Vody sú stále ďaleko od pokoja po federálnych regulátorov chytil viac ako 300 miliárd dolárov vo vkladoch a aktívach z Silicon Valley Bank, preferovaný veriteľ v sektore technológií a rizikového kapitálu, v piatok v druhom najväčšom bankovom zlyhaní v histórii USA a potom v treťom najväčšom bankovom zlyhaní so sídlom v New Yorku Podpisová banka v nedeľu. Ale ukazovanie prstom na to, čo spôsobilo bleskový kolaps už začala. Obviňujú to obchodníci a klienti zlé riadenie na výkonnej úrovni SVB, ktorá okrem iného chýbal hlavný riaditeľ pre riziká za osem mesiacov minulého roka. Informovali o tom zástancovia kryptomien na vine bol centralizovaný finančný systém. Rizikoví kapitalisti sa z veľkej časti obviňujú jeden druhého zosilnenie paniky na sociálnych sieťach ktorý sa premenil na rekordný bankový beh vo výške 42 miliárd dolárov. Pre demokratickú senátorku Elizabeth Warrenovú však legislatívne zmeny, za ktoré pred rokmi lobovali vedúci predstavitelia bánk (vrátane vlastného generálneho riaditeľa SVB, Grega Beckera), znamenajú, že kríza bankového sektora bola predvídateľná aj oneskorená a nápisy na stene sú pre ďalšie bolesti pred nami.
Zostáva nejasné, aký dopad bude mať zlyhanie SVB na bankový sektor. Bidenova administratíva sa zaviazala, že aj zákazníci s nepoistenými vkladmi v SVB bude urobený celý a že banky, nie daňoví poplatníci, bude niesť bremeno nápravy krízy, ale napätie je ako klienti stále na ostrí noža v U.S.A a po celom svete obávať sa, že ostatné banky sa môžu rozkrútiť ako SVB. Rovnako ako v prípade SVB, regulátori sľúbili, že podpisoví vkladatelia budú tiež celí, v rámci podobnej „výnimky pre systémové riziko“. Keď sa trhy v pondelok otvorili na obchodovanie, regionálne banky na západnom pobreží boli rozdrvené desiatky z nich zastavujú obchodovanie medzi rekordnými poklesmi.
Búrlivé vetry v bankovom sektore sa tak skoro neutíchajú, ale keďže hra na obviňovanie je už v plnom prúde, Warren poukázala na jej dlhotrvajúcu sťažnosť ako hlavného pôvodcu krízy: Banky tlačia na vyššie krátkodobé zisky. napriek vytváraniu väčšieho finančného rizika a protiregulačným lobistickým snahám o zrušenie legislatívnej ochrany, ktorá mohla zabrániť vzniku krízy.
„Tieto nedávne bankroty bánk sú priamym dôsledkom toho, že lídri vo Washingtone oslabili finančné pravidlá,“ napísal Warren op-ed zverejnené v pondelok v New York Times.
Rozpad SVB má odtiene iných bankových behov čo sa stalo počas finančného krachu v roku 2008. Táto kríza – a úloha, ktorú zohrala vládna intervencia pri jej zmierňovaní – pripravila pôdu rozsiahle regulačné reformy zabrániť budúcim systémovým zlyhaniam bánk. V roku 2010 vláda schválila Dodd-Frankov zákon, jeden z najvýznamnejších právnych predpisov upravujúcich finančnú činnosť od Veľkej hospodárskej krízy, s cieľom zvýšiť zodpovednosť a transparentnosť v bankovom sektore USA a odradiť od riskantných úverových praktík.
Dodd-Frank bol navrhnutý tak, aby odovzdať do histórie éra „too big to fail“, v ktorej boli určité finančné inštitúcie natoľko neoddeliteľnou súčasťou ekonomiky, že vláda bola nútená zasiahnuť a zachrániť ich. Ale charakter kolapsu SVB a rozsah, v akom môže ekonomika utrpieť, má opäť pozdvihol strašidlo o tom, že banka je „príliš veľká na to, aby skrachovala“. Warren preto trvá na tom, že za to môžete od roku 2018 výraznému poklesu vládnej regulačnej moci nad bankami po tom, čo vedúci pracovníci bánk, vrátane vlastného generálneho riaditeľa SVB, Grega Beckera, úspešne lobovali za zníženie pôsobnosti Dodda-Franka.
