Hlúpe peniaze poháňajúce boom rastlinného mäsa

V exkluzívnom úryvku z Špinavosť, investori považujú spoločnosti ako Beyond Meat a Impossible Foods za spôsob, ako pomôcť zachrániť planétu. Problém je, že chcú aj zbohatnúť. Namiesto toho môžu zomrieť pri pokuse.

CZmena klímy vytvorila veľmi reálnu existenčnú hrozbu pre globálny potravinový systém, ktorý v súčasnom rozsahu a rozsahu využíva príliš veľa zdrojov a zanecháva za sebou príliš veľa následkov. Vedci a výskumníci vo všeobecnosti dospeli k záveru, že ak sa potravinársky priemysel nezmení, ľudstvo nesplní ciele, ktoré si vedci stanovili na zastavenie katastrofických klimatických dopadov. Preto nie je dosť času vyhadzovať hlúpe peniaze do nesprávnych projektov. Nie je dosť času, aby sa do cesty postavila chamtivosť.

Problém je v tom, že v rámci potravinového systému existuje veľa potenciálnych riešení a nekonečné množstvo frakcií s konkurenčnými záujmami – z ktorých si všetky myslia, že poznajú najlepšiu cestu vpred. Mnohí z týchto ľudí žijú vo vznikajúcom vesmíre alternatívneho mäsa. Sú tu technooptimisti a techno-apologéti, šialenci dopestovaného mäsa v laboratóriách, šialenci pestované v laboratóriách v prospech obnovy divočiny, mykológovia, rastlinní bratia, ktorí sa ženú za peniazmi zo Silicon Valley.

Ale má to svoje hranice.

Existuje dôvod, prečo sa spoločnosť Impossible Foods pripravovala na potenciálnu verejnú kotáciu v hodnote 10 miliárd dolárov v roku 2022 a že ani Impossible, ani Beyond Meat nie sú zaregistrované ako verejnoprospešné korporácie, čo by spoločnostiam legálne bránilo uprednostniť zisk nad ich environmentálne poslanie. Polovica investorov Impossible pochádza z firiem rizikového kapitálu a zoznam dokonca zahŕňa hedžový fond Viking Global Investors. Podporovatelia sú bezpochyby pripravení na odchod a chcú získať Impossible najlepšiu ponuku.

Halo udržateľnosti pomáha veci. Preto je niekedy ťažké rozlíšiť medzi podnikmi, ktoré povedať konajú správne vzhľadom na životné prostredie a tie, ktoré v skutočnosti sú. Pridajte k tomu tlaky rizikových kapitalistov alebo verejných akcionárov a rozhodovanie sa môže ešte viac zamotať. A základné napätie zostáva: Je možné zvýšiť zisky a zároveň znížiť dopad na životné prostredie?

Reklama na značky ako Impossible a Beyond závisí od vplyvu produktov na životné prostredie. Impossible tvrdí, že spotrebuje o 87 percent menej vody, o 96 percent menej pôdy a o 89 percent menej emisií ako hovädzie hamburgery. Viac ako 99 percent, 93 percent a 90 percent. Ak vezmeme do úvahy realistické limity pre spotrebiteľské a nákupné správanie, do akej miery by mohla masová komerčná adopcia skutočne ovplyvniť? Napriek humbuku a rýchlemu rastu tvorili alternatívy mäsa v roku 0.2 podľa NielsenIQ 2020 percenta predaja mäsa z potravín v Spojených štátoch.

Alternatívne mlieka, vrátane Silk a Oatly, dosiahli v roku 11 2021 percent celkového predaja mlieka v obchodoch s potravinami, čo vyvolalo očakávania, že alternatívy mäsa dosiahnu podobný podiel. Tieto ambiciózne prognózy však budú musieť prekonať dlhú cestu. Podľa NielsenIQ mal americký rastlinný mäsový priemysel v roku 900 predaj potravín za 2021 miliónov dolárov. Barclays očakáva, že do roku 10 vzrastie produkcia mäsa na 140 percent z celkovej spotreby mäsa alebo 2029 miliárd dolárov celosvetovo. Iní očakávajú ešte ružovejší obraz. Jedna projekcia uvádza, že predaj alternatívneho mäsa, vajec, mliečnych výrobkov a produktov z morských plodov bude do roku 290 podľa výskumu alternatívneho proteínového investora Blue Horizon Corporation a Boston Consulting Group 2035 miliárd dolárov.

Nedávne prijatie rastlinných alternatív prichádza po niekoľkých nesprávnych začiatkoch v priebehu desaťročí, ktoré nemožno ignorovať. V roku 1972 USDA predpokladalo, že do roku 10 bude 20 až 1980 percent všetkého spracovaného mäsa nahradených sójovými výrobkami.

Čo by sa teda stalo, keby rastlinné mäso nahradilo 15 percent predpokladanej celkovej spotreby mäsa v USA do roku 2030, a čo by sa stalo, ak by spotreba mäsa naďalej rástla a mäso rastlinného pôvodu by sa považovalo za ďalšie? Nakoniec, koľko rastlinného mäsa by sa muselo predať v miestach rýchleho občerstvenia, aby sa to zmenilo?

