Najlepšia dividenda pre medvedí trh

Akciový trh neustále klesá a klesá, pretože prvýkrát za 14 rokov tam nie je nikto, kto by ho zachytil.

Platnosť „Fed put“ vypršala.

Genézou implicitného vyjadrenia Federálneho rezervného systému – predstavy, že Fed napraví akýkoľvek pokles – bola finančná kríza v roku 2008. Finančný systém bol na lane a samotný akciový trh sa stal „príliš veľkým na to, aby zlyhal“, pokiaľ ide o Fed. Vtedajší predseda Ben Bernanke vytlačil veľa peňazí, oživil trh a bol vyhlásený za finančného hrdinu.

Odvtedy sa Fed zdráhal nechať akciový trh klesnúť. Kedykoľvek má index S&P 500 škytavku alebo korekciu, centrálna banka vstúpila do tlače peňazí a táto likvidita stabilizuje ceny akcií.

Toto implicitné „poistenie“ sa nazýva Fed put. Je to slovná hračka o investovaní do opcií.

Keď kupujeme puty, vo všeobecnosti kupujeme poistenie do nášho portfólia. Zvyšuje hodnotu pri poklese cien akcií. Fed láskavo poskytol americkým investorom – v skutočnosti – bezplatné poistenie portfólia (aspoň) na posledných 14 rokov!

To vyvolalo býčí trh, na ktorom sa investori len zriedka obávajú poklesu cien akcií. Kedykoľvek index S&P 500 („americký ticker“) klesol, nebolo sa čoho báť. Fed by znížil sadzby, prispôsobil sa a urobil to, čo musel urobiť, aby zabránil pádu trhu.

Zdalo sa, že ľahké peniaze vydržia navždy. sakra, I z tohto dôvodu pokrčil plecami takmer všetky obavy trhu. Prečo sa obávať, keď vieme, že Fed to len prepíše?

Na opakovanom Správa o príjmoch z iného štátu webové vysielania Ako hlavný katalyzátor cien akcií som uviedol Fed. Geopolitické napätie, počet vírusov a domáce politické nepokoje nedokázali zaťažiť akcie, kým Fed tlačil peniaze.

Ale Jay Powell to nakoniec prehnal s touto explóziou súvahy inšpirovanou rokom 2020!

Ten chlap vie, ako usporiadať párty! Niet divu, že spotrebiteľské ceny klesli. Je tu tona hotovosti, ktorá naháňa fixné množstvo tovaru.

Najväčšou hrozbou pre bezpečnosť Powellovho zamestnania je inflácie. Musí si vybrať medzi Main Street a Wall Street. S tlakom prichádzajúcim do strkanice obetuje akciový trh, aby znížil infláciu a zachránil sa.

Prudko rastúca inflácia núti Powella nasať záplavu peňazí. "Paging pán predseda na vyčistenie uličky päť (a šesť, a sedem, a...)!"

Powellov monetárny moonshot predtým podnietil býčí trh. Žiaľ, teraz musí odobrať misku s punčom a pripútať intoxikovaných investorov k infúziám so soľným roztokom. Bolesti hlavy už nastupujú a párty sa ešte ani oficiálne neskončila.

Spomalenie masívnej tlačiarne peňazí agentúry už spôsobilo, že širší akciový trh, ehm, napravil. Ale skutočný kapitálové čistenie ešte len príde. Fed by mal zo svojej súvahy odstrániť 1 alebo 2 bilióny dolárov pri sadzbe 95 miliárd dolárov mesačne!

Ako si myslíme, že to dopadne?

Pravdepodobne príde ďalšia bolesť. To je dôvod, prečo by sme mali hľadať infláciu -priateľský dividendy. Rovnako ako platiteľ diskutovali sme pred dvoma týždňami, Nové rezidenčné investície (NRZ).

NRZ nás odmenil „Kontriánsky výhľad povedal som vám to“ správa o zárobkoch minulý týždeň. Účtovná hodnota vyskočila o 10 % – ohromné! – a akcie nasledovali. Investori sa za dva týždne tešili z celkových výnosov 9 %. zatiaľ čo akciový trh sa vo všeobecnosti rozpadol.

Aké je tajomstvo NRZ? Ako môže stúpať, kým sa trh potápa?

Firma vlastní množstvo práv na hypotekárne služby (MSR). Títo získať hodnotu keď sa refinančná aktivita spomalí, čo sa deje práve teraz, keď dlhé sadzby rastú. Úrokové sadzby hypoték v USA vzrástli nad 5 % na najvyššiu úroveň od roku 2009.

MSR sú preto cennejšie, pretože refinancovanie bývania áno cez na Teraz. Najlepší biznis je servis existujúce pôžičky. NRZ vlastní práva na tieto návesy. Čo znamená, že účtovná hodnota firmy – a cena akcií – by mali naďalej rásť.

Ak dokážete zniesť výnos „iba“ 9.2 % (ha!), potom NRZ môže byť lepšia hra ako najpopulárnejší ticker v Amerike, SPDR S&P 500 ETF (SPY
PY
SPY
).

Brett Owens je hlavným investičným stratégom spoločnosti Kontriánsky výhľad, Ak chcete získať ďalšie skvelé nápady na príjem, získajte bezplatnú kópiu jeho najnovšej špeciálnej správy: Vaše portfólio predčasných odchodov do dôchodku: Obrovské dividendy – každý mesiac – navždy.

Zverejňovanie: žiadne