Odtiene šedej: Problémy po bankrote FTX?

Je desivé porovnávať to s bankrotom FTX, ale spoločnosť Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) nedávno stratila 43 % svojej hodnoty. V súčasnosti sa neustále obchoduje s výraznou zľavou na spotovú cenu bitcoinu, ktorú drží. Navrhovaným riešením je zjednodušené podanie nariadenia M SEC. 

Čo je odtieň sivej? Naozaj to súvisí s fiaskom FTX?

Bitcoin Trust v odtieňoch sivej (GBTC) je online platforma, ktorá ponúka celý rad služieb a ponúk týkajúcich sa bitcoínov. V podstate hovoríme o investičných nástrojoch na investovanie do Bitcoinu prostredníctvom cenných papierov spojených s trustom. Alternatíva k tradičným investíciám. 

Ide o finančný produkt, ktorý umožňuje investovanie do digitálnych mien. Odkazujú na akcie spoločnosti Grayscale Bitcoin Trust, ktoré odrážajú ceny bitcoinov. Ukázalo sa, že produkt je schválený SEC, americkým regulátorom finančného trhu, a umožňuje vystavenie sa trhu BTC aj tým investorom, ktorí nemôžu investovať na neregulovaných trhoch alebo aktívach. 

Toto zariadenie debutovalo 25. septembra 2013 pod názvom Bitcoin Investment Trust, v maske súkromného umiestnenia pre akreditovaných investorov. Získala tiež súhlas FINRA pre verejne obchodovateľné akceptovateľné aktíva.

Nie je to ETF, ale stále napodobňuje svoj vzorec. Konkrétne, emitujúca spoločnosť uvádza ako svoj model SPDR Gold Trust, teda ETF s fyzickým podkladom.

GBTC má kapitalizáciu viac ako 2.6 miliardy USD. Minimálna požadovaná investícia je 50,000 2.0 USD s ročným poplatkom XNUMX %, ktorý narastá každý deň.

Bezpečne skladuje BTCvzhľadom na to, že nákup, predaj a výmena zahŕňa akcie a nie bitcoiny. Tie sú namiesto toho uložené v bezpečnostnom systéme s vysokými štandardmi a poistené. Produkt Grayscale Bitcoin Trust je dostupný ako každý americký nástroj a je obchodovateľný prostredníctvom maklérskej firmy.

Najväčšia kritika tohto finančného nástroja sa týka platenia vysokých prémií a poplatkov, je to však spôsobené tým, že ako doteraz jediný fond svojho druhu je investorom účtovaná vysoká prirážka. Napriek tomu zostáva trhom s obmedzenými objemami obchodovania, ktoré sa v poslednej dobe pohybujú okolo 8 miliónov dolárov denne. Takže neprilákali významný počet inštitucionálnych investorov.

Grayscale odmieta zverejniť reťazové dôkazy o svojich krypto rezervách

Prostredníctvom listu Coinbase Custody sa investičná spoločnosť podelila o to, ako je každý z jej krypto produktov zaistený, ale vec, ktorá spôsobila rozruch, bola skutočnosť, že neposkytli adresy peňaženiek. To vyvolalo medzi investormi vlnu obáv, najmä v takejto klíme, v čase, keď je transparentnosť základom vzťahu medzi spoločnosťou a investorom. Vplyv FTX a Sama Bankmana Frieda viedol k spojeniu problémov spoločnosti Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) s krachujúcej spoločnosti FTX. 

Investičná spoločnosť sa rýchlo ospravedlnila a vysvetlila, že rozhodnutie bolo prijaté s cieľom vyhnúť sa bezpečnostným problémom. Spoločnosť uviedla, že kryptomenová burza Coinbase, ktorú spoločnosť Grayscale používa ako správca kapitálu, často vykonáva „overenia na reťazci“, pričom vysvetľuje, že zdieľanie dôkazov o ich rezervách môže spôsobiť bezpečnostné riziká.

„Coinbase často vykonáva overenie v reťazci. Z bezpečnostných dôvodov nezverejňujeme informácie o peňaženke v reťazci a informácie o potvrdení prostredníctvom kryptografického potvrdenia o rezervácii alebo iného pokročilého kryptografického účtovného postupu.“

Tiež sa rozhodol odlíšiť situáciu FTX od situácie v odtieňoch sivej: 

„Panika vyvolaná inými nie je dostatočným dôvodom na obchádzanie zložitých bezpečnostných opatrení, ktoré roky udržiavali aktíva našich investorov v bezpečí.“

Krok Grayscale nebol jedným z najlepších, pretože tlak na krypto spoločnosti je veľmi vysoký, najmä pokiaľ ide o transparentnosť. Investori sa snažia o väčšiu transparentnosť a chcú zaviesť dôkaz o rezervách za každú cenu, po problematických udalostiach likvidity FTX.  

Hrozí po nedávnom prepade VOP likvidačné riziko?

Ak by bola prinútená k likvidácii, spoločnosť Grayscale by sa spojila priamo s bitcoínovými burzami alebo mimoburzovými bitcoínovými trhmi s cieľom čo najrýchlejšie zlikvidovať bitcoiny trustu a získať tak najlepšiu možnú reálnu hodnotu, a to všetko podľa zverejnení SEC.

Problémová situácia v správcovi úverov pre kryptomeny Genesis zastavila splácanie klientov a nové úverové objednávky. Nie je známe, ako majú Genesis a Grayscale také hlboké spojenie.  

Všetky digitálne aktíva v produktoch Grayscale vlastní Coinbase Custody Trust Company, uviedla spoločnosť v piatkovom blogovom príspevku. Dokumenty, ktorými sa riadi každá ponuka, zakazujú požičiavanie alebo vypožičiavanie aktív, dodali.

„Údržba digitálnych aktív, na ktorých sú založené produkty digitálnych aktív spoločnosti Grayscale, nie je ovplyvnená a digitálne aktíva v našich produktoch zostávajú v bezpečí.“

Grayscale a jej tím uviedol.