Richard Waite z World Resources Institute odhaduje, že v prípade nezmeneného stavu sa produkcia a spotreba mäsa v USA do roku 9 skutočne zvýši o 2030 percent. Hlavným postrehom od Waite je, že produkcia mäsa by klesla odhadom o 7 percent, ak by sa mäso zaujalo 15 percent trhu s mäsom do roku 2030. Waite označil toto zistenie za „celkom zmysluplné“. Vzhľadom na to, že v bežnom prípade má produkcia mäsa takmer dvojciferný rast, aj znižovanie by bolo veľké.

Emisie z výroby potravín a ich dodávateľských reťazcov by v tomto prípade klesli o 65 miliónov ton CO2. Waite hovorí, že v dôsledku zníženého dopytu po poľnohospodárskej pôde by sa uhlíkové alternatívne náklady spôsobené zabránením globálneho odlesňovania znížili o viac ako 320 miliónov ton CO2. Vysvetlené iným spôsobom, bolo by to rovnaké, ako keby ste z ciest vyradili približne osemdesiat miliónov áut alebo zhruba štvrtinu všetkých vozidiel v Spojených štátoch.

Ale hlúpe peniaze komplikujú túto rovnicu. Alternatívne proteíny vyzbierali v roku 3.1 2020 miliardy dolárov, čo je najviac v histórii rozvíjajúceho sa priemyslu. To sa rozkladá na 2.1 miliardy dolárov pre rastlinné alternatívy, vrátane 700 miliónov dolárov pre Impossible Foods v rámci dvoch zvýšení, 335 miliónov dolárov pre Livekindly a takmer pol miliardy medzi mliečnymi alternatívami Oatly a Califia. V opačnom prípade mäso založené na bunkách získalo v roku 360 2020 miliónov dolárov, zatiaľ čo začínajúce fermentačné podniky získali v roku 590 celkovo 2020 miliónov dolárov, vrátane veľkých šekov pre Perfect Day (ktorý vyzbieral 300 miliónov dolárov) a Nature's Fynd (ktorý vyzbieral 80 miliónov dolárov série B a dlh vo výške 45 miliónov dolárov). Masívne kontroly pokračovali. Nature's Fynd potom zdvihol ďalšie kolo, sériu C, v celkovej hodnote 350 miliónov dolárov a hodnotu startupu na 1.75 miliardy dolárov, po ktorej nasledovala spoločnosť NotCo, spoločnosť podporovaná Jeffom Bezosom, ktorú vedie mladý podnikateľ z Čile, ktorá získala 235 miliónov dolárov za 1.5 dolárov. miliardové ocenenie. V roku 2021 si alternatívne proteínové start-upy podľa PitchBooku zabezpečili nové financovanie vo výške 3.8 miliardy dolárov.

Tieto veľké kontroly si zaslúžia pozornosť, pretože pred dvoma desaťročiami menej investorov v potravinárskom priemysle ich malo stabilnejšie. Návratnosť pri odchode z potravinárskeho podniku sa očakávala na úrovni približne dvoj- až päťnásobku počiatočnej investície. Verejne obchodované potravinové konglomeráty, takmer hlavní nadobúdatelia, mohli zaplatiť len toľko – za potravinovú značku bol jedno- až trojnásobok predaja za akvizičnú hodnotu solídny. Klimatická kríza sa však objavuje v čase, keď do potravinárskeho a nápojového priemyslu prúdia bezprecedentné finančné prostriedky, ktoré podnecujú investorov a predtým nevyužité finančné ťažké váhy od Sequoia Capital po Goldman Sachs. Jedlo vnímajú ako novú hranicu investícií.

Zlou správou je, že to považujú za poslednú hranicu investícií, čo znamená, že sa očakávajú veľké výnosy. Niektorí zakladatelia na začiatku nerozumejú, že podpísanie termínového listu znamená dve veci: Po prvé, títo investori očakávajú odchod, tak či onak. Po druhé, očakávajú, že tento výstup prinesie návratnosť – zvyčajne násobok toho, čo investovali.

Zakladatelia často nechápu, do čoho idú. Je tu všetok tento finančný kapitál, aby sa vyriešil „problém“ s mäsom – ale je toľko šialenstva o tom, koľko peňazí môžu investori zarobiť v tomto procese, že celý priemysel by mohol vybuchnúť z chamtivosti, zatiaľ čo Big Meat a jeho Big Mac kopajú späť a sledujte, ako to celé zhasne. Zdá sa možné, že investori, ktorí chcú zarobiť na ďalšej veľkej veci, zničia jednu z posledných možností, ako sa pripraviť na budúcnosť ohrozenú klímou.

Výňatok z Špinavosť vydal One Signal/Atria Books, divízia Simon & Schuster, Inc. Copyright © 2022 Chloe Sorvino.