Nedostatok rastu produktivity v eurozóne: štrukturálny, nie cyklický

Výskumná správa od Patricka Artusa z Natixis Research je zverejnená v pondelok, ktorá zdôrazňuje, ako by nedostatočný rast produktivity v eurozóne mohol byť výsledkom štrukturálnej slabosti, a nie často uvádzaných cyklických faktorov.

Problémy v produktivite eurozóny: na vine sú nedostatok zmysluplných investícií do technológií, nie trendy náboru

Existujú dve protichodné interpretácie nedostatočného nárastu produktivity v eurozóne od konca roku 2017:

• Cyklická interpretácia (pokles miery nezamestnanosti nekvalifikovaných pracovníkov);
• Štrukturálny výklad (nízka úroveň investícií do nových technológií... a starnúca pracovná sila).

Porovnaním krajín OECD hodnotíme príspevok štrukturálnych problémov k spomaleniu rastu produktivity v eurozóne.

Keď simulujeme rozdiel v produktivite medzi Spojenými štátmi a eurozónou pomocou najnovších údajov o investíciách do nových technológií, výdavkoch na výskum a vývoj a vekovej štruktúre obyvateľstva v produktívnom veku, Zistili sme, že rozdiel v náraste produktivity v prospech Spojených štátov predstavuje 2.5 percentuálneho bodu ročne. To ukazuje, že štrukturálne vysvetlenia môžu plne vysvetliť stagnáciu produktivity od konca roku 2017 v eurozóne.