David Li, vedúci pracovník na strednej úrovni vo firme spravujúcej bohatstvo v Guangdongu, vie, že sa nemôže spoliehať na svoj základný vládny dôchodok alebo dokonca na svoju dodatočnú osobnú investíciu do dôchodkového poistenia, aby si udržal svoju životnú úroveň po odchode do dôchodku.
„Keď hovorím o dôchodku, cítim úzkosť,“ povedal 43-ročný muž, ktorý sa obáva, že jeho dôchodok a poistenie nemusia držať krok s infláciou.
Koncom apríla však prišla nová možnosť pre Li, keď čínska vláda presadila nový rámec rozšíriť národný súkromný dôchodkový systém. Nová možnosť umožňuje kvalifikovaným zamestnancom zriadiť si súkromné dôchodkové účty, ku ktorým si budú môcť vybrať z ponuky investičných nástrojov.
Máte otázky týkajúce sa najväčších tém a trendov z celého sveta? Získajte odpovede s Znalosť SCMP, naša nová platforma kurátorského obsahu s vysvetlivkami, často kladenými otázkami, analýzami a infografikami, ktoré vám prináša náš ocenený tím.
Toto tzv tretí pilier čínskej dôchodkovej infraštruktúry do prvého piliera, povinného štátneho dôchodku a do druhého piliera, dobrovoľné dodatočné príspevky štátnych subjektov, firiem a ich pracovníkov. Tretí pilier sa považuje za životne dôležitý vzhľadom na rýchlo starnúcu populáciu Číny s počtom 1.4 miliardy a klesajúca pôrodnosť sú vyvíjať tlak na jej existujúci dôchodkový systém. Uprostred predpovedí, že systém by mohol vyschnúť do roku 2035Čína tiež naznačila, že bude zvýšiť vek povinného odchodu do dôchodku po tom, čo držal pevne sedem desaťročí.
Plán tiež vytvára trh, ktorý bude mať do roku 10 hodnotu približne 1.5 biliónov jüanov (2030 bilióna USD), podľa McKinsey & Company. Táto príležitosť – 5.5-násobok svojej veľkosti v roku 2020 – má spoločnosti poskytujúce finančné služby všetkých druhov, v Číne aj v zámorí, pripravené konkurovať.
„Trhový konsenzus je, že 3. pilier bude hlavným bojiskom pre hráčov, ktorí súperia na dôchodkovom trhu,“ povedala Charlene Wu, partnerka spoločnosti McKinsey. „Momentom „urobiť alebo zlomiť“ pre každý typ hráča je to, či dokáže definovať svoju hodnotovú ponuku a hrať podľa svojich silných stránok.“
finančné inštitúcie vrátane bánk, poisťovatelia a spoločnosti spravujúce bohatstvo sa pripravujú na nový trh. V snahe o rozvoj tretieho piliera vláda vedie pilotné programy zahŕňajúce sporiace produkty štyroch štátnych bánk, ktorých spustenie sa očakáva čoskoro. Toto nasledovalo po tom, ako Peking rozšíril pilotné programy v oblasti produktov správy majetku a komerčného dôchodkového poistenia zo štyroch miest na desať.
Starší ľudia cvičia v Changzhou v čínskej provincii Jiangsu 22. júla 2020. Odhaduje sa, že o 20 rokov bude mať 28 percent čínskej populácie viac ako 60 rokov. Foto: Getty Images alt=Starší ľudia cvičia v Changzhou v čínskej provincii Jiangsu 22. júla 2020. Odhaduje sa, že o 20 rokov bude mať 28 percent čínskej populácie viac ako 60 rokov. Foto: Getty Images>
Pilotný program z roku 2018, ktorý zavádza cieľové penzijné fondy fondov (FOF), bol podľa McKinsey prvým, kedy sa trh tretieho piliera otvoril pre nepoisťovateľov.
Niektorí medzinárodní hráči povedali pošta že radia čínskej vláde a regulačným orgánom o vývoji dôchodkového systému.
Manulife sa napríklad od začiatku podieľal na iniciatíve cieľových dôchodkových fondov (FOF), uviedla spoločnosť.
„Manulife je už dlho dôveryhodným poradcom vlády, príslušných regulačných orgánov a priemyselných orgánov pri návrhu čínskeho dôchodkového systému,“ povedal Calvin Chiu, vedúci oddelenia dôchodkového zabezpečenia pre Áziu pre Manulife Investment Management. „Manulife bol najmä pozvaný, aby Štátnej rade poskytol naše odporúčania týkajúce sa rozvoja a podpory dôchodkového rámca tretieho piliera.
Fidelity International tiež radí vláde a patrí medzi spoločnosti pripravené zvýšiť svoju ponuku na čínskom trhu.
„V priebehu rokov sme prijali holistický prístup k účasti na rozvoji čínskeho dôchodkového systému, ktorý zahŕňa príspevok k rozvoju politiky a podporuje vzdelávanie investorov,“ povedala Lily Cong, hlavná zástupkyňa v zastúpení Fidelity International v Pekingu. "V pravý čas plánujeme poskytovať profesionálne dôchodkové produkty a služby čínskemu ľudu."
