V Amerike sa asi 26 miliónov ľudí v celej Amerike spolieha na štátne a miestne dôchodkové plány, ktoré sa o nich postarajú v rokoch ich dôchodku. Toto číslo zahŕňa 15 miliónov učiteľov na dôchodku, policajtov, hasičov a iných pracovníkov verejného sektora a ďalších 11 miliónov, ktorí stále pracujú.
Na druhej strane leger sú všetci daňoví poplatníci – 330 miliónov z nás, dávame alebo berieme –, ktorí sú na háku, aby sa uistili, že dostanú svoj šek.
Ale podľa a nová správa, môžu byť na ceste zlé správy — po ktorých nasledujú ešte horšie správy.
Zlou správou je, že tieto penzijné fondy už vykázali účtovnú dieru vo výške 1.1 bilióna dolárov, čo predstavuje niečo vyše 9,000 XNUMX dolárov na každú domácnosť v USA, ale toto číslo je pravdepodobne príliš, príliš nízke.
Skutočné číslo môže byť viac ako 6 biliónov dolárov, čo je približne dvojnásobok celkovej hodnoty všetkých komunálnych dlhopisov. Vychádza to aj na približne 50,000 XNUMX dolárov na jednu domácnosť v USA.
To je všetko podľa profesorov ekonómie Olivera Gieseckeho a Joshuu Rauha zo Stanfordskej univerzity, ktorí napísali článok, ktorý má byť uverejnený v časopise Annual Review of Financial Economics. Vychádza z podrobnej štúdie 647 najväčších štátnych a miestnych dôchodkových plánov, ktoré pokrývajú približne 90 % celkovej hodnoty všetkých.
„Od fiškálneho roku 2021, posledného roka, za ktorý sú k dispozícii kompletné účty pre všetky mestá a štáty, sú celkové vykázané nefinancované záväzky týchto plánov podľa vládnych účtovných štandardov 1.076 bilióna dolárov,“ napísali. "Na rozdiel od toho vypočítame, že trhová hodnota nefinancovaného záväzku je približne 6.501 bilióna dolárov."
Tieto penzijné fondy tvrdili, že majú 82.50 USD v aktívach za každých 100 USD, ktoré dlhujú, podľa štúdie. Skutočné číslo však môže byť sotva polovičné: 44 centov.
Tieto nové čísla dokonca nezohľadňujú riziká, že tieto dôchodkové fondy nedokážu dosiahnuť vysoké investičné výnosy.
Medzi štáty s najnižším pomerom financovania patria Havaj, New Jersey, Connecticut, Kentucky a Illinois, vypočítali.
Fondy verejného sektora podhodnocujú hodnotu budúcich dôchodkových záväzkov tým, že používajú nereálne „diskontné“ alebo úrokové sadzby, tvrdí pár. Ešte v roku 2021 si fondy nárokovali priemernú diskontnú sadzbu 6.76 %. To im umožnilo oznámiť, že napríklad každý 1 dolár, ktorý očakávali, že budú musieť zaplatiť o 10 rokov, by sa dnes mal v účtovníctve objaviť len ako dlh vo výške 52 centov.
Ale toto sú zmluvné, bezrizikové, vládne dlhy a mali by byť ocenené ako štátne dlhopisy, tvrdia Giesecke a Rauh. Pri použití kurzov štátnej pokladnice z roku 2021 by mal byť dolár splatný o 10 rokov ocenený ako súčasný dlh vo výške 75 centov.
Napokon, pracovníci verejného sektora nielen „dúfajú“ v tieto výplaty dôchodkov na základe toho, čo sa deje na trhoch. Očakávajú ich bez ohľadu na to, čo sa deje na trhoch, pretože je to v ich zmluve. Z pohľadu pracovníkov verejného sektora sú tieto dôchodky bezrizikové. Sú ako keby ste vlastnili štátny dlhopis.
