Alfred Lin zo Sequoia Capital vo svojom prvom verejnom rozhovore od implózie FTX (video)

Minulú noc v hod priemyselné podujatie V San Franciscu hosťoval tento editor, rizikový kapitalista Alfred Lin zo spoločnosti Sequoia Capital sa posadil na individuálnu konverzáciu o vývoji jeho slávnej investičnej firmy, ktorá sa tešila z veľkej časti bezúhonným záznamom ohromujúceho úspechu – rekord odkedy ju pokazila svoju zhruba 200 miliónovú investíciu do kryptoburzy FTX.

Investícia, ktorá bola pre firmu kedysi zdrojom hrdosti, pošpinila nielen Sequoia, ale aj Lina, ktorý viedol obchod v mene Sequoia a ktorý bol rok a pol aj kontaktným bodom firmy s generálnym riaditeľom Samom Bankman-Friedom. . Včera zamyslene hovoril o tom, ako sa dnes cíti v súvislosti so stávkou, ktorá sa tak nepodarila.

Napríklad na otázku, či sa obzeráme späť, Lin teraz vidí náznaky, ktoré mu predtým unikli, po odmlke odpovedal: „Myslel som si, že [Bankman-Fried] je veľmi šikovný. . . Na otázky odpovedá veľmi logicky a veľmi výstižne. Mohli sme zaznamenať nejaké rozprávanie? Neviem. Je tam to, čo viem dnes a čo som vedel vtedy. Keby som to vtedy vedel, neinvestovali by sme. Takže dnes si myslím, že vec, ktorá ma núti prehodnotiť to, je . . . nejde o to, že sme investovali. Je to potom rok a pol pracovný vzťah a stále som to nevidel. A to je ťažké."

Ak to bolo pre Lina obzvlášť náročné vzhľadom na to, že len pred rokom, on trumfl Každoročný Midas List Forbes, nepovedal to. Naznačil však, že táto skúsenosť ho stále znepokojuje, pretože sa zdalo, že Bankman-Fried využil to, čo odvetvie rizikového kapitálu považuje za jednu zo svojich najväčších silných stránok.

Vysvetlila Lin, je to „obchod s dôverou. A áno, musíme dôverovať a overovať a snažíme sa overovať, čo môžeme. Ale začíname z pozície dôvery, pretože ak neveríme zakladateľom, s ktorými spolupracujeme, prečo by ste do nich investovali?“

Kredity obrázkov: Dani Padgett

Lin mal o FTX povedať oveľa viac, vrátane toho, či dnes sympatizuje s Bankman-Friedom. "Cítim sa zle" pre ohrdnutého zakladateľa namiesto súcitu, povedal Lin a naznačil, že sa snaží vyhradiť úsudok, kým nevyjdú najavo všetky fakty. Lin povedal, že verí, že Bankman-Fried bol dostatočne schopný na to, aby „zarobil peniaze alebo podporil“ spoločnosť „legálnym spôsobom“.

Príbeh pokračuje

Lin obhajoval rozhodnutie spoločnosti Sequoia riadiť svoje pozície vo svojich portfóliových spoločnostiach ďaleko po tom, ako sa stali verejnými.

Lin počas podujatia tiež potvrdil, že v geste voči svojim komanditistom Sequoia minulý rok znížila svoje poplatky za správu dvoch fondov, ktoré uviedla na trh pred rokom – ekosystémový fond v hodnote 950 miliónov dolárov, ktorý používa na podporu fondov iných manažérov, a 600 dolárov. miliónový kryptofond. Lin povedal, že namiesto toho, aby svojim podporovateľom účtoval viazaný kapitál, čo je v tomto odvetví štandard, účtuje im poplatky za správu len z investovaného kapitálu.

V tejto súvislosti uviedol, že bolo nasadených iba 10 % kryptofondu a dodal, že Sequoia zostáva „dlhodobým optimistom“ v súvislosti s kryptomenami, a to aj napriek nepríjemne úzkej korelácii medzi mnohými najväčšími krypto obchodmi. (Na otázku, či takéto spoluzávislosti boli odhalením od implózie FTX, Lin odpovedal: „Celá ekonomika je vzájomne prepojená.“)

Nakoniec sa Lin podelil o svoje názory na to, ako generatívna AI – jedna z najfrekventovanejších oblastí záujmu rizikového priemyslu v súčasnosti – mení príležitosti pre VC aj investorov.

Nasleduje celé video rozhovoru.