Tri obranné akcie na pozeranie uprostred globálneho napätia

V tomto článku používam A+ Investor Stock Grades od AAII na poskytnutie prehľadu o troch akciách na obranu, ktoré naďalej profitujú zo zvýšených výdavkov na obranu. Pretrvávajúci konflikt na Ukrajine viedol minulý týždeň k 33. čerpaniu vybavenia zo zásob amerického ministerstva obrany (DOD) v hodnote až 400 miliónov dolárov. Pri zvýšených výdavkoch by ste mali zvážiť tieto tri obranné zásoby Všeobecná dynamikaGD
, Lockheed MartinLMT
a Raytheon TechnologiesRozšírenie RTX
?

Obrana najnovšie správy

Začiatkom roku 2014 Rusko napadlo a ovládlo ukrajinský polostrov Krym. Veci sa zmenili v októbri 2021, keď Rusko začalo presúvať jednotky a vojenskú techniku ​​v blízkosti svojich hraníc s Ukrajinou, čím znovu vyvolalo možnosť ďalšej invázie. Vo februári 2022 ruské sily napadli Ukrajinu a o rok neskôr vojna stále zúri.

Vo februári 2022 nariadil prezident Biden takmer 3,000 americkým vojakom do Poľska a Rumunska, čo sú krajiny Severoatlantickej aliancie (NATO), ktoré hraničia s Ukrajinou. Bidenova administratíva uviedla, že nasadenie malo byť dočasné a že americké jednotky nevstúpia na Ukrajinu. Napriek tomu sú USA hlavným dodávateľom vojenského materiálu pre ukrajinskú armádu. Od 6. januára 2023 vyčlenila Bidenova administratíva Ukrajine zhruba 25 miliárd dolárov.

Za posledný rok zásoby obranného priemyslu prudko vzrástli, keďže väčšina zvyšku trhu klesla. Tento trend nevykazuje žiadne známky zastavenia, keďže vláda USA naďalej povoľuje zmluvy týmto spoločnostiam. Historicky si akcie obranného priemyslu počas konfliktov viedli dobre, aj keď akciový trh zažíva veľké množstvo volatility a strát.

Americký letecký a obranný sektor je jedným z najväčších globálnych infraštruktúrnych a výrobných aktivít. V roku 2019 zanechali celkové tržby z predaja v odvetví značnú stopu na ekonomike USA, čo prispelo k kombinovanej ekonomickej hodnote 396 miliárd USD. To predstavuje 1.8 % hrubého domáceho produktu (HDP) USA. Trh je primárne poháňaný investíciami v leteckom a obrannom sektore a je podporovaný rastúcim dopytom po produktoch zo strany komerčných aj vojenských koncových používateľov. Trh je tiež posilnený prítomnosťou popredných priemyselných subjektov v USA, ktorých výrobné a výskumné a vývojové kapacity (R&D) podporujú rast odvetvia.

Vesmírny sektor by mohol byť pre obranné spoločnosti lukratívnou príležitosťou, ktorú by mohli využiť. Vesmírne kapacity poskytujú USA a ich spojencom bezprecedentné výhody v národnom rozhodovaní, vojenských operáciách a vnútornej bezpečnosti. Zatiaľ čo posledné snahy o prieskum vesmíru podnietilo niekoľko súkromných spoločností, prebiehajú diskusie o zriadení vesmírnych síl ako šiestej zložky americkej armády. To by v budúcnosti podnietilo investície verejného sektora do vesmírnych technológií. Vytvorenie amerického vesmírneho velenia bude pravdepodobne prínosom pre DOD a americký letecký a obranný priemysel.

Klasifikácia akcií obrany s triedami akcií A+ AAII

Pri analýze spoločnosti je užitočné mať objektívny rámec, ktorý vám umožňuje porovnávať spoločnosti rovnakým spôsobom. To je jeden z dôvodov, prečo spoločnosť AAII vytvorila A+ Stock Grades, ktoré hodnotia spoločnosti na základe piatich faktorov, o ktorých sa preukázalo, že identifikujú akcie porážajúce trh z dlhodobého hľadiska: hodnota, rast, dynamika, revízie odhadu zisku (a prekvapenia) a kvalita.

Pomocou AAII Stupne akcií investorov A+Nasledujúca tabuľka sumarizuje atraktívnosť troch obranných akcií – General Dynamics, Lockheed Martin a Raytheon Technologies – na základe ich fundamentov.

