(Bloomberg) — Čo sa stane, keď požiadate najhorúcejší nástroj AI na svete, aby navrhol ETF, ktoré dokáže poraziť americký akciový trh? Hovorí vám to isté, čo robí každý frustrovaný manažér akcií.
Najčítanejšie z Bloombergu
V snahe zistiť, ako blízko je technológia k nahradeniu armády analytikov, expertov a obchodníkov s peniazmi na Wall Street, vyzvali sme ChatGPT, nástroj umelej inteligencie, ktorý beží internet útokom, aby nám vytvoril víťazné portfólio pre americký akciový trh.
Výsledok: Klasické cvičenie v hľadisku, s nástrojom vysvetľujúcim, že trh je príliš nepredvídateľný na to, aby navrhol takýto fond, a zároveň varuje pred potrebou vyberať investície v súlade s našimi cieľmi a chuťou podstupovať riziko.
Tu bola úplná odpoveď, keď sme inštruovali ChatGPT, aby „navrhol ETF, aby porazil americký akciový trh a povedal nám, aké akcie sú na ňom“.
Skóre jedna pre ľudí. Napriek všetkému humbuku sa zdá, že AI stále nie je celkom pripravená dobyť svet vyberania akcií.
Čítajte viac: ChatGPT — výrečný robot alebo stroj na dezinformácie?
Na druhej strane, možno ChatGPT pozná tajomstvo, ako poraziť trh, ale je dostatočne inteligentný, aby ho neprezradil? Na celej Wall Street už existujú investície riadené umelou inteligenciou – vrátane ETF arény – a niektoré práve teraz porážajú trh.
Aktuálnou špičkou je AI Powered Equity ETF (ticker AIEQ), vozidlo s hodnotou 102 miliónov USD, ktoré sa v roku 9.9 do stredy vrátilo približne o 2023 %, v porovnaní so 4.7 % v prípade indexu S&P 500 Total Return Index.
AIEQ používa kvantitatívny model bežiaci 24 hodín denne, 7 dní v týždni na platforme Watson spoločnosti IBM Corp. na hodnotenie viac ako 6,000 XNUMX amerických verejne obchodovaných spoločností každý deň. Odstraňuje regulačné dokumenty, správy, profily manažmentu, meradlá sentimentu, finančné modely, ocenenia a ďalšie.
Produkt vyvinutý spoločnosťou EquBot LLC a pod dohľadom ETF Managers Group LLC dokáže rýchlo posunúť držby a úrovne expozície, čo z neho robí barometer sentimentu pre pozorovateľov.
Do roku 2023 vstúpila so zmiešanou alokáciou. Medzi hlavné podiely v súčasnosti patria firmy na vybavenie domácností RH, Las Vegas Sands Corp., udržateľná energetická spoločnosť Constellation Energy Corp. a JPMorgan Chase & Co.
Analýza výnosov ukazuje, že spotrebiteľské držby ETF – vrátane akcií spoločností ako Caesars Entertainment Inc., Kohl's Corp. a obľúbeného meme-stock GameStop Corp. – boli tento rok najväčším motorom výkonnosti.
Rozšírte však časový horizont a schopnosť AIEQ poraziť trh sa ruší. Od svojho založenia v roku 2017 odovzdalo ETF investorom približne 41 %, podľa údajov zostavených agentúrou Bloomberg. Index celkovej návratnosti S&P 500 dosiahol v rovnakom období viac ako 72 %.
„Najlepšie to funguje, keď dokáže zachytiť hybnú silu v rastovom priestore,“ povedala Jessica Rabe, spoluzakladateľka DataTrek Research. "Minulý rok mal problém nájsť hybné mená na vysoko volatilnom akciovom trhu, a keď mal najlepšie výsledky, bolo to počas býčích trhov, keď uprednostňoval technologické mená."
Takže možno bol ChatGPT múdry v odmietnutí pokusu poraziť trh. Aby sme tomu dali ďalšiu šancu, požiadali sme tento nástroj – podobne ako ostatní testujúci schopnosti ChatGPT s hypotetickými úvahami –, aby nám pomohol s inou, nikdy nekončiacou snahou o správu peňazí: investíciu ponúkajúcu jasnú diverzifikáciu zo širšieho trhu.
Tu je to, čo sme dostali, keď sme povedali ChatGPT, aby „navrhol ETF tak, aby poskytoval výnos nesúvisiaci s americkým akciovým trhom“.
Prístup založený na viacerých aktívach, ktorý kombinuje niektoré alternatívy. Podľa Erica Balchunasa, senior analytika ETF v Bloomberg Intelligence, to nie je zlý výsledok – aj keď história ukazuje, že ľudskí investori majú tendenciu mať radi svoje triedy aktív oddelené.
