(Bloomberg) — Prihláste sa na odber noviniek New Economy Daily, sledujte nás @economics a prihláste sa na odber nášho podcastu
Najčítanejšie z Bloombergu
Zvýšené spotrebiteľské výdavky a rozhodujúce zníženie obchodného deficitu s tovarom ukazujú, že americká ekonomika sa v krátkom čase dostáva z diery v prvom štvrťroku.
Udržať túto dynamiku neskôr v tomto roku je skôr otázne, keďže výroba a bývanie sa zmierňujú spolu s rastom zamestnanosti a miezd. Inflácia, aj keď sa trochu zmierňuje, zostáva zvýšená a Federálny rezervný systém bude naďalej tvrdšie tlačiť na brzdy menovej politiky.
V apríli zaznamenali nákupy domácností očistené o infláciu najsilnejší nárast za posledné tri mesiace a pomôžu v tomto štvrťroku naštartovať rast hrubého domáceho produktu. Deficit obchodu s tovarom – obrovský prispievateľ k 1.5 % anualizovanému poklesu HDP v prvom štvrťroku – sa minulý mesiac zmenšil najviac od roku 2009.
Zatiaľ čo tento vývoj je dôvodom na optimizmus v súvislosti s ekonomikou, regionálne výrobné prieskumy ukázali neúspechy, zatiaľ čo objednávky na kapitálové vybavenie sa zmiernili.
Očakáva sa, že budúci týždeň vláda oznámi, že rast zamestnanosti sa v máji ochladil, čo naznačuje, že dopyt po práci sa začína znižovať. To môže pomôcť zmierniť tlaky na mzdy neskôr v tomto roku a prípadne poskytnúť centrálnym bankárom určitý komfort pri ich snahe znížiť infláciu.
Odolnosť spotrebiteľov
Spotrebiteľské výdavky boli v apríli silné a po úprave o infláciu vzrástli o 0.7 %. Miera úspor však klesla na najnižšiu úroveň od roku 2008, čo naznačuje, že Američania sa čoraz viac spoliehajú na úspory, keďže cenové tlaky zaťažujú rozpočty.
Nárast výdavkov bol široký, poháňaný tovarmi aj službami. Ekonómovia očakávali, že dopyt po službách, ako je cestovanie a zábava, prekoná výdavky na tovar, keďže pandémia ustupuje, ale výdavky na tovar upravené o infláciu vzrástli v apríli o 1 % v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom a služby vzrástli o 0.5 %.
„Správa objasňuje, že spotrebitelia pokračujú v spotrebe napriek tomu, že čelia najvyššej inflácii za posledných 40 rokov,“ napísali v poznámke ekonómovia Wells Fargo & Co. Tim Quinlan a Shannon Seery. "Ale blížime sa ku koncu lízanky," povedali, pričom zaznamenali pokles miery úspor.
Zároveň, zatiaľ čo sa medziročná inflácia ochladzuje, stále beží trikrát rýchlejšie ako 2% cieľ Fedu a pomáha vysvetliť, prečo sa od centrálnych bankárov očakáva, že na nadchádzajúcich stretnutiach zavedú polovičné zvýšenie úrokových sadzieb. To by tiež mohlo viesť k poklesu spotrebiteľských výdavkov v priebehu niekoľkých nasledujúcich štvrťrokov, napísali ekonómovia Wells Fargo.
Bývanie zakopne
Horúci trh s bývaním v minulom roku sa rýchlo ochladzuje, pretože prudký nárast hypotekárnych sadzieb zhoršuje dostupnosť.
V apríli podľa vládnych údajov predaj nových domov klesol najviac za takmer deväť rokov. Miera podpisov zmlúv na predtým vlastnených domoch klesla už šiesty mesiac po sebe, čo je najdlhší takýto pokles od roku 2018.
Údaje ukazujú, že zvyšovanie úrokových sadzieb Fedu a telegrafovanie ďalších zvýšení vo všeobecnosti obmedzuje dopyt. Úrokové sadzby hypoték, ktoré za posledné dva týždne klesli, sa podľa Freddieho Maca stále pohybujú blízko najvyšších hodnôt od roku 2009.
Ďalším znakom toho, že tempo trhu sa spomaľuje, počet predajcov domov, ktorí znížili požadované ceny, dosiahol najvyššiu úroveň od októbra 2019. Ďalšie ukazovatele, ako horúci je trh, vrátane času, keď je dom na trhu, a percenta domov predávajúcich vyššie uvádzaná cena sa tiež znížila, ukázali údaje spoločnosti Redfin Corp.
Moderovanie výroby
Vládne údaje z tohto týždňa ukázali 0.8% nárast dodávok základných kapitálových tovarov, čo môže umožniť vyššie obchodné výdavky na zariadenia na začiatku druhého štvrťroka. Rast základných objednávok sa zároveň po marcovom náraste zmiernil.
Údaje naznačujú, že spoločnosti dodržiavajú plány kapitálových výdavkov, pretože sa snažia zvýšiť produktivitu, aby zmiernili bremeno vysokej inflácie a napätého trhu práce. Menej jasné je však to, či podniky neskôr v tomto roku prehodnotia súčasné tempo investícií vzhľadom na vyššie úrokové sadzby a očakávané ochladenie ekonomického rastu.
Najnovšie regionálne prieskumy bánk Fed ukázali jasný pokles aktivity. Výrobné meradlá v štáte New York a regiónoch Richmond a Philadelphia Fed v máji klesli a sú na najnižšej úrovni alebo blízko nej od polovice roku 2020.
Mäkší rast produkcie v spojení s nárastom zásob môže pomôcť ďalej obmedziť dopyt po tovare a materiáloch vyrobených v zámorí. Vláda v piatok oznámila, že deficit obchodu s tovarom sa v apríli zmenšil takmer o 20 miliárd dolárov.
Dovoz v priebehu mesiaca klesol o 5 % v dôsledku menšieho dopytu po priemyselných dodávkach, kapitálovom tovare a spotrebnom tovare.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/us-economic-data-signals-firmer-110000821.html