AAII's A+ Stock Grade Summary pre tri obranné akcie

Čo odhaľujú stupne akcií A +

Všeobecná dynamika je globálna letecká a obranná spoločnosť. Ponúka portfólio produktov a služieb obchodného letectva vrátane stavby a opravy lodí; pozemné bojové vozidlá, zbraňové systémy a munícia; a technologických produktov a služieb. Jej prevádzkové segmenty zahŕňajú letectvo, námorné systémy, bojové systémy a technológie. Jej letecký segment vyrába biznis lietadlá a je štandardným nositeľom služieb v oblasti opravy, podpory a kompletizácie lietadiel. Jej segment námorných systémov navrhuje a vyrába ponorky s jadrovým pohonom a ponúka povrchovým bojovníkom, dizajn pomocných lodí a konštrukciu pre americké námorníctvo. Jej segment bojových systémov vyrába riešenia pre boj na zemi, vrátane kolesových a pásových bojových vozidiel, zbraňových systémov a munície.

General Dynamics má stupeň hybnosti C na základe skóre hybnosti 44. To znamená, že sa radí na strednú úroveň všetkých akcií z hľadiska svojej váženej relatívnej sily za posledné štyri štvrťroky. Toto skóre je odvodené od vysokej relatívnej cenovej sily 7.8 % a 3.5 % v druhom a treťom štvrťroku, kompenzovanej mierne nízkou relatívnou cenovou silou – 7.8 % a – 3.3 % v prvom a štvrtom štvrťroku. Skóre je 32, 78, 61 a 48 postupne od prvého štvrťroka. Vážené poradie relatívnej sily za štyri štvrťroky je relatívna zmena ceny za každý z posledných štyroch štvrťrokov, pričom posledná štvrťročná zmena ceny má váhu 40 % a každý z troch predchádzajúcich štvrťrokov má váhu 20 %.

Spoločnosť má veľmi silný stupeň kvality A na základe F-skóre 8. F-skóre je číslo medzi nulou a deviatkou, ktoré hodnotí silu finančnej pozície spoločnosti. Zohľadňuje ziskovosť, pákový efekt, likviditu a prevádzkovú efektivitu spoločnosti. General Dynamics má tiež silný výnos zo spätného odkúpenia (počet spätne odkúpených akcií vydelený trhovou kapitalizáciou) vo výške 1.5 %.

General Dynamics má stupeň rastu A+ B. Stupeň rastu zohľadňuje krátkodobý aj dlhodobý historický rast výnosov, zisku na akciu a prevádzkového cash flow. Spoločnosť vykázala za štvrtý štvrťrok 2022 tržby vo výške 10.9 miliardy USD, čo predstavuje nárast o 5.4 % z 10.3 miliardy USD v predchádzajúcom štvrťroku. Spoločnosť oznámila štvrťročný zriedený zisk na akciu vo výške 3.57 USD, čo je medziročný nárast o 5.4 % z 3.39 USD na akciu.

Lockheed Martin (LMT) je najväčším dodávateľom v oblasti obrany na celom svete a dominuje na západnom trhu špičkových bojových lietadiel od zadania programu F-35 v roku 2001. Jeho najväčším segmentom je letectvo, ktorému dominuje masívny program F-35. Zostávajúcimi segmentmi Lockheed Martin sú rotačné a misijné systémy, čo je hlavne obchod s vrtuľníkmi Sikorsky; rakety a riadenie paľby, ktoré vytvárajú rakety a systémy protiraketovej obrany; a vesmírne systémy, ktorá vyrába satelity a získava kapitálové príjmy od spoločného podniku United Launch Alliance.

Vystavenie spoločnosti Lockheed Martin programu F-35, hypersonickým raketám a militarizácii vesmíru je v súlade s oblasťami sekulárneho rastu v rámci obranného rozpočtu. F-35, ktorý predstavuje približne 30 % tržieb firmy, sa udrží do roku 2070. Regulované marže, vyspelé trhy, výskum a vývoj platený zákazníkmi a dlhodobá viditeľnosť tržieb umožňujú spoločnosti dodávať akcionárom veľa hotovosti.

Lockheed Martin má stupeň kvality B so skóre 80. Stupeň kvality A+ je percentilové poradie priemeru percentilových stupňov návratnosti aktív (ROA), návratnosti investovaného kapitálu (ROIC), hrubého zisku k aktívam, výnos zo spätného odkúpenia, zmena celkových pasív k aktívam, časové rozlíšenie aktív, skóre dvojitého rizika bankrotu Z (Z) a F-skóre. Skóre je variabilné, čo znamená, že môže brať do úvahy všetkých osem opatrení alebo, ak niektorý z ôsmich opatrení nie je platný, platné zostávajúce opatrenia. Aby sa im však pridelilo skóre kvality, zásoby musia mať platnú (nenulovú) mieru a zodpovedajúce hodnotenie aspoň pre štyri z ôsmich mier kvality.