Americká spoločnosť Invesco sa zapojí prostredníctvom svojho spoločného podniku Invesco Great Wall, ktorý začal v roku 2019 zavádzať pilotné dôchodkové produkty v očakávaní tohto programu, uviedla Renee Kwok, prevádzková riaditeľka firmy pre Áziu a Tichomorie. "To nám poskytne náskok, keď bude program oficiálne spustený."
Správcovia aktív so sídlom v Hongkongu naháňajú veľkú hromadu financií z pevniny. Hongkongská asociácia investičných fondov, priemyselný orgán zastupujúci sektor správy fondov v meste, predložila návrh, aby sa fondom z druhého a tretieho piliera umožnilo investovať do združených investičných fondov schválených hongkonským povinným fondom.
„Je možné pridať triedu akcií renminbi (RMB), aby zamestnanci mohli investovať a vyplatiť v RMB a nechať profesionálov, aby sa postarali o konverziu cudzej meny,“ povedala Sally Wong, generálna riaditeľka združenia. „Môže to tiež pomôcť zvýšiť rozmanitosť produktov a poskytnúť zamestnancom viac možností. Ak chceme podporiť väčší zmysel pre vlastníctvo medzi jednotlivcami, je dôležitá dostatočne široká škála produktov.“
Medzi ďalšie zapojené medzinárodné inštitúcie patria BlackRock, Standard Life Aberdeen a Deloitte.
BlackRock nastavený BlackRock CCB Wealth Management, spoločný podnik s China Construction Bank, ktorý svoj prvý produkt uviedol na trh v apríli. Standard Life Aberdeen sa začiatkom roka 2021 stal prvým zahraničným akcionárom pevninskej Číny v dôchodkovej poisťovni, keď založil Heng An Standard Retirement Insurance, spoločný podnik s Tianjin TEDA International. Poradenská spoločnosť Deloitte je pripravená radiť pevninským aj medzinárodným hráčom, ktorí sa zaujímajú o trh.
Čínska vláda sa snaží vybudovať udržateľný ekosystém, ktorý zahŕňa spoločnosti poskytujúce finančné služby v Číne aj v zámorí. Napríklad Národná dôchodková poisťovňa, založená v marci, má hlavných akcionárov vrátane správcovských jednotiek bánk, súkromných spoločností, spoločností s cennými papiermi a poisťovateľov.
Krajina si uvedomuje, že potrebuje bohaté skúsenosti a dôchodkové know-how, ktoré majú zahraničné finančné inštitúcie.
„Najmä v oblasti správy majetku a alokácie aktív existuje v zámorí mnoho spoločností, ktoré sa špecializujú na dôchodkové podnikanie a vedia sa prispôsobiť potrebám [účastníkov dôchodkového systému],“ povedal Jimi Zhou, partner v PwC. „Dôchodkový systém, ktorý zahŕňa viac ako 1 miliardu obyvateľov, s toľkými transakciami vkladov a výberov peňazí, je veľmi zložitý a náročný na infraštruktúru a technické aspekty.“
Veľkosť, stabilita a dlhodobá povaha penzijných fondov umožní finančným inštitúciám, ako sú správcovia aktív, expandovať a podporovať rast kapitálových trhov, uviedli účastníci priemyslu a odborníci. Od tretieho piliera sa očakáva čerpať 17.8 miliardy USD ročne na trh správy aktív, a dopyt po finančných službách a odbornom poradenstve prinesie aj nové oblasti podnikania.
„Kapitál z penzijných fondov je v značnom rozsahu, pričom sa očakáva, že peniaze sa použijú na stabilné a dlhodobé investície,“ povedal Wang Ling, manažér fondu E Fund Management, najväčšej čínskej správcovskej spoločnosti s 2.6 biliónmi. jüanov pod správou k 31. marcu. Wang spravuje šesť fondov s tematikou dôchodkového zabezpečenia, odkedy bola spoločnosť schválená ako jedna z prvých, ktoré spustili dôchodkové FOF v roku 2018. „Je to dobrý spôsob, ako si uvedomiť spoločenskú zodpovednosť aj rozvoj podnikania.“
V budúcnosti predpokladá rôznorodejšiu kategóriu dôchodkových produktov, od dlhopisov, akcií, menových a hybridných fondov, na základe skúseností zo zahraničia.
Skupina starších Číňanov si užívala deň v Pekingu v apríli 2007. V roku 2021 mala Čína 267.36 milióna ľudí vo veku nad 60 rokov a 200.56 milióna ľudí vo veku nad 65 rokov. Foto: AFP alt=Skupina starších Číňanov si užívala deň v Pekingu v apríli 2007. V roku 2021 mala Čína 267.36 milióna ľudí vo veku nad 60 rokov a 200.56 milióna ľudí vo veku nad 65 rokov. Foto: AFP>
Rast trhu tiež podporí čínsky kapitálový trh a služby súvisiace s dôchodkom, uviedli hráči v tomto odvetví.
