(Bloomberg) - Baníci medi po niekoľkých rokoch anemického výkonu konečne zvyšujú produkciu. Nemusí to však stačiť na to, aby sa zmysluplne zdvihli zásoby z historicky nízkych úrovní a aby sa udržali napäté zásoby na trhu, ktorý je pre energetickú transformáciu dôležitý.
Najčítanejšie z Bloombergu
Dôvodom je prekážka kapacity svetových hutí, ktorých úloha premieňať rudu na kov z nich robí kľúčové koleso v dodávateľskom reťazci medzi baníkmi a výrobcami produktov od mobilných telefónov a klimatizačných jednotiek až po elektrické vozidlá.
„V okolí nie je dostatočná kapacita na tavenie,“ povedal Ye Jianhua, analytik na Shanghai Metals Market. Prebytok ťažby by "sotva zmiernil tesnosť spojenú s nízkymi zásobami rafinovanej medi v budúcom roku," povedal.
Vyhliadka na vlnu ponuky, ktorú uspokojí nedostatočná konverzná kapacita, sa odráža v náraste poplatkov za premenu polospracovaných rúd alebo koncentrátov na rafinovaný kov. Odvody, známe ako poplatky za spracovanie a rafináciu, sa odpočítavajú od ceny koncentrátov a sú kľúčovou hnacou silou ziskovosti pre huty, ako aj pre mnohých obchodníkov.
Referenčné ročné poplatky za tavenie vyskočili o 35 % na najvyššiu úroveň za šesť rokov, keď sa na nich vo štvrtok dohodli americký baník Freeport-McMoRan Inc. a čínske huty na priemyselnom stretnutí v Singapure. Čína predstavuje asi polovicu celosvetovej spotreby medi a jej taviaci priemysel je najväčší na svete.
Mnohí obchodníci, baníci a analytici uviedli, že v priebehu budúceho roka očakávajú nahromadenie medených koncentrátov. Niektorí očakávajú zvýšenie globálnych zásob rúd o 500,000 XNUMX ton s obsahom medi alebo viac. Prekážka huty však znamená, že väčšina očakáva, že trh s medeným kovom – formou, ktorá určuje cenu na londýnskej burze kovov – zažije oveľa menší prebytok, ak vôbec.
Na jednej strane dodávky medenej rudy porastú najrýchlejším tempom za sedem rokov, podľa International Copper Study Group, pričom produkcia vzrastie v Afrike a Latinskej Amerike, keďže niekoľko nových baní – vrátane bane Quellaveco od Anglo American Plc v Peru a Teck Resources. Projekt Quebrada Blanca 2 spoločnosti Ltd. v Čile – navýšenie kapacity.
Na druhej strane sa globálna kapacita tavenia bude rozširovať pomalšie. Čína v posledných rokoch do značnej miery viedla k nárastu a hoci sa očakáva, že jej produkcia v budúcom roku vzrastie, pravdepodobne nebude držať krok s nárastom ponuky baní.
Dokonca aj existujúca kapacita bola obmedzená. Čínske huty zaznamenali v posledných rokoch narastajúce poruchy, vrátane výpadkov elektriny a vládneho úsilia o zníženie energetickej náročnosti a spotreby, povedal Xu Yulong, zástupca generálneho riaditeľa China Copper International Trading Group.
Keď sa tento týždeň v Singapure stretli zástupcovia čínskej huty s vedúcimi predstaviteľmi popredných ťažobných spoločností, aby rokovali o budúcoročných dohodách o dodávkach, predstavitelia China Copper zdôraznili pretrvávajúce prerušenia vrátane plánovaného zníženia spracovania v dôsledku plánovaného premiestnenia huty v provincii Yunnan. dvom ľuďom oboznámeným s rozhovormi.
Prechod energie
Konsenzus, že ponuka baní a kapacita tavenia budú ešte nejaký čas nesúladné, sa stále môže ukázať ako nesprávny – a nebolo by to prvýkrát, čo sa obchodníci zle dostali k tomu, čo sa na trhu s meďou zdalo byť isté.
Baníci by mohli čeliť nepredvídaným ťažkostiam pri zvyšovaní produkcie. Čínske huty môžu byť schopné spracovať viac, ako sa očakávalo. Prudký celosvetový hospodársky pokles by zasiahol dopyt po medi a nechal by huty nečinné.
A aj keď je krátkodobý výhľad na bohaté zásoby medenej rudy, len málokto očakáva, že nesúlad potrvá. Na druhú polovicu roku 2024 sú naplánované tri veľké nové huty mimo Číny, Adani Enterprises Ltd. v Indii, Freeport McMoRan v Indonézii a Ivanhoe Mines Ltd. vo svojej bani Kamoa-Kakula v Demokratickej republike Kongo.
Veľkí baníci medzitým varujú pred výrazným výpadkom dodávok, ktorý sa začína približne v polovici dekády, pričom nie je dostatok nových projektov na to, aby držali krok s dopytom, ktorý podľa prognóz porastie vďaka prechodu energie od fosílnych palív.
Maximo Pacheco, predseda čilskej štátnej medenej spoločnosti Codelco, v prejave na slávnostnej večeri v Singapure tento týždeň povedal, že v krátkodobom horizonte očakáva prebytok. Ale varoval: "V strednodobom horizonte bude realita opačná - dopyt ďaleko prevýši ponuku."
– S pomocou Archieho Huntera a Marka Burtona.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/copper-mining-grows-last-now-105238065.html