Tieto čísla sa od roku 2021 trochu posunuli, čo mohlo dôchodkovým fondom v skutočnosti pomôcť. Sadzby štátnych pokladníc vyskočili. Napríklad výnos – alebo úroková sadzba – na 10-ročných štátnych dlhopisoch je teraz 4 %. Ešte v januári to bolo len 1.6 %.
Na druhej strane trhy oslabili. A s nimi aj hodnota investícií dôchodkových fondov.
„Úplné údaje pre rok 2022 ešte nie sú k dispozícii,“ uvádzajú Giesecke a Rauh. „Predpokladáme, že zatiaľ čo zvýšenie výnosov dlhopisov počas roku 2022 zníži trhovú hodnotu záväzkov do roku 2022, pokles aktív toto zlepšenie do určitej miery vykompenzuje a nefinancované záväzky budú pravdepodobne klesať v rozmedzí 5 – 6 USD. biliónov na fiškálny rok 2022.”
Toto nie je len problém technického účtovníctva. Tieto dôchodkové záväzky musia byť vyplatené v čase ich splatnosti a v skutočných peniazoch. Ak nemôžu byť, bude to znamenať matku všetkých finančných a politických kríz.
Aký veľký je tento problém?
„Nefinancované verejné dôchodkové záväzky predstavujú najväčšiu zodpovednosť pre štátne a miestne vlády v Spojených štátoch,“ zdôrazňujú Giesecke a Rauh. Aby sme vám poskytli určitú perspektívu, deficit dôchodkového fondu vo výške 6 biliónov dolárov je dvojnásobkom hodnoty všetkých peňazí, ktoré štátne a miestne samosprávy dlhujú za svoje komunálne dlhopisy. Je to približne 170 % ich celkových ročných tržieb. A je to 10-násobok sumy, ktorú minulý rok zobrali z daní fyzických osôb (nepodnikových).
Zlé správy? Zostaňte naladení.
Tu je dôvod, prečo by ste sa mali obávať štátnych a miestnych dôchodkov
V Amerike sa asi 26 miliónov ľudí v celej Amerike spolieha na štátne a miestne dôchodkové plány, ktoré sa o nich postarajú v rokoch ich dôchodku. Toto číslo zahŕňa 15 miliónov učiteľov na dôchodku, policajtov, hasičov a iných pracovníkov verejného sektora a ďalších 11 miliónov, ktorí stále pracujú.
Na druhej strane leger sú všetci daňoví poplatníci – 330 miliónov z nás, dávame alebo berieme –, ktorí sú na háku, aby sa uistili, že dostanú svoj šek.
Ale podľa a nová správa, môžu byť na ceste zlé správy — po ktorých nasledujú ešte horšie správy.
Zlou správou je, že tieto penzijné fondy už vykázali účtovnú dieru vo výške 1.1 bilióna dolárov, čo predstavuje niečo vyše 9,000 XNUMX dolárov na každú domácnosť v USA, ale toto číslo je pravdepodobne príliš, príliš nízke.
Skutočné číslo môže byť viac ako 6 biliónov dolárov, čo je približne dvojnásobok celkovej hodnoty všetkých komunálnych dlhopisov. Vychádza to aj na približne 50,000 XNUMX dolárov na jednu domácnosť v USA.
To je všetko podľa profesorov ekonómie Olivera Gieseckeho a Joshuu Rauha zo Stanfordskej univerzity, ktorí napísali článok, ktorý má byť uverejnený v časopise Annual Review of Financial Economics. Vychádza z podrobnej štúdie 647 najväčších štátnych a miestnych dôchodkových plánov, ktoré pokrývajú približne 90 % celkovej hodnoty všetkých.
„Od fiškálneho roku 2021, posledného roka, za ktorý sú k dispozícii kompletné účty pre všetky mestá a štáty, sú celkové vykázané nefinancované záväzky týchto plánov podľa vládnych účtovných štandardov 1.076 bilióna dolárov,“ napísali. "Na rozdiel od toho vypočítame, že trhová hodnota nefinancovaného záväzku je približne 6.501 bilióna dolárov."
