Budete vedieť, že medvedí trh s akciami sa blíži ku koncu, keď investori pripomenú každému, kto bude počúvať, že akcie sú spravodlivo alebo dokonca podhodnotené.
Ešte tam nie sme.
Keď prevláda sentiment býčieho trhu, investori majú tendenciu zameriavať sa na krátkodobé technické faktory, ako je hybnosť, sledovanie trendov a vzory grafov. Až na konci medvedích trhov sa začínajú zameriavať na dlhodobé fundamenty.
A práve teraz tieto krátkodobé faktory dominujú myšlienkam investorov. V skutočnosti, podľa analýzy frekvencie hľadaných výrazov na Google Trends, záujem o ocenenie akciového trhu, ak vôbec niečo, môže byť dnes nižší ako za posledných pár rokov.
Prečítajte si: Päť dôvodov, prečo energetické akcie vyzerajú ako nákup napriek tomu, že za rok vzrástli o 74 %.
Zvážte argumenty uvedené v nedávnom stĺpci MarketWatch, v ktorom sa uvádza, že sa začal nový býčí trh. v "Dôkazy o novom býčím trhu s akciami sa rýchlo hromadia“, autor uviedol iba technické ukazovatele ako dôvod domnievať sa, že sa začal nový býčí trh a ani raz nehovoril o valuáciách. Použil kombináciu indexov vrátane S&P 500
SPX,
-3.37%
a Nasdaq
COMP,
-3.94%,
vo svojom argumente.
To je zarážajúce. Ako som načrtol v môj posledný mesačný prehľad ukazovateľov ocenenia akciového trhu, fundamenty trhu sa od začiatku roka výrazne zlepšili. Na júnových minimách sa očakávalo, že akciový trh nielenže v nasledujúcom desaťročí dokáže poraziť dlhopisy, ale aj držať krok s infláciou.
Len „držať krok s infláciou“ nemusí stačiť na nadšenie investorov. Ale vzhľadom na to, že inflácia je v súčasnosti najvyššia za viac ako štyri desaťročia, mysleli by ste si, že dlhodobí býci nájdu v tomto zlepšení niečo na oslavu. Žiadna iná hlavná trieda aktív nemá v nasledujúcom desaťročí držať krok s infláciou.
Celkovo sa však zdá, že si to všimne len málokto.
To sa zmení, keď budú technické ukazovatele také hrozné, že investori prestanú dúfať v skorú rally a hodia uterák. Jediná vec, na ktorú budú môcť investori v tomto bode zložiť klobúk, bude historická pravda, že trh nakoniec reaguje na fundamenty. V tomto zmysle je rozšírené zameranie na oceňovanie dôkazom kapitulácie, kapitulácie, ktorá sprevádza zúfalstvo z konca medvedieho trhu.
Preto je potrebné zamerať sa nielen na to, čo hovoria samotné oceňovacie ukazovatele, ale aj na to, či si investičná verejnosť vôbec všíma.
Hodnotiace ukazovatele zatiaľ nepodporujú nový býčí trh
Medzitým nižšie uvedená tabuľka ukazuje, ako si každý z mojich ôsmich hodnotiacich ukazovateľov stojí v porovnaní s historickým rozsahom. Ako môžete vidieť zo stĺpca porovnávajúceho aktuálne ocenenia s tými, ktoré prevládali na konci minulého roka, dnešné trhové ocenenia sú výrazne atraktívnejšie ako v januári.
| | Latest | Pred mesiacom | Začiatok roka | Percentil od roku 2000 (100 najviac medvedích) | Percentil od roku 1970 (100 najviac medvedích) | Percentil od roku 1950 (100 najviac medvedích) |
| Pomer P / E | 21.76 | 21.41 | 24.23 | 48% | 67% | 76% |
| pomer CAPE | 31.63 | 28.90 | 38.66 | 87% | 88% | 91% |
| P/dividendový pomer | 1.59% | 1.72% | 1.30% | 85% | 88% | 91% |
| Pomer P/predaj | 2.60 | 2.56 | 3.15 | 92% | 92% | 92% |
| Pomer P/kniha | 4.18 | 4.11 | 4.85 | 95% | 91% | 91% |
| Q pomer | 1.81 | 1.78 | 2.10 | 92% | 96% | 97% |
| Buffettov pomer (trhová kapitalizácia/HDP) | 1.72 | 1.69 | 2.03 | 93% | 97% | 97% |
| Priemerná alokácia majetku domácností | 49.7% | 49.7% | 51.7% | 95% | 96% | 97% |
Mark Hulbert je pravidelným prispievateľom do MarketWatch. Jeho hodnotenie Hulbert Ratings sleduje investičné informačné vestníky, ktoré za audit platia paušálny poplatok. Je zastihnuteľný na adrese [chránené e-mailom].
