Očakáva sa, že Federálny rezervný systém spomalí tempo zvyšovania úrokových sadzieb pred začiatkom roku 2023

Federálny rezervný systém začne svoje prvé zasadnutie v tomto roku v utorok, pričom investori očakávajú, že stredajšie vyhlásenie o menovej politike ukáže, že úrokové sadzby rastú pomalšie na druhé zasadnutie po sebe.

Trhy oceňujú s takmer 100-percentnou pravdepodobnosťou, že Fed v stredu zvýši svoju referenčnú úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov, čo je krok, ktorý by úrokovú sadzbu priviedol na rozpätie 4.5 % – 4.75 %.

Zbor predstaviteľov Fedu signalizoval, že v stredu bude oznámené zvýšenie sadzieb o štvrť percentuálneho bodu, čo by znamenalo ďalšie spomalenie oproti zvýšeniu o pol percentuálneho bodu oznámenému v decembri.

Pred decembrovým oznámením Fed zvýšil sadzby o 0.75 % na každom zo svojich predchádzajúcich štyroch zasadnutí.

Fed oznámi svoje najnovšie politické rozhodnutie v stredu o 2:00 ET, pričom predseda Fedu Jerome Powell bude mať tlačovú konferenciu o 2:30 ET. Fed v stredu neponúkne aktualizované ekonomické prognózy.

"Zdá sa, že pred nami sú malé turbulencie, takže momentálne uprednostňujem zvýšenie o 25 bázických bodov na ďalšom zasadnutí FOMC na konci tohto mesiaca," povedal guvernér Fedu. Chris Waller povedal začiatkom tohto mesiaca. Prezident Fedu vo Philadelphii Patrick Harker povedal: „[Podľa môjho názoru budú v budúcnosti vhodné zvýšenia o 25 bázických bodov."

Prezidentka Boston Fedu Susan Collinsová aj prezidentka Dallas Fedu Lorie Loganová povedané začiatkom tohto mesiaca uprednostňujú zvyšovanie sadzieb pomalším tempom, ale neidentifikovali priamo 25 bázických bodov ako veľkosť potrebného zvýšenia sadzieb. Logan bude tento týždeň po prvý raz pôsobiť ako hlasujúci člen Federálneho výboru pre voľný trh – výboru Fedu, ktorý hlasuje o menovej politike.

Očakávania zvyšovania sadzieb sa spomalia, keď inflácia vykazuje určité známky uvoľnenia, hoci zvýšenie cien zostáva výrazne nad 2% cieľom Fedu.

Fed preferovaný ukazovateľ inflácie, index výdavkov na osobnú spotrebu bez potravín a energií, sa v decembri medziročne zvýšil o 4.4 %., čo je pokles zo 4.7 % v novembri a predstavuje najpomalšie ročné tempo rastu od októbra 2021.

Príbeh pokračuje

Medzitým „jadrový“ index spotrebiteľských cien, ktorý nezahŕňa ceny potravín a energií, v decembri vzrástol o 0.3 % po tom, čo v novembri vzrástol o 0.2 %. medziročne, CPI vzrástol v decembri o 5.7 %.v porovnaní so 6 % tempom zaznamenaným v novembri.

"Predseda Fedu Powell bude musieť uznať povzbudivé údaje o inflácii, ktoré prichádzajú," povedal hlavný ekonóm Wilmington Trust Luke Tilley. "Toto nie je jednorazové." Mali sme tri mesiace povzbudivých údajov.“

Tilley si myslí, že napriek povzbudivým údajom o inflácii bude Fed v stredu používať jastrabie slová, pretože úradníci nechcú, aby sa finančné podmienky príliš uvoľnili, a stále sledujú mzdy. "Powell chce zostať v kurze a neublížiť," povedal.

Výsledkom je rast cien akcií a zmiernenie úrokových sadzieb výrazné uvoľnenie finančných podmienok od vrcholu v októbri.

Wilmer Stith, manažér dlhopisového portfólia pre Wilmington Trust, povedal, že neočakáva, že Fed tento týždeň zdvihne pozastavenie sadzieb vzhľadom na uvoľnenie finančných podmienok. „Myslím si, že Fed vydrží do konca roka a nezníži [sadzby], aby zabezpečil prísnejšie finančné podmienky,“ povedal Stith.

Ekonomika tiež vykazovala známky spomalenia spomaľovanie spotrebiteľských výdavkov vo štvrtom štvrťroku, zatiaľ čo podniky znížili svoje výdavky na vybavenie. V posledných týždňoch nové údaje ukázali pokles výrobná činnosť, slabší maloobchodný predaja prepúšťanie presahujúce technologický sektor.

Investori budú tiež hľadať indície, o koľko ešte vzrastie referenčná sadzba Fedu. A keď mohol Fed úplne pozastaviť zvyšovanie sadzieb.

"Mohol by byť posledný bodnutie jastraba do chvosta," povedal Paul Ashworth, hlavný americký ekonóm z Capital Economics. „Očakávame, že [stredajšie] vyhlásenie zachová formuláciu, že bude potrebné „prebiehajúce zvyšovanie“ (dôraz na množné číslo) sadzieb, a aby bolo možné čeliť nedávnemu uvoľneniu finančných podmienok, mohli by sa pridať ďalšie usmernenia, ktoré zaväzujú ponechať sadzby na zvýšených úrovniach. úrovne na nejaký čas.“

Väčšina predstaviteľov Fedu v decembri odhadovala, že úroková sadzba stúpne na maximum medzi 5 % a 5.25 %, čo znamená ďalšie dva štvrťbodové zvýšenia.

Predstavitelia uviedli, že nechcú urobiť chybu, že sadzby nezvyšujú dostatočne, čo má za následok obnovenie inflačných tlakov v ekonomike.

„Aj keď budeme mať dostatok dôkazov na pozastavenie zvyšovania sadzieb, budeme musieť zostať flexibilní a sadzby ďalej zvyšovať, ak si to budú vyžadovať zmeny v ekonomickom výhľade alebo finančných podmienkach,“ povedala v nedávnom prejave prezidentka Dallas Fedu Lorie Loganová.

Tilley, rovnako ako ostatní účastníci trhu, verí, že inflácia a ekonomika sa spomaľujú rýchlejšie, než si Fed myslí, a očakáva zníženie sadzieb vo štvrtom štvrťroku.

„Aj keď znížia sadzby, stále brzdia. Len by trochu poľavili,“ povedal Tilley. "Ak ponechajú sadzbu Fed Funds na 5% a inflácia klesne, potom na základe inflácie upravenej Fed v tomto bode pasívne sprísňuje."

Z pohľadu riadenia rizík však predstavitelia Fedu vidia, že centrálna banka potrebuje ochranu pred infláciou, a poznamenávajú, že v roku 2021 došlo k poklesu jadrovej inflácie tri mesiace za sebou, kým sa opäť vrátila nahor.

"Nechceme byť falošní," povedal Waller. "Ak sa však mýlime a inflácia klesá rýchlejšie, ako sa predpokladalo, potom je jednoduchšie znížiť sadzby."

Kliknutím sem získate najnovšie ekonomické správy a ekonomické ukazovatele, ktoré vám pomôžu pri rozhodovaní o investíciách

Prečítajte si najnovšie finančné a obchodné správy od spoločnosti Yahoo Finance

Stiahnite si aplikáciu Yahoo Finance pre jablko or Android

Postupujte Yahoo Finance na Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIna YouTube