Podľa špičkového stratéga z JPMorgan je na akciovom trhu niečo veľmi zlé.
Akcie sa vrátili zo svojich miním z roku 2022 obavy z tvrdého ekonomického pristátia dať priestor nádeji nebude to vôbec žiadne pristátie vďaka robustnému trhu práce a klesajúcej inflácii.
Pod povrchom sa však môžu schyľovať problémy. Marko Kolanovič, hlavný trhový stratég a spoluvedúci globálneho výskumu v banke na Wall Street, sa obáva, že retailoví obchodníci nerešpektovali blikajúce červené signály z dlhopisového trhu v mylnom presvedčení, že inflácie už bol porazený.
„Vyše 20 % celkového objemu trhu [pochádza] z maloobchodných objednávok,“ napísal Kolanovič v a oznam klientom v stredu, pričom dodal, že sa to blížilo k rekordnému maximu.
Zatiaľ čo hobby investori hromadia najrizikovejšie aktíva, ktoré môžu nájsť, ako sú napríklad akcie meme, peňažní manažéri potichu berú svoje ukazovatele z Federálneho rezervného systému, ktorý je stále presvedčený, že jeho práca pri riešení inflácie nie je ani zďaleka dokončená, poznamenal.
Držitelia dlhopisov v súčasnosti požadujú 4.6% návratnosť, aby mohli požičať svoje peniaze na dva roky na ultrabezpečnom trhu amerických štátnych dlhopisov. Táto bezriziková sadzba sa vyšplhala na úroveň nevidno od roku 2007 a podľa Kolanoviča by mal čerpať viac prostriedkov do fixných príjmov.
Keďže investori už nenaháňajú výnosy na akciovom trhu, Nasdaq by preto mali byť v procese nápravy, povedal.
Namiesto toho naďalej stúpa, čo pripísal retailovým investorom. Títo hobby obchodníci často dbajú na finančné rady o YouTube influenceri alebo fóra ako WallStreetBets spoločnosti Reddit, ktoré ich lákajú prísľubmi o vytváranie generačného bohatstva.
To povzbudzuje investície do problémových spoločností, ako je reťazec kín AMC, ktorých akcie už tento rok vyskočili o 30 %. Fitness technologická firma Peloton stúpla o 80 %, zatiaľ čo akcie ohrozeného predajcu ojazdených áut Carvan mať takmer strojnásobil v hodnote od začiatku roka 2023.
V minulom roku, Akcie Bed Bath & Beyond boli poslané na divokú jazdu po tom, čo bol označený za takzvané meme akcie – trend, pri ktorom akcie spoločnosti prudko rastú po tom, čo si získali virálnu popularitu prostredníctvom sociálnych médií.
"Prevládajúci sentiment je bujarosť a chamtivosť," varoval Kolanovič v stredu pred obchodnými modelmi retailových investorov.
"Volmageddon" 2.0
Medzi retailovými investormi nie sú obľúbené len finančne choré spoločnosti. Vysoké beta mená ako tesla a MicroStrategy, ktoré ponúkajú vyššie riziko a výnosy ako podkladový akciový trh dvojnásobnú hodnotu za posledných šesť týždňov.
Medzitým stúpli aj kryptomeny, ako je meme token Floki so psou tematikou a často stačí len Elon Musk. zverejňuje fotku svojho domáceho maznáčika on Twitter poslať ich tikaním nahor – správanie pripomínajúce 2021 mánia mincí Shiba Inu.
Skôr ako investovať do diverzifikovaného portfólia s použitím zodpovednej úrovne marže, povedal Kolanovič, títo amatérski investori sa snažia bojovať s Federálnym rezervným systémom s úmyslom ochladiť ekonomiku.
„Toto správanie nie je len boj, ale aj posmech Fedu, pričom krypto, meme akcie a neziskové spoločnosti najlepšie reagujú na komunikáciu Fedu,“ napísal.
Pokračoval varovaním pred rastúcou hrozbou, ktorú predstavuje popularita vysokorizikových derivátov – ako je zmluva „nula dní do vypršania platnosti“ (0DTE), ktorú mnohí retailoví investori uprednostňujú.
„Objemy týchto krátkodobých opcií sú veľmi veľké,“ dodal, pričom odhadol, že nominálny objem 0DTE, denných a týždenných kontraktov, sa každý deň blíži k 1 biliónu dolárov.
Táto stádovitá mentalita a záľuba medzi amatérskymi investormi umiestňovať vysoko rizikové stávky do volatilných akcií a opcií znamená, že každý by sa mohol nakoniec ponáhľať k odchodu naraz, keď vždy nasleduje širšia korekcia, povedal. To by mohlo pripraviť trh na zopakovanie ročníka 2018.Volmageddon” krach, v ktorom začarovaný kruh predaja spustil ďalší predaj.
"Hoci história sa neopakuje, často sa rýmuje," varoval Kolanovič.
Tento príbeh bol pôvodne uvedený na fortune.com
Viac od Fortune:
5 vedľajších aktivít, kde môžete zarobiť viac ako 20,000 XNUMX dolárov ročne – a to všetko pri práci z domu
Priemerný čistý majetok mileniálov: Ako si stojí najväčšia pracujúca generácia v krajine v porovnaní so zvyškom
5 najlepších spôsobov, ako zarobiť pasívny príjem
Toľko peňazí musíte zarobiť ročne, aby ste si pohodlne kúpili dom za 600,000 XNUMX dolárov
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-top-strategist-warns-markets-175723967.html