Dve hodnotné investičné lekcie od dvoch legendárnych miliardárov

Zoznam miliardárov na svete tvoria prevažne podnikatelia ako Elon Musk, Larry Ellison, Larry Page a Bill Gates, ktorí si svoje bohatstvo vybudovali najmä vďaka rozvoju jednej spoločnosti počas dlhého obdobia. Často sa uvádzajú ako príklady investovania typu buy-and-hold, ale investovanie má len málo spoločného s ich akumuláciou bohatstva.

Existuje menšia skupina miliardárov, ktorí svoje bohatstvo vybudovali najmä investíciami a obchodovaním s rôznymi finančnými nástrojmi. Ľudia ako Warren Buffett, Stanley Druckenmiller, George Soros, John Henry, Paul Tudor Jones a Charles Munger sa zameriavajú skôr na pohyb na finančných trhoch než na rozvoj jedného podnikania.

Táto druhá skupina investujúcich miliardárov ponúka priemernému človeku, ktorý chce vybudovať veľké bohatstvo, jedny z najrozumnejších rád. Vyvinuli si spôsob myslenia a disciplínu, ktoré im umožnili skombinovať svoje peniaze počas veľmi dlhého časového obdobia a udržať si ich počas kolísania finančného trhu.

"Nezáleží na tom, či máte pravdu alebo nie, ale koľko peňazí zarobíte, keď máte pravdu, a koľko stratíte, keď sa mýlite." – George Soros

Najlepšia rada od týchto miliardárov sa týka rozvoja všeobecného myslenia, ktoré využívajú rôznymi spôsobmi pri všetkých svojich investíciách. Dobrým príkladom je jedna z mojich obľúbených rád od Georga Sorosa, o ktorej som v minulosti niekoľkokrát hovoril: „Nezáleží na tom, či máte pravdu alebo nie, ale na tom, koľko peňazí zarobíte, keď máte pravdu a koľko prehráš, keď sa mýliš." Toto podľa mňa destiluje podstatu skvelého investovania – nie je to o tom, či máte pravdu alebo nie, ale o správnej stratégii.

Pozrime sa na pohľad od dvoch ďalších miliardárskych investorov.

Paul Tudor Jones

Paul Tudor Jones je manažér hedžových fondov, ktorý je známy strojnásobením svojich peňazí na Čierny pondelok v roku 1987. Väčšinu svojho bohatstva zarobil prostredníctvom stávok na úrokové sadzby a meny. Tu je jedna z najdôležitejších lekcií, o ktoré sa Jones podelil:

„Vidím, že mladú generáciu brzdí potreba pochopiť a zdôvodniť, prečo by sa niečo malo zvyšovať alebo znižovať. Zvyčajne, v čase, keď sa to stane samozrejmým, je tento krok už ukončený.

Keď som sa dostal do podnikania, bolo tam tak málo informácií o základoch a to málo informácií, ktoré človek mohol získať, bolo do značnej miery nedokonalé. Naučili sme sa ísť podľa tabuľky. Prečo pracovať, keď to za vás môže urobiť pán Market?

V dnešnej dobe je v biznise oveľa viac hlbokých intelektuálov a to spolu s explóziou informácií na internete vytvára ilúziu, že na všetko existuje vysvetlenie a že prvoradou úlohou je jednoducho toto vysvetlenie nájsť. V dôsledku toho je technická analýza na konci zoznamu štúdií pre mnohých z mladšej generácie, najmä preto, že zručnosť často vyžaduje, aby zavreli oči a dôverovali cenovej akcii. Bolesť zo zisku je príliš zdrvujúca na to, aby sme ju všetci zniesli.“

Jonesova rada je do značnej miery zdravý rozum. Nie je možné vedieť všetko o akcii a nie je možné predpovedať budúcnosť. Najlepšie informácie, ktoré máme, obsahuje cenová akcia. Nikdy úplne nepochopíme všetky veci, ktoré spôsobujú pohyb cien, ale tento pohyb je najlepším dôkazom toho, čo akcie môžu robiť v budúcnosti. Je to tiež spôsob, ako štruktúrovať systém na kontrolu rizika a znásobenie našich ziskov.

Je veľmi ľahké nájsť opodstatnenie pre ignorovanie cenovej akcie a ešte viac teraz, keď je investorom k dispozícii taká záplava informácií. Zvýšte cenovú akciu na vrchol svojich investičných úvah.

Charlie munger

Charles Munger je dobre známy ako partner Warrena Buffetta. Je bývalým právnikom v oblasti nehnuteľností, ktorý svoje počiatočné bohatstvo vybudoval tým, že v rokoch 19.8 až 1962 dosiahol zložené zisky 1975 % oproti 5 % zloženému zisku pre Dow.

Munger zhrnul svoj investičný prístup takto:

„To, čo robíme v Berkshire, je jednoduché. Sedíme na zadku a čakáme. Základom je pripraviť sa na počkanie s extrémnou trpezlivosťou a disciplínou. A potom konať s extrémnou rozhodnosťou. V knihách o financiách to nenájdete, pretože tieto princípy je ťažké naučiť.“

Jones a Munger sú mimoriadne trpezliví, no nie sú pasívni.

Zistil som, že moje najlepšie investície a obchody sú tie, ku ktorým pristupujem veľmi trpezlivo a potom sa stávam oveľa agresívnejšími, keď sa vyvíjajú pozitívne podmienky. Munger má oveľa dlhší časový rámec ako väčšina ľudí, ale tento spôsob myslenia funguje rovnako dobre vo veľmi krátkych časových rámcoch. Kľúčom je pestovať si trpezlivý postoj a byť pripravený stať sa extrémne agresívnymi, keď sa zmenia podmienky.

Existuje všeobecný názor, že Munger a Buffett sú veľmi pasívni dlhodobí investori. Sú mimoriadne trpezliví, no nie sú pasívni. Neustále vyhodnocujú svoje investície a vyvíjajú stratégie podľa toho, ako sa menia podmienky.

Tieto dve lekcie – zameranie sa na cenovú akciu a pestovanie trpezlivého, ale rozhodného prístupu – sú základom skvelého obchodovania a investovania. Ak začnete týmito dvoma lekciami a budete vytrvalí a optimistickí, môžete si vybudovať prístup k trhu, ktorý sa vám v priebehu mnohých rokov výrazne odmení.