(Bloomberg) - Menej ako týždeň po tom, čo predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell otvoril dvere opätovnému zrýchleniu tempa zvyšovania úrokových sadzieb, obchodníci ich opäť zavreli uprostred náhlej erupcie finančného napätia na úrovni regionálnych bánk v USA.
Najčítanejšie z Bloombergu
Ekonómovia na čele s Janom Hatziusom z Goldman Sachs Group Inc. uviedli, že už neočakávajú, že Fed budúci týždeň zvýši sadzby, ako dôvod uviedli „nedávny stres v bankovom systéme“.
Dvojročné výnosy štátnych dlhopisov klesli o 25 bázických bodov na 4.34 %, smerujúc k ich najstrmšiemu trojdňovému poklesu od októbra 1987, keď akcie Čierneho pondelka rozprúdili ohromené trhy.
Exodus vkladateľov zo Silicon Valley Bank a Signature Bank koncom minulého týždňa ukázal krízu dôvery v aktíva veriteľov, čo podnietilo americké regulačné orgány, aby v nedeľu zakročili, aby problém obmedzili.
Fed zriadil nový núdzový nástroj, ktorý umožňuje bankám priložiť rad vysokokvalitných aktív za hotovosť na obdobie jedného roka. Regulačné orgány sa tiež zaviazali plne chrániť aj nepoistených vkladateľov v SVB.
Zatiaľ čo tieto opatrenia by mali poskytnúť „značnú likviditu bankám, ktoré čelia odlivu vkladov, a zlepšiť dôveru medzi vkladateľmi“, Hatzius stále stiahol svoju predchádzajúcu výzvu na zvýšenie o štvrť percentuálneho bodu na stretnutí 21. až 22. marca a povedal, že existuje „značná neistota“ ohľadom postupu. ďalej.
Výnosy Tumble
Výnosy z dvojročných pokladničných poukážok minulú stredu vyskočili nad 5 %, na najvyššiu úroveň od roku 2007, v dôsledku signalizácie Powella, že je na stole zvýšenie sadzieb o 50 bázických bodov, ak budú nadchádzajúce ekonomické správy prichádzať v horúcom predstihu. tohtomesačné stretnutie.
Fed sa teraz považuje za pravdepodobné, že budúci týždeň zvýši sadzby o štvrť percentuálneho bodu, po tom, čo obchodníci minulý štvrtok zaznamenali lepší ako 75% kurz na zvýšenie o pol bodu. Sadzba fondov Fedu môže dosiahnuť vrchol na úrovni približne 5 % za šesť mesiacov, ukazuje krivka OIS, v porovnaní s terminálnou sadzbou 5.74 % v stredu.
Eurodolárové trhy vsadili na dve zníženia sadzieb Fedu v druhej polovici tohto roka. Obchodníci so swapmi tiež znížili svoje projekcie na šesťmesačné zmeny sadzieb centrálnych bánk v ôsmich hlavných rozvinutých trhových ekonomikách, pričom Kanada a Nórsko v tomto časovom rámci držali politiku.
Vzplanúť
"Naďalej hľadáme zvýšenie o 25 bázických bodov na budúcotýždňovom stretnutí," uviedol v nedeľu Michael Feroli, hlavný americký ekonóm z JPMorgan Chase & Co. "Ešte predtým, ako sa problémy v bankovom sektore rozhoreli, sme si mysleli, že pohyb o 50 bázických bodov by bol nerozumný, a stále si myslíme, že je to tak."
Posun v menšom rozsahu – alebo dokonca pozastavenie sprísňovacej kampane – by Powellovi a jeho kolegom poskytol viac času na posúdenie, či sa v bankovom systéme nevyskytujú ďalšie problémy. Vysoký predstaviteľ amerického ministerstva financií povedal novinárom v nedeľnom telefonáte, že existujú niektoré inštitúcie, ktoré vyzerajú, že majú nejaké podobnosti s SVB a možno aj so Signature.
"Môže chvíľu trvať, kým budú zrejmé úplné dôsledky kolapsu SVB," napísali v pondelok Tom Kenny a Arindam Chakraborty, ekonómovia z Australia & New Zealand Banking Group. "Pre trhy je v popredí riziko nákazy, zhoršenia rizikového sentimentu a potenciálne širšej finančnej krízy."
Ekonomické údaje medzitým stále čakajú. V utorok politici Fedu získajú najnovšie údaje o inflácii, pričom index spotrebiteľských cien je splatný za február. Ekonómovia vidia, že CPI vzrástol o 0.4 % v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom, čo je mierny pokles z 0.5 % v januári.
(Aktualizácie so stávkou na zvýšenie sadzby Goldman)
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/fed-bets-pared-goldman-scraps-031122728.html