Blackstone obmedzuje predaj fondu Breit

Investičná spoločnosť Blackstone vo vyhlásení zablokovala výbery, ktoré presahujú určitú hranicu pre svoj fond Breit v hodnote 125 miliárd dolárov.

Posledných pár dní so sebou prinieslo novú vlnu nákazy z neúspechu tohto kolosálneho podvodu s názvom FTX. 

BlockFi, ďalšia z viac zakorenených búrz, sa dostala do špirály bankrot hneď po epizóde Sama Bankmana-Frieda. 

Ale ukazuje sa, že to nie sú len výmeny názorov, ktoré plačú; v najnovšom tweete Whale Chart poukazuje na to, že Blackstone má tiež problémy. 

"Aktuálne správy: Blackstone obmedzil výber investorov zo svojho investičného fondu nehnuteľností v hodnote 125 miliárd dolárov po množstve výziev od investorov, ktorí ťahali peniaze zo súkromných aktív."

Investičná spoločnosť je uprostred problémov s likviditou, no tentoraz v porovnaní s burzovým incidentom existujú veľké rozdiely. 

Blackstone obmedzuje výber investorov

Blackstone je private equity skupina, ktorá podlieha zmluvám a záväzkom voči investorom, ktoré sa značne líšia od zmlúv a záväzkov výmenných platforiem. 

Investori môžu okrem iného odkúpiť len 5 % kapitálu investovaného do holdingov, na ktorých sa podieľali, a to je možné raz za štvrťrok. 

Toto pravidlo značne obmedzuje možnosť klienta ukončiť investíciu, no zároveň robí investíciu veľmi solídnou, ktorá na rozdiel od burzových platforiem požíva túto ochranu.

Investičná spoločnosť vysvetľuje, že v novembri sa jej podarilo uspokojiť len 43 % žiadostí o spätné odkúpenie pre svoj fond Breit (Blackstone Real Estate Income Trust).

V reakcii na správy reagovali akcie Blackstone na newyorskej burze zle a uzavreli na úrovni 85.04 USD (-7 %).

Nebezpečenstvu platobnej neschopnosti sa fond dá vyhnúť jednak z dôvodu prirodzenej ochrany zmluvy, ktorú klienti a spoločnosti podpíšu, ale aj z dôvodu 69 miliárd čistých aktív, o ktoré spoločnosť pevne stojí.

Vlastné imanie spoločnosti už zohľadňuje dlh a pozostáva z logistických zariadení, kondomínií, kasín a lekárskych kancelárií, čo sú všetky atraktívne aktíva, ktoré je možné po predaji krátkodobo speňažiť. 

Po dosiahnutí 5% prahu uvedeného vyššie sa Blackstone môže rozhodnúť zmraziť peňažné toky, aby sa vyhli predaju nehnuteľností, vďaka ktorým je taký pevný.

Pozornosť analytikov upútalo niečo zvláštne, pričom veľká väčšina úniku kapitálu prichádza z Ázie. 

Štruktúra fondu Breit

Breit fond len 20 % investujú zahraniční klienti a skutočnosť, že 70 % z nich je z globálneho východu, zaujala analytikov.

Kapitálový únik za posledný mesiac pripravil Breit o takmer 2 miliardy dolárov (presnejšie 1.8 dolára), čo predstavuje 2.7 % čistých aktív, ale tým sa príbeh nekončí. 

V mesiaci november, ktorý sa práve skončil, bola americká spoločnosť zaťažená objemom žiadostí o výber vysoko nad 5 %, a preto sa rozhodla dočasne zastaviť výbery podľa zmluvy. 

Kapitálový únik za mesiac november sa zastavil na úrovni 1.3 miliardy dolárov, čo však prinútilo spoločnosť prijať okamžité nápravné opatrenia. 

Od včera Blackstone pristúpil k predaju niektorých svojich nehnuteľností, aby bol solídnejší a vyrovnal sa s odlivom hotovosti v posledných mesiacoch. 

Investičná spoločnosť predala 49.9 % svojho podielu v niekoľkých kasínach v Las Vegas, medzi ktoré patria MGM Grand Las Vegas a IL Mandalay Bay Resort. 

Transakcia predstavuje 1.27 miliardy amerických dolárov v hotovosti, ale v prípade extrémnej potreby fondu sa môžu akumulovať ďalšie miliardy. 

Posledný mesiac v roku, kým sa neusadí prach a všetko sa vyčistí, umožní Blackstone svojim klientom vybrať len 0.3 % z celkových čistých aktív. 

Blackstone Real Estate Income Trust bol zatiaľ zachránený, ale nezdá sa, že by boli zastavené útoky, najmä tie z východu.

Tento incident, do ktorého fond narazil, nemá nič spoločné s rozruchom, ktorý vyvolal Aféra FTX ktorá so sebou priniesla aj ďalšie obete. 

Spomedzi všetkých, BlockFi a Genesis, aby sme vymenovali len dva, museli zdvihnúť bielu vlajku kvôli nákaze úniku kapitálu a nemohli sa vyhnúť bankrotu a problémom so solventnosťou.