Lockheed Martin sa radí na 62. percentil z hľadiska F-Score a na 88. percentil z hľadiska návratnosti aktív. Návratnosť aktív meria, koľko čistého príjmu vytvárajú aktíva spoločnosti. Lockheed Martin generuje viac ako trojnásobok čistého príjmu zo svojich aktív v porovnaní s priemerom v odvetví. Spoločnosť sa z hľadiska hrubého príjmu k aktívam radí zle, v 38. percentile.

Revízie odhadu ziskov naznačujú, ako sa analytici pozerajú na krátkodobé vyhliadky firmy. Spoločnosť má stupeň revízie odhadu zisku D so skóre 40, čo sa považuje za negatívne. Stupeň je založený na štatistickej významnosti jej posledných dvoch štvrťročných ziskových prekvapení a percentuálnej zmene v jej konsenzuálnom odhade pre aktuálny fiškálny rok za posledný mesiac a posledné tri mesiace.

Lockheed Martin vykázal zisky v súlade s konsenzuálnym odhadom za štvrtý štvrťrok 2022, ako aj za predchádzajúci štvrťrok. Za posledný mesiac zostal odhad zisku za prvý štvrťrok 2023 rovnaký na úrovni 6.129 USD na akciu.

Raytheon Technologies, predtým United TechnologiesUTX
, je letecká a obranná spoločnosť, ktorá poskytuje pokročilé systémy a služby komerčným, vojenským a vládnym zákazníkom na celom svete. Operácie spoločnosti sú rozdelené do štyroch hlavných obchodných segmentov: Collins Aerospace Systems, ktorý je globálnym poskytovateľom leteckých a obranných produktov a riešení popredajných služieb pre výrobcov lietadiel, obranné a komerčné vesmírne operácie; Pratt & Whitney, ktorá sa zaoberá dodávkou leteckých motorov pre zákazníkov z komerčného, ​​vojenského, obchodného prúdového lietadla a všeobecného letectva; Raytheon intelligence and space, ktorá je vývojárom a poskytovateľom integrovaných senzorových a komunikačných systémov pre pokročilé misie, pokročilé školenia a kybernetické a softvérové ​​riešenia pre spravodajských, obranných, federálnych a komerčných zákazníkov; a Raytheon rakety a obrana, ktorá je dizajnérom, vývojárom a výrobcom integrovaných systémov protivzdušnej a protiraketovej obrany.

Raytheon Technologies má hodnotový stupeň D na základe hodnotového skóre 28, ktorý sa považuje za drahý. Hodnotové skóre spoločnosti je založené na niekoľkých tradičných hodnotiacich metrikách. Spoločnosť má hodnotenie 54 pre pomer ceny a predaja (P/S), 31 pre výnos akcionárov a 60 pre pomer ceny a účtovnej hodnoty (P/B). Raytheon Technologies má pomer ceny a predaja 2.15, akcionársky výnos 1.8 % a pomer ceny a účtovnej hodnoty 1.98. Nižší pomer ceny a predaja sa považuje za lepší a pomer ceny a predaja spoločnosti Raytheon Technologies je nad sektorovým mediánom 1.36. Účtovná cena (čím nižšia, tým lepšia) a akcionársky výnos sú atraktívnejšie ako sektorový medián. Úspešné investovanie do akcií zahŕňa nákup za nízku cenu a vysoký predaj, takže ocenenie akcií je dôležitým faktorom pri výbere akcií.

Hodnotový stupeň je percentilové poradie priemeru percentilových radov metrík oceňovania uvedených vyššie spolu s pomerom ceny k voľnému peňažnému toku (P/FCF), pomerom hodnoty podniku k zisku pred úrokmi a zdanením. , odpisy a amortizácia (EBITDA) a pomer ceny a zisku (P/E).

Kvalitnejšia akcia má vlastnosti spojené s potenciálom rastu a znížením rizika poklesu. Spätné testovanie stupňa kvality ukazuje, že akcie s vyššími stupňami kvality v priemere prekonali zásoby s nižšími stupňami v období rokov 1998 až 2019.

Raytheon Technologies má stupeň kvality B na základe F-skóre 6 a výnosu spätného odkúpenia –0.4 %. Spoločnosť má silný rastový stupeň B. Zložky rastového stupňa zohľadňujú úspech spoločnosti pri zvyšovaní tržieb, zisku na akciu a prevádzkovej hotovosti na medziročnej báze za posledný vykázaný fiškálny štvrťrok a na ročnej báze za posledných päť rokov.

Zásoby, ktoré spĺňajú kritériá tohto prístupu, nepredstavujú zoznam „odporúčaných“ alebo „nákupov“. Je dôležité vykonať náležitú starostlivosť.

Ak chcete mať výhodu v tejto volatilite trhu, stať sa členom AAII.