Ako Netflix práve naplánoval svoju smrť – a zotavenie

Tajomstvom efektívneho manažmentu je nedodržať sľub, ale prehnane plniť.

Vedúci pracovníci na Netflix (NFLX) v utorok priniesol skvelé finančné výsledky za druhý štvrťrok, ak vezmeme do úvahy, že latka bola nastavená tak nízko. A akcie okamžite stúpli inteligentne vyššie.

Akcie iných spoločností nemusia dostať rovnakú lásku k zisku za 2. štvrťrok. Nechaj ma vysvetliť.

Netflix zažíva veľa nenávisti. Z fundamentálneho hľadiska boli akcie vždy drahé. Dokonca aj teraz, s 220 miliónmi platených mesačných predplatiteľov, riaditelia tvrdia, že spoločnosť v roku 1 vygeneruje len asi 2023 miliardu dolárov vo voľnom peňažnom toku. A táto metrika bola v priebehu rokov oveľa horšia.

Problémom sú výdavky.

Dlho pred Los Gatos urobila kalifornská spoločnosť v roku 2007 inovatívny skok na model distribúcie streamingu, ktorý vedúci pracovníci bohato míňali na budovanie infraštruktúry podniku. Prvým veľkým výdavkom bol softvér, konkrétne kompresné algoritmy a nástroje odporúčaní. Potom prišli hory použitých peňazí, ktoré vykúzlili knižnicu obsahu. Podľa a správy na Hollywood ReporterNetflix plánuje len v roku 20 minúť 2023 miliárd dolárov za médiá, čím sa stane zďaleka najväčším štúdiom na svete.

Zatiaľ čo výdavky slúžili spoločnosti dobre počas väčšiny jej histórie, v roku 2021 sa začali objavovať protivietor. Rast predplatného sa spomaľoval, keď sa globálna ekonomika vymanila z zablokovania týkajúceho sa Covid-19. Vtedy sa Ted Sarandos, výkonný riaditeľ, rozhodol torpédovať budúce očakávania. Bola to príležitosť začať rozprávať nový príbeh o spoločnosti.

Bol to obrovský reset.

Na základe výsledkov Netflix za 1. štvrťrok Sarandos uviedol, že streamovacia spoločnosť môže v 2. štvrťroku stratiť 2 milióny predplatiteľov. Analytikov tiež šokoval plánmi prehodnotiť predchádzajúce rozhodnutia, ktoré kategoricky vylučovali reklamu a zdieľanie hesiel.

Skok dopredu na utorok večer. Keďže investori očakávali to najhoršie, Sarandos uviedol, že Netflix stratil iba 970,000 3.20 predplatiteľov a zisky narástli na 2.98 USD na akciu v porovnaní s predpokladanými 7.5 USD. Akcie vyskočili o XNUMX % vyššie v obchodovaní mimo pracovného času.

Na Netflixe sa toho veľa páči. Reklama by mala výrazne zvýšiť počet predplatiteľov, najmä na rozvíjajúcich sa trhoch, kde zákazníci radšej pozerajú reklamy, než by platili mesačný poplatok za predplatné. A obmedzenie zdieľania hesiel by malo pomôcť aj pri odberoch.

Novinky unikli pred výsledkami 2. štvrťroka, že Netflix obmedzoval zdieľanie na niekoľkých latinskoamerických trhoch.

Býčí investori často používajú Netflix ako proxy technologickej spoločnosti. Streamovací mediálny gigant hlási výsledky blízko začiatku výsledkovej sezóny. Je to tiež veľký biznis s domácim menom. Táto kombinácia zvádza k stávke, že tak ide Netflix, tak aj zvyšok technológie. To je nebezpečné.

Manažéri Netflixu mali minulý štvrťrok svoj reset. Seranos videl veľkú príležitosť znížiť očakávania a využil ju. Akcie prudko klesli. Existuje dôvod domnievať sa, že v tomto štvrťroku prichádza chvíľa pre zvyšok technológie a nemusí to byť pekné.

Investori by mali byť veľmi opatrní pri hľadaní nedávnych ziskov. Konkrétne by som bol unavený z mnohých menších spoločností poskytujúcich softvér ako službu. Niektoré z týchto akcií sú o 50 % až 70 % nižšie ako ich maximá. Nikto si to nechce priznať, no slabosť cien akcií sťažuje menším spoločnostiam získavanie kapitálu, udržanie zamestnancov a čo je najdôležitejšie, získavanie nových zákaziek od väčších spoločností.

Hlavných informačných dôstojníkov v rebríčku Fortune 100 už unavuje spájať svoje podnikanie s menšími firmami, ktoré môžu v budúcnosti zlyhať alebo byť vykúpené.

Pointa je, že akcie Netflixu sa môžu v konečnom dôsledku zo súčasných úrovní zdvihnúť oveľa vyššie, no investori by si mali dávať pozor na pripisovanie svojich lepších vyhliadok zvyšku technológií.

Časť, keď vedúci pracovníci pod prísľubom, môže byť priamo pred nami.

Ak sa chcete dozvedieť, ako dramaticky zlepšiť svoje výsledky na trhu nákupom opcií na akcie ako Ford a Tesla, vyskúšajte dvojtýždňovú skúšobnú verziu môjho špeciálneho bulletinu, Taktické možnosti: Kliknite tu. Členovia zarobili viac ako 5-násobok ich peňazí v tomto roku.