Tento operátor veľkého skladu len v minulom štvrťroku prijal členské poplatky vo výške takmer 1 miliardy USD

Zatiaľ čo jeden z najznámejších prevádzkovateľov veľkoobchodných skladov nedávno ohlásil dobrý druhý štvrťrok, pričom na členských poplatkoch prijal takmer 1 miliardu USD, nie je to to, čo na publicistu o skutočných peniazoch Stephena „Sarge“ Guilfoyla najviac zapôsobilo.

A v skutočnosti ho naďalej znepokojuje relatívne vysoké ohodnotenie spoločnosti.

"Nie že by Costco urobil niečo zlé," Guilfoyle napísal v nedávnom článku Real Money stĺpec. "Povedia mimoriadne dobre. Potrebujem tento graf, aby mi povedal niečo viac definované predtým, ako miniem svoje peniaze na vlastný kapitál.“

Najmä Guilfoyle poznamenal, že Target  (TGT) - Získajte prehľad cieľovej spoločnosti obchoduje za 15-násobok budúcich výnosov, kým Walmart  (WMT) - Získajte správu Walmart Inc obchoduje 20-krát. Costco sa naopak obchoduje nad 40-násobkom forwardových ziskov. 

Napriek tomu členské poplatky aj prevádzkové príjmy spoločnosti Costco v poslednom štvrťroku vzrástli, poznamenal Guilfoyle. 

Členské poplatky sa zvýšili o 9.8 % z 881 miliónov USD na 967 miliónov USD. Miera obnovenia bola 92 % v Severnej Amerike a 89.6 % celosvetovo. Prevádzkový príjem Costco vzrástol o 35.2 % na 1.812 miliardy USD, aj keď náklady na tovar vzrástli o 16.5 % na 45.52 miliardy USD. .

Costco vykázalo GAAP EPS vo výške 2.92 USD pri príjmoch 51.9 USD, čo prekonalo hornú aj spodnú hranicu Wall Street. 

„Možno najpôsobivejšia časť tohto príbehu spočíva v porovnateľných predajoch za tri mesiace,“ napísal Guilfoyle.

Porovnateľné tržby v USA vyvolali rast o 15.8 %, upravený nadol na 11.3 %, aby sa zohľadnili vplyvy zmien cien benzínu a výmenných kurzov, zatiaľ čo v Kanade porovnateľné tržby tiež vzrástli o 16.2 %, upravené na 12.4 %. 

Medzinárodné porovnateľné tržby vzrástli o 6.2 %, upravené až o 9 %. Porovnateľné tržby celej spoločnosti vygenerovali rast o 14.4 %, po úprave na 11.1 %. Darilo sa aj predaju elektronického obchodu, ktorý vzrástol o 12.5 %, po úprave až o 12.6 %.

Spoločnosť vykázala čistý hotovostný zostatok vo výške 12.296 miliardy USD, čo je nárast oproti stavu pred 12 mesiacmi, ale postupne klesá, zatiaľ čo jej vytlačené súčasné aktíva sú 32.565 miliardy USD, čo je nárast oproti novembru, keďže pohľadávky rástli.

Jediným problémom je, že pomer dlhu k aktívam Costco by mohol byť nižší, ale problémy s dodávateľským reťazcom znamenajú, že maloobchodník musel byť proaktívny.

Bežné záväzky spoločnosti klesli z novembra na 31.54 miliardy USD, ale pomer Costco zostal na úrovni 1.03. Toto číslo „nie je také vysoké, ako by som chcel, ale prešlo testom Sarge a možno ho považovať za pochopiteľné vzhľadom na to, že firma musí udržiavať zvýšenú úroveň zásob už asi šesť mesiacov,“ poznamenal Guilfoyle.

Poznámka: Je dôležité si uvedomiť, že by ste nemali kupovať alebo predávať akcie na základe prečítania jedného článku. Investori by si mali urobiť domácu úlohu. Pre ďalší výskum a informácie zvážte Hodnotenie TheStreet Quant pre kvantitatívny prístup k výberu akcií. Alebo získajte dennú dávku najinteligentnejších poznatkov TheStreet od najchytrejších analytikov, denne doručené do vašej schránky cez TheStreet Smarts.