(Bloomberg) — Federálny rezervný systém „nedokázal nič“ pri uvoľnení trhu práce v USA ani po štyroch po sebe idúcich 75-bodových zvýšeniach, povedal bývalý prezident newyorského Fedu Bill Dudley.
Najčítanejšie z Bloombergu
Piatková správa o zamestnancoch, ktorá ukazuje nárast miezd o 261,000 XNUMX ľudí a mierny nárast nezamestnanosti v októbri, „nie je v súlade s uvoľňovaním trhu práce,“ povedal Dudley, predseda Bretton Woods Committee a hlavný poradca Bloomberg Economics na konferencii o budúcnosti. financií v pondelok v Singapure.
„Je pred nami veľa práce a nanešťastie to spôsobí veľkú bolesť zvyšku sveta, pretože ako sa Fed sprísňuje, dolár sa zhodnocuje, čo vytvára väčší tlak na ostatné ekonomiky rozvíjajúcich sa trhov – najmä na tie, ktoré na veľa dolárových dlhov,“ povedal.
Bolest dolára už bola evidentná, keď meny v rozvíjajúcom sa a rozvinutom svete dostávajú výprask a vyvíjajú tlak na centrálnych bankárov, aby sa zvýšili alebo intervenovali na trhoch; alebo obaja. Riziká rastu a dlhu zároveň priviedli mnohé ekonomiky k inému smerovaniu politiky, pričom Spojené kráľovstvo, Austrália a Kanada sa výrazne odchyľujú od cesty Fedu.
„Reakcia Fedu na to všetko je: ‚Naozaj veľmi ľúto, že vám spôsobujeme všetku bolesť, ale musíme sa postarať o náš hlavný problém, ktorým je americká inflácia – dostať ju späť na 2 %‘“ povedal Dudley.
To, čo chce predseda Fedu Jerome Powell, je „už dnes užiť dostatok liekov, aby sa inflačné očakávania nestali neukotvenými, aby nemusel neskôr robiť niečo naozaj, naozaj tvrdé,“ povedal bývalý predstaviteľ Fedu. Americká centrálna banka začala pri sprísňovaní „veľmi pomaly“ a to bolo evidentné na štyroch nadmerných zvýšeniach, ktoré musela urobiť, povedal Dudley.
"Sme na samom začiatku tejto misie" sprísniť politiku dostatočne na to, aby spomalila ekonomiku a stlačila infláciu, povedal. "Fed v skutočnosti ešte nič nedosiahol, pokiaľ ide o uvoľnenie trhu práce."
Viac od Dudleyho na konferencii:
Povedal, že zúrivá diskusia o tom, či je post-Covid inflácia „prechodná“, je zavádzajúca, keďže obsahuje prvky oboch. "Sú tu prechodné prvky, ako sú ceny ojazdených áut, ale sú tu aj kusy, ktoré sú oveľa vytrvalejšie," povedal. „Problém, ktorý máme dnes v USA, je ten, že základná inflácia sa pohybuje niekde medzi 4 a 6 % v závislosti od toho, na akú mieru sa pozeráte“
Pokiaľ ide o to, či Fed zvýši svoj 2% cieľ, Dudley je skeptický, pretože „ľudia by to považovali za nezvyšujúce dôveryhodnosť“
Na otázku o stabilite na finančných trhoch v USA Dudley povedal, že „obavy sú dosť nízke“, pretože od globálnej finančnej krízy sa oveľa viac zameriava na podporu bankového systému a súvahy domácností a podnikov sú na oveľa lepšom mieste.
"Nemyslím si, že USA sú v situácii Spojeného kráľovstva," povedal. USA nemajú podobný „veľmi zlý fiškálny návrh“ a americký bankový systém je zdravší a má menší podiel domáceho finančného sektora ako v Spojenom kráľovstve.
Stále však existujú „zvyšné obavy“ z veľkosti a rastu trhu s pokladničnými poukážkami USA, pričom súvaha primárnych dílerov, ktorá tento trh podporuje, nerastie „úmerne“
Dudley je tiež publicista Bloomberg Opinion, ako aj vedúci výskumný pracovník Centra pre štúdie hospodárskej politiky Princetonskej univerzity.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/fed-hasn-t-accomplished-anything-051031101.html