Ako hrať tento trh stiahnutie za lacné 6%+ dividendy

Keď toto píšem, akcie vracajú časť svojho „novoročného oživenia“ – a počúvam od ľudí, ktorí sa obávajú, že rok 2023 bude ďalším rokom 2022.

Chápem to – je prirodzené cítiť sa tak po tom, čo S&P 500 klesol o približne 20 % za rok. A tí, ktorí sa obmedzili na technologicky zameraný NASDAQNDAQ
niesol to obzvlášť ťažko – v roku 30 to bolo o 22 % viac.

Ale len preto, že trh má neistý začiatok, áno nie znamená to, že smerujeme k ďalšiemu neporiadku ako minulý rok. V skutočnosti sú na to veľmi nízke šance.

Po prvé, je zriedkavé dostať dva zlé roky za sebou. Aby ste pochopili, čo tým myslím, spomeňte si na rok 2008. Vtedy dokonca aj tí, ktorí držali „nižšie rizikové“ akcie indexu S&P 500, mali v minulom roku nižšiu výkonnosť ako tí, ktorí vlastnili technológie.

Potom prišiel rok 2009, v ktorom akcie vrátili veľkú časť tejto straty…

Tento rok očakávam podobné nastavenie.

Teraz si povedzme o stratégii: v Contrarian Outlook nie sme časomieri trhu, ale ja môcť povedať, že ak investujete na dlhú trať, teraz je ten správny čas na kúpu. Mnohé CEF sa obchodujú s atraktívnymi zľavami, a očakávam, že tieto zľavy zmiznú, keď sa nálada na Wall Street a v tlači zmení na pozitívnejšiu.

To poskytne protichodným kupujúcim CEF výhodu v roku návratu, ktorý očakávam od roku 2023.

Aby sme pokračovali v našej analógii s rokom 2009, zvážte tých, ktorí si vtedy kúpili celkom známy akciový CEF – Gabelli Dividend & Income Trust (GDV), ktorý pravidelne prináša 6 % alebo viac. Spomínam to teraz, pretože má veľa akcií S&P 500, napr Mastercard
MA
(MA), Microsoft
MSFT
(MSFT), JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM) a Honeywell International
HON
(HON).

Zľava GDV sa v roku 2009 len trochu zúžila, z približne 19 % na niečo pod 16 %. To, plus vysoká dividenda fondu, stačilo na to, aby sa jeho celkový výnos posunul za úroveň trhu v roku 09!

A to len z populárneho CEF s veľkou kapitalizáciou, ako je GDV. Výber v mojom Zasvätenie CEF Portfólio služieb má menšie trhové kapitalizácie – medzi 200 miliónmi USD a 1 miliardou USD – čo im dáva potenciál na väčšie zisky, keď budú objavené.

Ako si však môžem byť istý, že tento rok bude lepší ako ten minulý? Poďme analyzovať najnovšie údaje a titulky, ku ktorým sa dostaneme Že časť príbehu.

Inflácia pravdepodobne klesá rýchlejšie, ako si FED myslí

Ako nepochybne viete, predseda Fedu Powell za posledný rok agresívne hovoril o trhoch smerom nadol. Pamätáte si na jeho začiatkom decembra tlačovú konferenciu, keď sa zdalo, že odporuje vlastnému vyhláseniu FOMC, že pri rozhodovaní o budúcom zvýšení sadzieb bude závisieť od údajov?

"Stále máme spôsoby, ako ísť [zvýšiť sadzby]," zavrčal šéf Fedu. Akcie, ako sa dalo predpokladať, klesli. A jeden člen Fedu za členom Fedu sa odvtedy predvádzal pred novinármi s podobným posolstvom, že príde ďalšie zvyšovanie sadzieb.

Údaje však hovoria o inom príbehu – a Fed to bude musieť čoskoro vziať na vedomie.

Po prvé, mnohí ekonómovia z Wall Street začínajú tvrdiť, že inflácia bude do konca roka skutočne nízka (čo znamená pod 3 %, a možno ešte menej). Okrem toho bývalý šéf Bank of England Adam Posen, ktorý má úzke väzby na Powella, uviedol, že inflácia do konca roku 3 klesne na 2023 % a táto skutočnosť je už „zapečená“ v údajoch.

Potom je tu príbeh vychádzajúci z termínovaných trhov:

Trh očakáva, že základná sadzba Fedu bude v čase decembrového zasadnutia FOMC 425 až 450 bázických bodov – rovnako ako teraz. Inými slovami, zatiaľ čo Fed môže vo februári a marci mierne zvýšiť sadzby, trh si myslí, že do konca roka ich zníži.

Teraz, keď sa inflácia výrazne ochladila a známky ďalšieho ochladzovania sú čoraz jasnejšie, motív Fedu v súvislosti so zvyšovaním sadzieb bude veľmi odlišný od minulého roka, a to aj napriek Powellovým tvrdým rečiam. Minulý rok sa očividne zapotil pri pomyslení, že sa má stať ďalším Arthurom F. Burnsom, šéf Fedu si pamätal, že pomaly reagoval na infláciu v 1970. rokoch.

Tento rok však Powell riskuje, že zájde príliš ďaleko opačným smerom. So zmierňovaním inflácie a známkami spomaľovania globálnej ekonomiky (zatiaľ čo príbeh rastu v USA zostáva do značnej miery nedotknutý), obavy, že zájde príliš ďaleko, určite čoskoro zavážia v jeho procese. Čistým výsledkom – pokračujúcim rastom v USA a zmiernením sadzieb – je býčie nastavenie pre akcie a CEF.

Michael Foster je hlavným výskumným analytikom spoločnosti Kontriánsky výhľad, Ak chcete získať ďalšie skvelé nápady o príjmoch, kliknite sem a objavte našu najnovšiu správu „Nezničiteľný príjem: 5 výhodných fondov so stabilnými 10.2 % dividendami."

Zverejňovanie: žiadne