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Názor: Základy akciového trhu sa výrazne zlepšili, ale len málo investorov si to všimlo
Budete vedieť, že medvedí trh s akciami sa blíži ku koncu, keď investori pripomenú každému, kto bude počúvať, že akcie sú spravodlivo alebo dokonca podhodnotené.
Ešte tam nie sme.
Keď prevláda sentiment býčieho trhu, investori majú tendenciu zameriavať sa na krátkodobé technické faktory, ako je hybnosť, sledovanie trendov a vzory grafov. Až na konci medvedích trhov sa začínajú zameriavať na dlhodobé fundamenty.
A práve teraz tieto krátkodobé faktory dominujú myšlienkam investorov. V skutočnosti, podľa analýzy frekvencie hľadaných výrazov na Google Trends, záujem o ocenenie akciového trhu, ak vôbec niečo, môže byť dnes nižší ako za posledných pár rokov.
Prečítajte si: Päť dôvodov, prečo energetické akcie vyzerajú ako nákup napriek tomu, že za rok vzrástli o 74 %.
Zvážte argumenty uvedené v nedávnom stĺpci MarketWatch, v ktorom sa uvádza, že sa začal nový býčí trh. v "Dôkazy o novom býčím trhu s akciami sa rýchlo hromadia“, autor uviedol iba technické ukazovatele ako dôvod domnievať sa, že sa začal nový býčí trh a ani raz nehovoril o valuáciách. Použil kombináciu indexov vrátane S&P 500
-3.37%
-3.94% ,
SPX,
a Nasdaq
COMP,
vo svojom argumente.
To je zarážajúce. Ako som načrtol v môj posledný mesačný prehľad ukazovateľov ocenenia akciového trhu, fundamenty trhu sa od začiatku roka výrazne zlepšili. Na júnových minimách sa očakávalo, že akciový trh nielenže v nasledujúcom desaťročí dokáže poraziť dlhopisy, ale aj držať krok s infláciou.
Len „držať krok s infláciou“ nemusí stačiť na nadšenie investorov. Ale vzhľadom na to, že inflácia je v súčasnosti najvyššia za viac ako štyri desaťročia, mysleli by ste si, že dlhodobí býci nájdu v tomto zlepšení niečo na oslavu. Žiadna iná hlavná trieda aktív nemá v nasledujúcom desaťročí držať krok s infláciou.
Celkovo sa však zdá, že si to všimne len málokto.
To sa zmení, keď budú technické ukazovatele také hrozné, že investori prestanú dúfať v skorú rally a hodia uterák. Jediná vec, na ktorú budú môcť investori v tomto bode zložiť klobúk, bude historická pravda, že trh nakoniec reaguje na fundamenty. V tomto zmysle je rozšírené zameranie na oceňovanie dôkazom kapitulácie, kapitulácie, ktorá sprevádza zúfalstvo z konca medvedieho trhu.
Preto je potrebné zamerať sa nielen na to, čo hovoria samotné oceňovacie ukazovatele, ale aj na to, či si investičná verejnosť vôbec všíma.
Hodnotiace ukazovatele zatiaľ nepodporujú nový býčí trh
Medzitým nižšie uvedená tabuľka ukazuje, ako si každý z mojich ôsmich hodnotiacich ukazovateľov stojí v porovnaní s historickým rozsahom. Ako môžete vidieť zo stĺpca porovnávajúceho aktuálne ocenenia s tými, ktoré prevládali na konci minulého roka, dnešné trhové ocenenia sú výrazne atraktívnejšie ako v januári.
Mark Hulbert je pravidelným prispievateľom do MarketWatch. Jeho hodnotenie Hulbert Ratings sleduje investičné informačné vestníky, ktoré za audit platia paušálny poplatok. Je zastihnuteľný na adrese [chránené e-mailom].
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo