Toto „šialené“ dôchodkové portfólio práve porazilo Wall Street už 50 rokov

Hovoríme o jednoduchom portfóliu, ktoré by mohol sledovať úplne každý na svojom vlastnom 401(k) alebo IRA alebo dôchodkovom účte. Nízke náklady, žiadne trápenie, žiadny rozruch. A podarilo sa mu urobiť dve silné veci súčasne.

Prekonalo štandardné portfólio Wall Street pozostávajúce zo 60 % amerických akcií a 40 % dlhopisov. Nielen minulý rok, keď ich porazilo o úžasných 7 percentuálnych bodov, ale už pol storočia.

A robí sa to s oveľa menším rizikom. Menej rozrušení. Menej katastrof. A žiadne „stratené“ desaťročia.

Minulý rok 2022 bol 50^th rok tohto neohláseného portfólia, ktoré sa nazýva „All Asset No Authority“ a ktoré sme napísali o tu predtým.

Je to duchovné dieťa Douga Ramseyho. Je hlavným investičným riaditeľom Leuthold & Co., dlhodobo etablovanej spoločnosti na správu fondov, ktorá sa rozumne nachádza v Minneapolise, veľmi ďaleko od Wall Street.

AANA je úžasne jednoduchá, prekvapivo zložitá a bola prekvapivo odolná. Pozostáva jednoducho z rozdelenia vášho investičného portfólia na 7 rovnakých čiastok a investovania po jednom do akcií veľkých amerických spoločností (S&P 500
SPX,
-1.16%
), americké akcie malých spoločností (Russell 2000
RUT,
-1.09%
), rozvinuté medzinárodné akcie (index Európa, Austrália a Ďaleký východ alebo EAFE), zlato
GC00,
,
komodity, americké investičné fondy v oblasti nehnuteľností alebo REITS a 10-ročné štátne dlhopisy
TMUBMUSD10Y,
3.730%.

Bola to Ramseyho odpoveď na otázku: Ako by ste rozdelili svoje dlhodobé investície, ak by ste svojmu peňažnému manažérovi nechceli dať žiadnu voľnosť, ale chceli by ste maximalizovať diverzifikáciu?

AANA pokrýva celý rad tried aktív vrátane nehnuteľností, komodít a zlata, takže je odolná v období inflácie, ako aj dezinflácie alebo deflácie. A je to pevná alokácia. Peniaze rovnomerne rozložíte medzi 7 aktív a raz za rok ich prehodnotíte, aby ste ich vrátili na rovnakú váhu. A to je všetko. Manažér – vy, ja alebo Fredo – nemusí robiť nič iné. Nič iné im nedovolili. Nemajú žiadnu právomoc.

AANA sa darila oveľa lepšie ako bežnejšie investície na Wall Street počas závoja sĺz v roku 2022. Aj keď na konci roka klesla o 9.6 %, bolo to oveľa lepšie ako S&P 500 (ktorý klesol o 18 %) alebo vyvážené portfólio 60 % amerických akcií a 40 % amerických dlhopisov, ktoré kleslo o 17 %.

Nasdaq Composite
COMP,
-1.47%
? Dolu o tretinu.

kryptomeny? Ehm, nehovorme o tom.

Minuloročný úspech AANA je spôsobený dvoma vecami a len nimi: jej expozíciou voči komoditám, ktoré vzrástli asi o pätinu, a zlatu, ktoré bolo na úrovni v dolároch (a až o 6 % v eurách, 12 % v britských librách, a 14 % meraných v japonských jenoch).

Ramseyho portfólio AANA malo za posledné desaťročie nižšiu výkonnosť ako bežné americké akcie a dlhopisy, ale je to hlavne preto, že tieto dlhopisy prešli masívnym – a zdá sa, že neudržateľným – boomom. Kľúčovou vecou AANA je to, že za 50 rokov nikdy nezažila stratenú dekádu. Či už v 1970-tych alebo 2000-tych rokoch minulého storočia, kým Wall Street prepadla, AANA si vyslúžila slušné výnosy.

Od začiatku roku 1973 podľa Ramseyho výpočtov dosahoval priemerný ročný výnos 9.8 % ročne. To je približne o pol percentuálneho bodu ročne menej ako S&P 500, ale samozrejme AANA nie je vysoko rizikové portfólio úplne viazané na akciový trh. Lepšie porovnanie je so štandardným „vyváženým“ benchmarkovým portfóliom 60 % amerických akcií a 40 % štátnych dlhopisov.

Od začiatku roku 1973, podľa údajov z New York University's Stern Business School, toto portfólio 60/40 zarobilo priemerný zložený výnos 9.1 % ročne. To je menej ako AANA. Ach, a toto údajne „vyvážené“ portfólio dopadlo veľmi zle v 1970. rokoch a minulý rok opäť zle.

Môžete si (ak chcete) vybudovať AANA pre seba pomocou iba 7 nízkonákladových ETF: Napríklad SPDR S&P 500
ŠPIÓN,
-1.14%,
iShares Russell 2000
IWM,
-1.07%,
Vyvinuté trhy spoločnosti Vanguard FTSE
VEA,
-1.12%,
abrdn fyzické zlaté akcie
SGOL,
-1.29%,
komoditný fond, ako napríklad iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust ETF
GSG,
-0.30%,
ETF so 7-10 ročnými štátnymi dlhopismi iShares
IEF,
-0.14%,
a Vanguard Real Estate ETF
VNQ,
-2.69%.

Zoznam je len ilustratívny. V každej kategórii sú konkurenčné ETF a v niektorých – napríklad v prípade komodít a REIT – sa dosť líšia. GSG náhodou sleduje konkrétny komoditný index, ktorý Ramsey používa vo svojich výpočtoch.

Existuje veľa horších investičných portfólií a je otázkou, koľko je lepších. AANA bude mať nižšiu výkonnosť ako bežné akcie a dlhopisy na prekvitajúcom býčím trhu, ale v stratenej dekáde sa mu darí lepšie.

Pre záujemcov ponúka Ramsey aj zvrat. Jeho výpočty tiež ukazujú, že za posledných 50 rokov bol rozumným krokom, ktorý sa mal urobiť na začiatku každého roka, investovať do triedy aktív v portfóliu, ktoré malo za posledných 12 mesiacov druhé najlepšie výsledky. Nazýva to investícia „družičky“. Od roku 1973 vám družička zarobila v priemere 13.1 % ročne – ohromujúci rekord, ktorý prekoná index S&P 500. Minuloročná družička bola mimochodom hrozná (boli to REITs, ktorí sa prepadli). Ale väčšinu rokov vyhráva a vyhráva vo veľkom.

Ak chce niekto využiť tento jednoduchý obrat, môžete rozdeliť portfólio na 8 jednotiek, nie na 7, a použiť ôsmu na zdvojnásobenie svojej investície do majetku pre družičku. Pre rok 2023 by to bolo zlato, ktoré v minulom roku zaostávalo za komoditami, ale vyrovnalo sa.

blázon? génius? Pre každého, kto si vytvára dlhodobé portfólio na odchod do dôchodku, existuje určite veľa horších nápadov – vrátane mnohých, ktoré prijali vysoko platení profesionáli a predávali sa nám ostatným.