„V roku 2018 vyhrali veľké banky. S podporou oboch strán prezident Donald Trump podpísal zákon, ktorý má vrátiť kritické časti Dodda-Franka,“ napísal Warren. „Keby Kongres a Federálny rezervný systém nezrušili prísnejší dohľad, SVB a Signature by podliehali prísnejším požiadavkám na likviditu a kapitál, aby odolali finančným šokom.
Oslabenie regulačnej moci nad bankami
Úsilie blokovať federálnym regulátorom, aby mali väčšie slovo vo finančnom odvetví začalo dávno predtým, ako bol Dodd-Frank vôbec uzákonený, no lobisti sa napokon dočkali v roku 2018, keď bývalý prezident Donald Trump podpísal zákon obmedziť regulačnú právomoc zákona. Návrh zákona dostal v Kongrese schválenie oboch strán, ale získal podporu len 17 demokratov v Senáte, pričom členovia progresívneho krídla strany sú rozhodne proti.
Warren patril medzi najhlasnejších odporcov zmien, ktoré si zachovali prísne federálne právomoci v oblasti dohľadu pre veľké banky, ale do značnej miery oslobodili malé a regionálne banky od požiadaviek na podávanie správ, ktoré odvetvie kritizovalo ako príliš zložité a časovo náročné. Warren argumentoval v čase, keď „malé banky“ boli v skutočnosti čokoľvek iné, a zrušenie obmedzení by zvýšilo pravdepodobnosť ďalšej krízy.
"Tieto pravidlá nás chránili takmer desaťročie," povedala. „Washington sa chystá uľahčiť bankám riskovať, uľahčí vystaviť riziko našich voličov, uľahčí vystaviť americké rodiny nebezpečenstvu, len aby si generálni riaditelia týchto bánk mohli zaobstarať nové korporátne lietadlo. pridať ďalšie poschodie do ich nového korporátneho sídla.“
Becker z SVB argumentoval za voľnejšie predpisy pri svedectve v Kongrese v roku 2015. V nadväznosti na návrh zákona o deregulácii rástli vklady SVB z r. 50 miliárd USD v roku 2020 na viac ako 170 miliárd USD v čase zabavenia ťaží aj z prostredia nízkych úrokových sadzieb, ktoré uprednostňovalo rizikové pôžičky. Warren vo svojom vyjadrení napísala, že banka sa nedokázala dostatočne pripraviť na prostredie s vyššími sadzbami, ktoré sa stalo realitou za posledný rok.
„SVB trpelo toxickou zmesou rizikového riadenia a slabého dohľadu,“ napísala a dodala, že „očividne nedokázala zabezpečiť sa proti zjavnému riziku rastu úrokových sadzieb. Tento obchodný model bol skvelý pre krátkodobé zisky SVB, ktoré za posledné tri roky vystrelili takmer o 40 % – ale teraz poznáme jeho náklady.“
Warren dodal, že ak by zostali v platnosti prísnejšie predpisy pre malé a regionálne banky, pravidelné požadované záťažové testy by mohli SVB lepšie pripraviť na bankový run. Opakovala tiež svoju neustálu kritiku krokov Federálneho rezervného systému pod vedením Jeroma Powella, pričom uviedla, že uprednostňovanie uvoľnenej menovej politiky a nízkych úrokových sadzieb počas veľkej časti jeho funkčného obdobia umožňuje „finančným inštitúciám zaťažiť sa rizikom“.
Warren odporučil, aby vláda a bankový sektor spolupracovali na vštepení viery v toto odvetvie odrádzaním od nadmerného riskovania a zvyšovaním regulačného dohľadu, a aby bolo finančným inštitúciám jasné, že bremeno zlyhania a rizík leží priamo na ich pleciach a že vláda mandát zasiahnuť v prípade bánk, ktoré sú „príliš veľké na to, aby skrachovali“, je skutočne minulosťou.
„Týmto hrozbám by sa nikdy nemalo dovoliť, aby sa naplnili. Musíme konať, aby sme zabránili ich opätovnému výskytu,“ napísala.
Tento príbeh bol pôvodne uvedený na fortune.com
Viac od Fortune:
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/elizabeth-warren-knows-exactly-why-172436749.html