Spotrebiteľský odskok pokračuje, týždeň v recenzii

Týždeň prehľadu

• Ázijské akcie začali týždeň nižšie a potom v strede týždňa vzrástli, keďže trhové správy dominovali zvyšovanie sadzieb centrálnej banky, hoci Čína si zachovala svoj uvoľňujúci postoj.
• Januárový PMI pre výrobu, vykázaný v pondelok, bol 50.1 oproti očakávaniam 50.1 a decembrovým 47, zatiaľ čo PMI nevýrobných (služieb) bol 54.4 oproti očakávaniam 52 a decembrovým 41.6. Obe naznačovali expanziu, ktorá bola výraznejšia v službách.
• Baidubidu
  v utorok oznámila, že spustí funkciu vyhľadávania AI podobnú Chatu GPT.
• Čínska mena sa tento týždeň zotavila po opätovnom otvorení a zvýšení dopytu po aktívach denominovaných v RMB.

Piatkové kľúčové správy

Ázijské akcie mali silnú noc, keď sa India odrazila. Obavy z implózie Adani vedúcej k širšej kríze sa zmenšili, hoci pevninská Čína a Hongkong nedosahovali dostatočné výsledky. Ázia zaznamenala pôsobivý výkon akcií cez noc ako AmazonAMZN
, AppleAAPL
a slabé zárobky Alphabetu nezavážili regionálny sentiment.

Od 3. januára sme mali prvý deň čistých predajov zahraničných investorov cez Northbound Stock Connect^rd. Napriek dnešnému predaju pevninských akcií v čistej hodnote -630 miliónov dolárov, zahraniční investori nakúpili za týždeň akcie z pevniny v hodnote viac ako 5 miliárd dolárov. V súvislosti s alokáciou globálnych investorov do čínskych akcií bol zaznamenaný značný rozruch, keďže mnohí stratégovia publikovali výskumné správy na túto tému. Domnievam sa, že hedžové fondy sa vďaka svojmu obchodnému zameraniu pred dlhými mesiacmi orientovali na Čínu. Medzitým sa domnievam, že fondy, ktoré sú určené len na dlhé obdobie, aktívne podielové fondy a inštitucionálni investori majú stále podhodnotený priestor v dôsledku skepticizmu a tkaniva jaziev. Odstránenie týchto podvážení bude nejaký čas trvať, keďže zasadnutia investičného výboru za 1. štvrťrok budú až v apríli. Áno, vidíme pauzu a pokles, ale to by malo poskytnúť niektorým z týchto investorov príležitosť kúpiť si pokles.

Finančné výsledky za 4. štvrťrok a, čo je dôležitejšie, ich výhľady za 1. a 2023 budú zverejnené neskôr v tomto mesiaci, čo môže byť tiež dôležitým katalyzátorom pre opätovný vstup niektorých investorov na trh. Americké akcie tvoria 60 % indexu MSCI All Country World Index, zatiaľ čo Japonsko predstavuje 5.5 %, Spojené kráľovstvo 3.8 % a Čína iba 3.6 % k 12. 31. 2022. Táto realita tiež spôsobuje veľkú časť podhodnotenia Číny. Možno bude nasledujúce desaťročie vyzerať inak ako minulé desaťročie?

Internetové akcie kótované v Hongkongu cez noc klesli, aj keď nie tak výrazne, ako včera klesli ich náprotivky kótované v USA. Najviac obchodovanými akciami v Hongkongu podľa hodnoty dnes boli Tencent, ktorý si pripísal +0.52 %, Alibaba, ktorý klesol o -2.66 % a Meituan, ktorý klesol o -2.15 %, keďže šírka bola hrozná. Index Hang Seng uzavrel pod 22,000 21,660 na 21,500 XNUMX, pretože úroveň XNUMX XNUMX je dôležitou oblasťou podpory, ktorú treba sledovať.

Americký minister zahraničných vecí Antony Blinken odložil svoju cestu do Pekingu na neskorší dátum po tom, čo spozoroval balón pochádzajúci z Číny letiaci nad Montanou, hoci Biely dom ešte musí potvrdiť preloženie. Podľa oficiálnych vyhlásení bol balón súkromne kontrolovaný a vykonával klimatický výskum. Peking sa ospravedlnil za narušenie vzdušného priestoru USA, ktoré nebolo v pôvodnom manifeste plavidla.

