Lídri demokratických strán uzavreli dohodu s umierneným hlasovaním senátora Kyrstena Sinema, čím posunuli svoje hlasy účet za klímu a zdravotnú starostlivosť o krok bližšie k uskutočneniu. Dohoda by však mohla podnietiť kľúčové zmeny v zdaňovaní podnikov, najmä pri spätnom odkupovaní akcií.
Sinema, demokratická senátorka z Arizony, povedala, že je pripravená „pokročiť“ s legislatívou, tzv. Zákon o znižovaní infláciepo jeho schválení poslancom Senátu.
Kompromis Sinemy by však mohol prísť s dôležitými revíziami návrhu zákona daň ustanovenia — hlavný zdroj financovania iniciatív v oblasti klímy, zdravotnej starostlivosti a znižovania deficitu.
Podľa správ môžu demokrati súhlasiť so znížením prvkov navrhovanej minimálnej dane 15 % pre veľké spoločnosti. Môžu tiež odstrániť ustanovenie, ktoré by zaplnilo medzeru v prenesenom úroku, čo umožňuje súkromným kapitálovým partnerom platiť nižšiu sadzbu dane z kapitálových ziskov z príjmu namiesto bežných sadzieb dane z príjmu.
Ako kompenzáciu môžu demokrati pridať 1% spotrebnú daň na spätné odkúpenie akcií pre verejne obchodované spoločnosti, uviedol The Wall Street Journal s odvolaním sa na osobu oboznámenú s touto záležitosťou. Daň zo spätného odkúpenia „znamená presne to: 1% plátok salámy odstránený z vrcholu transakcií spätného odkúpenia akcií,“ napísal analytik Capital Alpha Partners James Lucier.
Uprostred toho, čo vyzerá ako a rekordný rok v prípade spätných odkupov v USA by opatrenie mohlo získať viac peňazí ako ustanovenia, ktoré sa z návrhu zákona vypúšťajú. Zmysluplné by to mohlo byť najmä pre spoločnosti, ktoré vo veľkom stavili na nákup vlastných akcií, ako napr
jablko
(Telegraf:
AAPL
),
Meta platformy
(
META
), A
Microsoft
(
MSFT
).
Za posledné štyri štvrťroky spoločnosť Apple minula viac ako 86 miliárd dolárov na odkúpenie akcií, čím sa podľa údajov Dow Jones Market Data stala číslom 1 vo výdavkoch na spätné odkupy. Meta bola druhá a minula približne 48 miliárd dolárov, zatiaľ čo Microsoft minul 28 miliárd dolárov.
Abeceda
(
GOOGL
) a
Bank of America
(
BAC
) sa umiestnili na štvrtom a piatom mieste, pričom obe výdavky dosiahli viac ako 20 miliárd dolárov.
„Nemyslíme si, že je to pre investorov dobrá vec, ale vzhľadom na možnosti zvýšenia príjmov na stole, ktoré pomôžu zaplatiť za zákon o znižovaní inflácie (IRA), je to pravdepodobne najmenej zlé,“ dodal Lucier.
Nie je to prvýkrát, čo demokrati zvažujú pridanie dane spätné odkupy akcií. Toto ustanovenie bolo ústredným prvkom zákona Build Back Better, biliónovej iniciatívy strany na sociálne výdavky, ktorá zlyhala v novembri po tom, čo vedenie strany nedokázalo dosiahnuť kompromis s umierneným senátorom Joeom Manchinom zo Západnej Virgínie. V tom čase administratíva odhadovala, že 1% daň zo spätného odkúpenia by mohla za 125 rokov vygenerovať príjmy vo výške približne 10 miliárd dolárov. Pre porovnanie, diera s prenášaným úrokom by zvýšila dane vo výške 14 miliárd dolárov.
Daň zo spätného odkúpenia by tiež mohla motivovať spoločnosti, aby prešli na vyplácanie dividend. Štúdie odhadujú že 1% daňová sadzba na spätné odkúpenie akcií by mohla vyvolať približne 1.5% zvýšenie výplaty dividend, napísal senior kolega Thornton Matheson z Centra pre daňovú politiku.
Plány spätného odkúpenia akcií sa za posledných niekoľko desaťročí presadili a prekonali rast dividend. Vzhľadom na spôsob, akým sú dane v súčasnosti štruktúrované, musia akcionári podľa Kongresovej výskumnej služby platiť väčšiu sumu dane z rozdelenia dividend ako z predaja akcií, čo z neho robí populárny spôsob, ako spoločnosti vrátiť hodnotu majiteľom akcií.
„Keďže spätné odkúpenie akcií pomáha vyhnúť sa zdaneniu na úrovni investorov, daň zo spätného odkúpenia je rozumným spôsobom, ako znížiť ich daňovú výhodu,“ napísal Matheson minulý rok. "Zvyšuje to značné príjmy a môže spôsobiť zvýšenie výplaty dividend."
Kritici plánov spätného odkúpenia akcií tvrdia, že spoločnosti využívajú spätné odkúpenie akcií ako spôsob, ako sa vyhnúť daniam na úrovni investorov zo zisku spoločností, a že spoločnosti by mali namiesto toho použiť zisky na reinvestovanie a rast produktivity. V roku 2019 senátorka Elizabeth Warrenová uviedla, že spätné odkúpenia vytvorili pre korporácie „vysokú hladinu cukru“ a zvýšili ceny v krátkodobom horizonte bez investícií do dlhodobej výkonnosti.
Zástancovia na druhej strane poukázali na dôkazy naznačujúce, že spoločnosti zvažujú spätné odkúpenie až vtedy, keď vyčerpajú iné investičné príležitosti.
„Spätné odkupy nevytláčajú produktívne investície a neprichádzajú na úkor pracovníkov – preto by sa na ne nemalo zameriavať zvyšovanie daní na základe týchto mylných predstáv,“ napísala hlavná ekonómka daňovej nadácie Erica Yorková.
Demokrati si ešte musia počkať na konečné schválenie poslancom Senátu, aby mohli pokračovať v návrhu zákona. Začiatok hlasovania sa očakáva tento víkend. Opatrenie by tiež mohlo prejsť niekoľkými revíziami, keď sa vinie cez Kongres.
Napíšte Sabrine Escobar na [chránené e-mailom]