäť prekvapí trhy.
V USA preferovaný ukazovateľ inflácie Federálneho rezervného systému naďalej klesal, ale mzdy stále rastú príliš rýchlo na to, aby sa to politikom páčilo. Skutočné spotrebiteľské výdavky sú vyrovnané, ale úradníci budú chcieť vidieť údaje za viac ako mesiac, aby naznačili, že dopyt sa výrazne ochladzuje.
Tu sú niektoré z grafov, ktoré sa tento týždeň objavili na Bloombergu a ktoré sa týkajú najnovšieho vývoja v globálnej ekonomike:
Ázie
Kurodovo rozhodnutie rozšíriť obchodné pásmo na výnosy 10-ročných dlhopisov spustilo skok v jene a rozhýbalo svetové trhy. Tento krok otriasol trhmi – zvýšil výnosy jenu a dlhopisov a zároveň poslal akcie nižšie. Dôsledky siahajú ďaleko za hranice Japonska. Keďže BOJ – posledná vyspelá ekonomika v rámci globálneho sprísňovania menovej politiky – teraz umožňuje, aby benchmark vynášal obchod vyššie ako predtým, šok sa bude odrážať na globálnych finančných trhoch.
Široký rozpočtový deficit Číny dosiahol tento rok zatiaľ rekord, čo ukazuje, aké škodlivé sú pre ekonomiku a vládne financie už opustená politika Covid Zero a pokračujúci pokles bývania. Podľa výpočtov agentúry Bloomberg na základe údajov ministerstva financií bol zvýšený fiškálny deficit v januári až novembri 7.75 bilióna jüanov (1.1 bilióna dolárov).
Ekonomická aktivita malých čínskych firiem v decembri naďalej klesala, pričom podnikateľský výhľad sa podľa Standard Chartered Plc ďalej zhoršoval, keďže prípady Covid sa opäť otvorili. Ukazovateľ podnikateľských podmienok v malých a stredných podnikoch bol v decembri už tretí mesiac po sebe v kontrakcii.
USA a Kanada
Americká inflácia sa do konca roka 2022 naďalej zmierňovala a očakávania budúceho zvyšovania klesli, čo posilnilo nádej, že najhorší záchvat cenových tlakov za generáciu konečne pominul. Mzdy však stále rastú príliš rýchlo, keďže trh práce zostáva napätý.
Predaje domov vlastnených v USA v novembri klesali už 10. mesiac po sebe, čím sa predĺžil rekordný pokles, keďže vysoké úrokové sadzby hypoték naďalej potláčajú dostupnosť. Podpisy zmlúv na kúpu rodinných domov sa prepadli na 12-ročné minimum, pričom klesol aj predaj kondomínií.
Miera inflácie v Kanade sa v novembri spomalila, ale kľúčové ukazovatele základných cenových tlakov mali vyššie tendencie, čo potenciálne zmarilo nádeje na prerušenie zvyšovania úrokových sadzieb. Údaje o spotrebiteľských cenách ukazujú, že cenové tlaky zostávajú tvrdohlavo vysoké, aj keď sa hospodárstvo znižuje a vyššie náklady na pôžičky obmedzujú domáci dopyt.
Európa
Príjmy domácností v Spojenom kráľovstve klesali už štvrtý štvrťrok po sebe, čím sa Briti dostali na najhoršie obdobie pre životnú úroveň v pamäti, keďže úradníci odhadovali, že ekonomika je slabšia, než sa pôvodne predpokladalo. Po očistení o infláciu sa disponibilný príjem na osobu v treťom štvrťroku znížil o 0.5 %, zatiaľ čo hrubý domáci produkt klesol o 0.3 %.
Vládne pôžičky Spojeného kráľovstva v novembri prudko vzrástli, keďže verejné financie sa dostali pod rastúci tlak v dôsledku rastúcich platieb úrokov z dlhu a obrovských nákladov na dotovanie účtov za energiu pre spotrebiteľov a podniky. Rozpočtový deficit dosiahol 22 miliárd libier (26.8 miliardy dolárov) – čo je najvyššia mesačná suma v záznamoch z roku 1993 a takmer strojnásobila hodnotu 8.1 miliardy libier pred rokom.
Rozvíjajúce sa trhy
Vietnam je tento rok na dobrej ceste dostať Britániu zo svojho dlhodobého miesta medzi siedmimi najväčšími obchodnými partnermi USA, čo by bolo prvýkrát, čo by Spojené kráľovstvo nebolo v tejto skupine v záznamoch siahajúcich prinajmenšom do roku 2004. Podiel amerického obchodu s tovarom klesol na 2.6 % počas prvých 10 mesiacov tohto roka, zatiaľ čo podiel vo Vietname vzrástol na 2.7 %, podľa údajov US Census Bureau.
Po niektorých z najagresívnejších zvyšovaní úrokových sadzieb na svete sa inflácia v Brazílii za posledných šesť mesiacov prepadla o polovicu. To znie ako splnená misia – až na to, že centrálna banka to tak nevidí. Zatiaľ čo benchmark banky teraz ponúka návratnosť upravenú o infláciu takmer 8 %, čo je celosvetové maximum medzi veľkými ekonomikami, obchodníci sa domnievajú, že jej ďalším krokom bude pravdepodobne ďalší záchvat menového sprísnenia v dôsledku fiškálnej politiky.
Svet
Politici v Egypte, Maroku a Indonézii tento týždeň zvýšili úrokové sadzby, zatiaľ čo v Maďarsku, Paraguaji a Českej republike zostali bez zmeny.
– S pomocou Zoe Schneeweiss, Ailing Tan, Liza Tetley, Randy Thanthong-Knight, Lin Zhu, Yuki Masujima (ekonóm), Philip Aldrick, Andrew Atkinson, Maria Eloisa Capurro, John Liu, Brendan Murray a Reade Pickert.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/charting-global-economy-boj-shocks-100000039.html