Starosta Šanghaja Gong Zheng navštívil šanghajské kancelárie Ant a Meituan v ďalšom znamení vládnej podpory pre internetové spoločnosti kvôli ich úlohe v spotrebe.

Januárový PMI Caixin Services sa zvýšil na 52.9 v porovnaní s očakávanými 51.1 a decembrovými 48, čo je ďalší znak toho, že čínska spotrebná ekonomika sa po ukončení politiky nulovej COVID vracia späť. prečo? Pamätajte, že začiatkom tohto týždňa bol januárový Caixin Manufacturing PMI vykázaný na úrovni 49.2, čo naznačuje medzimesačný pokles. Spotreba musí v ekonomike prehlbovať.

Indexy Hang Seng a Hang Seng Tech sa počas seansy zmiernili a uzavreli -1.36 % a -1.33 %, v uvedenom poradí, pri objeme, ktorý oproti včerajšku klesol o -7.21 %, čo je 103 % 1-ročného priemeru. 114 akcií postúpilo, zatiaľ čo 385 akcií kleslo. Obrat z predaja nakrátko hlavnej rady klesol oproti včerajšku o -9.13 %, čo je 90 % 1-ročného priemeru, keďže 15 % obratu tvoril krátky obrat. Rastové aj hodnotové faktory boli slabé, keďže malé spoločnosti „prekonali“ veľké spoločnosti. Všetky sektory boli negatívne, keďže nehnuteľnosti klesli o -2.41 %, energetika klesla o -2.38 % a materiály klesli o -2.24 %. Jediným pozitívnym podsektorom boli médiá, zatiaľ čo energetika, maloobchod a automobily patrili medzi najhoršie. Objemy Southbound Stock Connect boli nízke, keďže investori z pevniny predali hongkonské akcie v hodnote 77 miliónov dolárov, keďže Kuaishou bol veľmi malý čistý predaj, Tencent bol mierny predaj a Meituan bol veľký čistý predaj.

Shanghai, Shenzhen a STAR Board sa rozchádzali na -0.68 %, -0.42 % a +0.21 %, v uvedenom poradí, v objeme, ktorý sa oproti včerajšku znížil o -11.06 %, čo je 101 % 1-ročného priemeru. 1,736 2,882 akcií postúpilo, zatiaľ čo 0.43 1.92 akcií kleslo. Rastové aj hodnotové faktory boli mimo, zatiaľ čo malé spoločnosti predbehli veľké spoločnosti. Komunikácia bola pozitívna, získala +1.69 % a technika stagnovala. Nehnuteľnosti medzitým klesli o -1.49 %, spotrebný tovar sa znížil o -630 % a materiály klesli o -0.46 %, čo predstavuje sektory s najhoršou výkonnosťou. Najvýkonnejšími podsektormi boli softvér, internet a letectvo/vojenstvo, zatiaľ čo poistenie, automobily a drahé kovy patrili medzi najhoršie. Objemy Northbound Stock Connect sú mierne, pretože zahraniční investori predali - 1.39 miliónov dolárov v hodnote pevninských akcií, keďže Kweichou Moutai bol mierny čistý predaj, China Merchants Bank bola malá kúpa, Longi a Ping An boli veľmi malé predaje. CNY oproti americkému doláru mierne posilnil, štátne dlhopisy vzrástli, zatiaľ čo šanghajská meď a oceľ klesli o -XNUMX % a -XNUMX %.

Významný sledovač mobility v čínskych mestách

Vo väčšine čínskych miest sa život vrátil do normálu.

Včerajšie vystúpenie

Výmenné kurzy, ceny a výnosy z minulej noci

• CNY za USD 6.77 oproti 6.73 včera
• CNY za 7.35 EUR oproti 7.35 včera
• Výnos z jednodňového vládneho dlhopisu 1% oproti 1.29% včera
• Výnos z 10-ročného štátneho dlhopisu 2.89% oproti 2.90% včera
• Výnos z dlhopisu čínskej rozvojovej banky za 10 rokov 3.06% oproti 3.06% včera
• Cena medi -0.46% cez noc