Možný vojenský konflikt o ostrovnú demokraciu na Taiwane, ktorú Peking prehlasuje za svoju a uviedol, že v prípade potreby použije silu na opätovné zjednotenie, by bol scenárom typu „všetko stávky“, ktorý by pravdepodobne otriasol globálnymi trhmi. V tomto bode geopolitickí stratégovia vidia v Číne malú chuť na vojenskú inváziu na Taiwan, s poznamenávajú analytici že Peking sa viac obáva zabránenia nezávislosti Taiwanu, než vynútenia si zjednotenia.
Jej nárok na Taiwan je však červenou líniou s hlbokými historickými a kultúrnymi koreňmi. Obavy Pekingu, že kroky a komentáre USA za posledných šesť rokov naznačujú možnú eróziu záväzku USA voči tej čínskej politike, ktorá podnecuje najnovšie sýkorky za tetovanie, ktoré zahŕňalo zrušenie vojenských a klimatických rozhovorov s USA a Bielym domom. predvolanie čínskeho veľvyslanca.
Peking uviedol, že vojenské cvičenia potrvajú do 7. augusta, ale ak sa predĺžia, stratégovia JPMorgan píšu, že by to znamenalo vojenskú blokádu, ktorá by mohla výrazne poškodiť globálnu lodnú dopravu a zosilniť globálny dodávateľský reťazec a prerušenia logistiky, s ktorými sa spoločnosti potýkajú. s od pandémie. Taiwanský prieliv je významnou lodnou trasou pre globálne dodávateľské reťazce – otvára možnosť ďalekosiahlych vlnobití.
Investori, ktorí hľadajú možný dopad, možno budú chcieť začať s technologickým sektorom. Obrazovka, ktorú začiatkom tohto roka spustila Bank of America
S&P 500
spoločností so zverejneným priamym predajom na Taiwan sa objavilo 15 spoločností.
Barron zoznam ďalej vyhral, aby našiel päť akcií, ktoré generujú 15 % alebo viac tržieb z Taiwanu a obchodujú s forwardovým násobkom ziskov vyšším alebo nižším ako 5 % oproti historickému oceneniu napriek doterajším dvojciferným poklesom v tomto roku.
| Spoločnosť / Ticker | Cena ($) | Vpred P / E | YTD % | % predaja na Taiwane |
|---|
| Teradyne / TER | 101.39 | 22.3 | -38% | 38% |
| Aplikované materiály / AMAT | 110.32 | 13.7 | -29.9 | 23% |
| Lam Research / LRCX | 524.36 | 14.2 | -27 | 19% |
| Micron Technology / MU | 62.93 | 9.7 | -32 | 17% |
| Intel / INTC | 35.5 | 13.8 | -31 | 15% |
Zdroje: FactSet; Americká banka.
Nie je prekvapením, že zoznam bol preplnený technologickými spoločnosťami, vrátane
Teradyne
(TER) a
Aplikovaný materiál
(AMAT), ktoré generujú viac ako pätinu tržieb z Taiwanu, ako aj
Lam Research
(LRCX),
micron Technology
(MU) a
Intel
(INTC).
Niektoré z týchto spoločností, napr
Intel
,
z toho, že napätie medzi USA a Čínou tlačí USA k posilneniu domácej výroby čipov pomocou opatrení, ako je nedávno schválený zákon o čipoch a vede. Zameranie sa na Taiwan však upriami pozornosť na čipový priemysel a toto sú akcie, ktoré je potrebné sledovať z hľadiska možnej volatility. To prispieva k tlaku, ktorému tieto akcie už tento rok čelili. Americká banka znížila jeho rating spoločností ako
Teradyne
začiatkom tohto leta, uprostred očakávaní, že by sa ich predaj mohol budúci rok znížiť, čo poškodila prísnejšia globálna menová politika, geopolitické nepokoje a spotrebitelia prehodnocujúci výdavky. Teradyne sa zameriava na testovanie čipov a má väčšiu expozíciu voči spotrebiteľom, čo je dôvod, prečo analytik Bank of America Vivek Arya koncom júna citoval zníženie ratingu.
Analytici boli tiež pesimistické on
Lam Research
,
ktorá vyrába zariadenia s pamäťovými čipmi, pričom analytik Barclays Blayne Curtis koncom júla poznamenal, že polovodičové firmy ešte len čakajú.
Napíšte Reshma Kapadia na [chránené e-mailom]