„Toto je priamo z inštitucionálnej príručky,“ povedal Balchunas. „Toto sú solídne odporúčania pre triedy aktív, ktoré poskytujú nekorelované výnosy. To je to, do čoho investuje väčšina inštitucionálnych investorov. Je to jasne prečítané.“
V tejto odpovedi ChatGPT poznamenáva, že je ťažké vytvoriť nekorelované ETF, pretože zvyčajne existuje určitá úroveň spoločného pohybu. Vyzýva, aby sa akékoľvek portfólio vyberalo na základe analýzy trhu, a – čo je dobrá správa pre finančnú komunitu – nás opäť vyzýva, aby sme sa porozprávali s poradcom.
Uznanie obmedzení ChatGPT je dôležitým upozornením na náš neformálny experiment. Nástroj je založený na jazyku a je optimalizovaný pre dialóg – nebol navrhnutý na predpovedanie trhov. OpenAI, spoločnosť stojaca za ChatGPT, je transparentná, pokiaľ ide o jej obmedzenia, ako napríklad jej „obmedzené znalosti“ o čomkoľvek po roku 2021.
Keďže nám tento nástroj podrobne neposkytne nové strojovo vyrobené portfólio, vyskúšali sme ďalšiu najlepšiu vec a požiadali sme ho, aby pomenoval „najlepšie ETF poháňané AI“. Ale z nejakého dôvodu sa ChatGPT snaží vôbec nejaké identifikovať – napriek tomu, že AIEQ majú vo svojom názve slová „AI Powered“. A hoci sa v ňom uvádza: „Existujú niektoré ETF, ktoré používajú umelú inteligenciu (AI) ako súčasť svojho investičného procesu“, nástroj ďalej nemenuje žiadne.
Ak by to boli mená, pravdepodobne by to spomenulo fond WisdomTree US AI Enhanced Value Fund (AIVL) v hodnote 419 miliónov dolárov, jeden z najväčších. Spolu so sesterským fondom WisdomTree International AI Enhanced Value Fund (AIVI) v hodnote 82 miliónov USD prešiel pred rokom zmenami, aby do svojej stratégie a názvu začlenil AI a strojové učenie.
AIVL sa za posledný rok vrátilo približne o 0.8 %, zatiaľ čo AIVI stratilo 2.6 %, v porovnaní so stratou 6.1 % pre index S&P 500 Total Return Index. Tieto dva fondy vykazujú v roku 2023 zmiešanú výkonnosť oproti benchmarku so ziskom 3.7 % a 7.9 %.
K výročiu sa blíži aj 26 miliónov USD AdvisorShares Let Bob AI Powered Momentum ETF (LETB), ktorý bude mať budúci mesiac jeden rok a analyzuje zmes údajov na meranie fundamentálneho sentimentu a dynamiky technických cien. Od uvedenia na trh stratil približne 9.2 %, ale v roku 2023 zhruba stagnuje.
Jeden špecializovaný emitent, Qraft AI, prevádzkuje niekoľko malých fondov poháňaných strojom. Jeho 12-miliónový Qraft AI-Enhanced US Large Cap Momentum ETF (AMOM) sa tento rok vrátil o 4.5 %.
Medzitým je SPDR S&P Kensho New Economies Composite ETF (KOMP) v hodnote 1.7 miliardy USD najväčším a najpútavejším z tejto kohorty. Jeden z mnohých fondov State Street Global Advisors, ktoré obsahujú stroje, sleduje index, ktorý využíva AI a kvantitatívne metódy na výber akcií, ktoré okrem iného využívajú AI. Tento rok sa zvýšil o 10 %.
Matt Bartolini, vedúci výskumu SPDR Americas Research na State Street, hovorí, že použitie AI znamená, že fond môže analyzovať oveľa väčší súbor potenciálnych investícií, než dokážu zvládnuť len ľudia.
"AI prezerá tisíce strán za pár sekúnd," povedal Bartolini. "V rozsahu pokrytia môžete zvýšiť produktivitu ako s prístupom, ktorý je viac založený na ľudských zdrojoch."
Aby sme ukončili náš experiment, rozhodli sme sa byť priami. ChatGPT sme otvorene povedali, aby „vysvetlil, či umelá inteligencia dokáže vybrať akcie lepšie ako človek“. Tu je to, čo sme dostali späť, v plnom rozsahu:
Zdá sa teda, že ľudia z Wall Street ešte majú nádej.
– S pomocou Matthewa Millera.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/asked-chatgpt-market-beating-etf-130001557.html