Tieto penzijné fondy tvrdili, že majú 82.50 USD v aktívach za každých 100 USD, ktoré dlhujú, podľa štúdie. Skutočné číslo však môže byť sotva polovičné: 44 centov.
Tieto nové čísla dokonca nezohľadňujú riziká, že tieto dôchodkové fondy nedokážu dosiahnuť vysoké investičné výnosy.
Medzi štáty s najnižším pomerom financovania patria Havaj, New Jersey, Connecticut, Kentucky a Illinois, vypočítali.
Fondy verejného sektora podhodnocujú hodnotu budúcich dôchodkových záväzkov tým, že používajú nereálne „diskontné“ alebo úrokové sadzby, tvrdí pár. Ešte v roku 2021 si fondy nárokovali priemernú diskontnú sadzbu 6.76 %. To im umožnilo oznámiť, že napríklad každý 1 dolár, ktorý očakávali, že budú musieť zaplatiť o 10 rokov, by sa dnes mal v účtovníctve objaviť len ako dlh vo výške 52 centov.
Ale toto sú zmluvné, bezrizikové, vládne dlhy a mali by byť ocenené ako štátne dlhopisy, tvrdia Giesecke a Rauh. Pri použití kurzov štátnej pokladnice z roku 2021 by mal byť dolár splatný o 10 rokov ocenený ako súčasný dlh vo výške 75 centov.
Napokon, pracovníci verejného sektora nielen „dúfajú“ v tieto výplaty dôchodkov na základe toho, čo sa deje na trhoch. Očakávajú ich bez ohľadu na to, čo sa deje na trhoch, pretože je to v ich zmluve. Z pohľadu pracovníkov verejného sektora sú tieto dôchodky bezrizikové. Sú ako keby ste vlastnili štátny dlhopis.
Tieto čísla sa od roku 2021 trochu posunuli, čo mohlo dôchodkovým fondom v skutočnosti pomôcť. Sadzby štátnych pokladníc vyskočili. Napríklad výnos – alebo úroková sadzba – na 10-ročných štátnych dlhopisoch je teraz 4 %. Ešte v januári to bolo len 1.6 %.
Na druhej strane trhy oslabili. A s nimi aj hodnota investícií dôchodkových fondov.
„Úplné údaje pre rok 2022 ešte nie sú k dispozícii,“ uvádzajú Giesecke a Rauh. „Predpokladáme, že zatiaľ čo zvýšenie výnosov dlhopisov počas roku 2022 zníži trhovú hodnotu záväzkov do roku 2022, pokles aktív toto zlepšenie do určitej miery vykompenzuje a nefinancované záväzky budú pravdepodobne klesať v rozmedzí 5 – 6 USD. biliónov na fiškálny rok 2022.”
Toto nie je len problém technického účtovníctva. Tieto dôchodkové záväzky musia byť vyplatené v čase ich splatnosti a v skutočných peniazoch. Ak nemôžu byť, bude to znamenať matku všetkých finančných a politických kríz.
Aký veľký je tento problém?
„Nefinancované verejné dôchodkové záväzky predstavujú najväčšiu zodpovednosť pre štátne a miestne vlády v Spojených štátoch,“ zdôrazňujú Giesecke a Rauh. Aby sme vám poskytli určitú perspektívu, deficit dôchodkového fondu vo výške 6 biliónov dolárov je dvojnásobkom hodnoty všetkých peňazí, ktoré štátne a miestne samosprávy dlhujú za svoje komunálne dlhopisy. Je to približne 170 % ich celkových ročných tržieb. A je to 10-násobok sumy, ktorú minulý rok zobrali z daní fyzických osôb (nepodnikových).
Zlé správy? Zostaňte naladení.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/heres-why-you-should-be-worried-about-state-and-local-pensions-11668013897?siteid=yhoof2&yptr=yahoo