„Príležitosti vidíme aj v raste kapitálových trhov a zlepšeniach v štruktúre trhu a kvalite aktív,“ povedal Chiu z Manulife. "Trvalý rozvoj kapitálových trhov a dlhodobý kapitál sú neoddeliteľné." S ich veľkým potenciálnym objemom a dlhou dobou trvania sú konzistentné toky penzijných fondov primárnou hnacou silou rastu pre inštitucionálne investície, povedal.
Finančné inštitúcie, najmä poisťovne, zároveň spolupracujú s poskytovateľmi dôchodkových a ošetrovateľských služieb, aby zvýšili ich hodnotu pri uspokojovaní potrieb dôchodcov.
„Peniaze, ktoré budú vybraté, sa použijú pre starších ľudí na životné náklady alebo iné služby vrátane ošetrovateľstva a zdravotnej starostlivosti,“ povedal Zhou z PwC. „Ak sa peniaze na týchto účtoch dajú priamo previesť do takýchto služieb, budú sa tešiť. Banky, bezpečnostné firmy, fondy, poisťovne a trustové spoločnosti sa v tomto snažia urobiť niečo, aby prepojili body v celom hodnotovom reťazci a ekosystéme. Najtypickejším je, že poisťovne budujú komunity dôchodcov.“
Pre hladké napredovanie tretieho piliera existujú rôzne výzvy.
Zložitý systém zahŕňajúci takú veľkú populáciu si vyžiada určitý čas, kým sa vyvinie, najmä preto, že zahŕňa aj množstvo regulačných orgánov a rôzne sektory.
Dochádzajúci čakajú na križovatke v Pekingu 25. augusta 2021. Nový pilier dôchodkového systému v krajine umožní kvalifikovaným pracovníkom nasmerovať 12,000 25 jüanov ročne do investičných nástrojov, ktoré si sami vybrali. Foto: Bloomberg alt=Commuters čakajú na križovatke v Pekingu 2021. augusta 12,000. Nový pilier dôchodkového systému v krajine umožní kvalifikovaným pracovníkom nasmerovať XNUMX XNUMX juanov ročne do investičných nástrojov, ktoré si sami vybrali. Foto: Bloomberg>
Jedna z najväčších výziev však môže byť kultúrna, keďže čínski starší tradične počítajú s tým, že ich deti budú financovať dôchodok. Zmena tohto zmýšľania si bude vyžadovať správne politiky, systémy, infraštruktúru a dôchodkové produkty, ako aj marketing, ktorý bude vzdelávať trh o tomto koncepte, uviedli odborníci.
„Dôchodkové produkty s nízkou likviditou a dlhším investičným horizontom sú pre čínskych investorov novinkou,“ povedal Leo Shen, vedúci oddelenia správy fondov v Číne v nemeckom finančnom gigante Allianz Global Investors. "Viac úsilia sa vynaloží na vzdelávanie investorov a dizajn produktov, aby sa presvedčili investori o potrebe a výhodách."
Súkromný dôchodkový systém v Pekingu umožňuje jednotlivcom dobrovoľne vložiť až 12,000 XNUMX juanov ročne. Podľa regulačných orgánov sa kvóta v prípade potreby upraví. Vláda ponúkne daňové stimuly na podporu účasti, ale tie neboli dokončené ani oznámené. A pokiaľ ide o budúcnosť, hráči v tomto odvetví očakávajú, že vláda zavedie ďalšie opatrenia na zvýšenie účasti.
Medzitým rastúca konkurencia pravdepodobne vytlačí niektorých hráčov. „Na mnohých trhoch nie je penzijný biznis obchodom s vysokou maržou,“ povedal Duan Lei, konzultačný partner spoločnosti Deloitte China. „Ostrá konkurencia vyženie ľudí s nízkou výkonnosťou. Mnoho poskytovateľov dôchodkov v Hongkongu zmizlo niekoľko rokov po zavedení MPF.
Pokiaľ ide o Li, výkonný riaditeľ Guangdong plánuje vytvoriť dôchodkový účet v rámci nového dôchodkového systému, aby sa pripravil na jeho odchod do dôchodku.
„Je to dobrý spôsob, ako povzbudiť ľudí, aby investovali na dôchodok, a väčšia politika znižovania daní [v budúcnosti] ma môže stimulovať, aby som investoval viac,“ povedal a dodal, že zvažuje fondy s alokáciou do akcií aj dlhopisov.
Li priznal, že aj keď pracuje v správe majetku, o svojom dôchodku systematicky neuvažuje. "Myslím si, že väčšina ostatných ľudí nemusí mať tento koncept dôchodku na dôchodok," povedal. "Je to dobrý hovor od vlády, aj keď trochu neskoro, ale je to lepšie ako nemať nič."
Tento článok sa pôvodne objavil v Ranná pošta v južnej Číne (SCMP), najuznávanejšie hlasové správy o Číne a Ázii za viac ako storočie. Ďalšie príbehy SCMP nájdete na stránke Aplikácia SCMP alebo navštívte SCMP facebook a Twitter stránok. Copyright © 2022 South China Morning Post Publishers Ltd. Všetky práva vyhradené.
Copyright (c) 2022. South China Morning Post Publishers Ltd. Všetky práva vyhradené.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/chinas-us-1-5-trillion-093000861.html